Sådan analyseres Netflix indkomstopgørelse

Ved lanceringen i 1997, Netflix Inc (NFLX) skabt en model for fjernsynets fremtid. Netflix er en over toppen internetudbyder til streaming af medier kan sammenlignes med Amazon Prime Instant Video, Hulu og YouTube samt en dvd- og Blu-ray-diskudbyder via U.S.Post Service. Netflix succes er tydelig gennem sine 130 millioner abonnentmedlemskaber og gennem dens løbende stigning i overskud og stigende aktiekurs, som begge afspejles i Netflix indkomstopgørelse.

Indkomstens betydning

Resultatopgørelsen er en af ​​de tre mest afgørende regnskaber, der er udarbejdet for at evaluere en virksomheds økonomiske tilstand. Resultatopgørelsen bestemmer en summativ antagelse af en virksomheds samlede rentabilitet ved at rapportere om den opnåede omsætning og derefter krydstogte den mod dens tilsvarende udgifter. Virksomheder rapporterer typisk både et 8-K og et 10-Q kvartalsvis, hvor et 10-K er årsrapporten. Indkomstopgørelsen begynder med top-line omsætning og slutter med en virksomheds indtjening pr. aktie (EPS).

Hovedkomponenterne

Oplysninger fra resultatopgørelsen får normalt størst opmærksomhed fra medierne, når selskabets rapport kvartalsvis og årlig indtjening. Resultatopgørelsesrapporter vil oftest fokusere på en virksomheds omsætning, nettoindkomst og indtjening pr.

Resultatopgørelsen kan opdeles i tre dele: direkte, indirekte og kapital. Omsætning er virksomhedens overordnede salg i rapporteringsperioden. Det er det mest direkte aspekt af resultatopgørelsen og giver øjeblikkeligt en vurdering af virksomhedens markedsydelse. Her vil vi se på resultatopgørelsen gennem de tre første kvartaler for Netflix. Deres virksomhedsomsætning gennem tredje kvartal 2018 var $ 11,61 mia. Dette steg fra 8,41 milliarder dollar for en samlet procentvis stigning på 38%. Netflix havde direkte indtægtsomkostninger (omkostninger ved solgte varer) på $ 6,898 mia., Hvilket efterlod dem med bruttofortjeneste i de ni måneder på $ 4,71 mia. Dette svarer til en bruttoavance på 41%, hvilket er lidt højere end deres efterfølgende tolvmåneders (TTM) gennemsnit på 38%.

Dernæst går vi videre til deres indirekte omkostninger, som omfatter marketing, teknologi og udvikling samt generel og administrativ. Det er omkostninger, der er spredt over hele deres omsætning. I 2018 har virksomheden øget indirekte omkostninger med den største stigning i marketing på 68%. Ved at fratrække de indirekte omkostninger fra bruttoresultatet får vi driftsindtægter, også kendt som indtjening før renter og skat (EBIT). EBIT for Netflix var $ 1,4 mia., En stigning på 134% fra 2017.

Herfra går vi videre til hovedstaden i resultatopgørelsen. Denne del af resultatopgørelsen kan blive ret vanskelig, da virksomheder kan rapportere både GAAP og non-GAAP indtjening, hvilket kan kræve visse justeringer for at nå frem til en non-GAAP EPS. I rapporten fra oktober 2018 ser Netflix ikke ud til at have nogen justeringer. Fra EBIT fratrækker Netflix renter, der betales på gæld for anlægsudgifter, renter optjent på investeret kapital og skatter. Nedenfor er en opdeling:

Efter at have inkluderet renter og skat rapporterede Netflix en nettoindkomst på $ 1.077 milliarder til en stigning på 189%. Ved brug af udvandet aktier på 451.283 resulterer dette i 2,39 dollar i indtjening pr. Aktie. Nettoindkomstvækst kan ofte være en bedre måler for virksomhedens resultater end EPS, da EPS ændres med virksomhedens aktiestyring, men begge bruges generelt. I 2018 er udvandet aktier udvandet steget fra 446.367 til 451.283.

Aktuel analyse

Ved hjælp af oplysninger fra de første tre kvartaler af 2018 ser vi, at omsætningen er steget med 38%, nettoindkomsten er steget med 189%, og EPS er steget med 185%. Disse viser alle, at Netflix fortsat er i en stærk vækstfase. Ser vi på nogle mere historiske oplysninger, ser vi, at omsætningsvæksten i løbet af de sidste tre år har været i gennemsnit 29%, nettoindkomstvæksten har været i gennemsnit 28%, og EPS -væksten har været i gennemsnit 26%.

To vigtige værdiansættelsesforanstaltninger, som vi kan se på efter analyse af resultatopgørelsen, omfatter P/S og P/E. Netflix har en TTM P/E på 146, hvilket er ret højt, i betragtning af værdivirksomheder normalt i gennemsnit omkring 15-20. På 146 investorer er villige til at betale $ 146 for hver dollar af virksomhedens indtjening. Netflix har en TTM P/S på 10,14, hvilket også er ret højt. Klokken 10.14 er investorerne villige til at betale $ 10,14 pr. Dollar i omsætning pr. Aktie, som virksomheden tjener.

Diagrammet herunder viser P/S og P/E for FAANG -gruppen:

For 2018 og 2019 ser det ud til, at Netflix sandsynligvis vil opretholde sin stærke vækst. Når vi tager et hurtigt kig på analytikernes fremskrivninger for 2019, ser vi, at omsætningsvæksten forventes at være 25% til 31%. EPS -væksten forventes at være 50% til 100%. Af fremskrivningerne fremgår det, at omsætnings- og indtjeningsvæksten fortsat kan udgøre de højere P/S- og P/E -værdiansættelser på kort sigt. Analytikere mener, at aktien har lidt mere plads at vinde med et etårigt kursmål på $ 399.