Administrerede udbetalingsmidler vs. Livrenter: Hvordan sammenlignes de?

En af de vigtigste fordele ved det livrenter kan give investorer er en garanteret strøm af indkomst for livet. Men denne garanti koster noget, fordi investoren effektivt mister kontrollen over pengene til gengæld for indkomstgarantien. Gensidige selskaber har derfor søgt at konkurrere med livrenter ved at oprette forvaltede udbetalingsmidler, der også giver indkomststrømme, selvom de ikke er garanteret.

Sådan fungerer administrerede udbetalingsfonde

Administrerede udbetalingsfonde er indkomstfonde, der er designet til at give investorer lige og forudsigelige månedlige betalinger, svarende til livrenter, men med nogle forskelle. Når renterne er lave, vil disse fonde forsøge at levere renter i intervallet 1% til 5%. Når satserne er højere, sigter de efter udbytter i intervallet 8%. Investorens månedlige udbetaling bestemmes af den tid, der er tilbage, indtil måldatoen er nået, og fondens resultater i mellemtiden.

Imidlertid vil umiddelbare livrenteudbetalinger generelt ikke stige med inflationen, medmindre a COLA rytter er tilgængelig i kontrakten. Administrerede udbetalingsfonde er mere tilbøjelige (dog ikke garanteret) til at stige med inflation, hvilket normalt ledsages af en stigning i renten. Deres udbytter vil flyde med markederne i stedet for at forblive konstante. Selvfølgelig kan de ikke stille en jernklædt indkomstgaranti og kan miste hovedstol. Men de giver også investorer adgang til deres hovedstol, hvis de har brug for det, hvilket praktisk talt er umuligt at gøre med en livrente, når udbetalingen er begyndt. Administrerede udbetalingsinvestorer har daglig adgang til deres penge, da aktier til enhver tid kan sælges kontant.

Eksempler i virkeligheden på administrerede udbetalingsmidler

En populær fond er Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), der har til formål at yde en udbetaling på 4% til investorer. Fonden havde et afkast i 2020 på 1,61%, og en investering på $ 100.000 i fonden ville give investorerne en månedlig betaling på omkring $ 134. Det kræver en minimumsinvestering på $ 25.000. Charles Schwab Corp. forvalter også tre udbetalingsfonde, en moderat udbetalingsfond (SWJRX), en forbedret udbetalingsfond (SWKRX) og en maksimal udbetalingsfond (SWLRX).

Fidelity Investerings Fidelity Income Replacement Funds adskiller sig fra deres konkurrence ved at de er designet til at udtømme investorens hovedstol på måldatoen i fonden, som de forsøger at målrette omkring 20 år fra initialen investering.

Fordele og ulemper ved administrerede udbetalingsmidler

Investorer ser normalt til forvaltede udbetalingsmidler af tre grunde. Nogle er usikre på livrentefirmaers finansielle stabilitet, mens andre nævner investeringsomkostninger og likviditet begrænsninger som centrale spørgsmål. ”Investeringsselskaber forsøger at forstå, hvad kunderne ønsker i et månedligt indkomstprodukt. Deres mål om at have høj indkomst og styre volatilitet kan være i modstrid med hinanden, ”sagde Omar Aguilar, CIO for aktier i Charles Schwab Investment Management, til. Investeringsnyheder.

Det spørgsmål, som rådgivere skal stille, er, om forvaltede udbetalingsmidler kan levere overlegne udbetalinger til sammenlignelige livrentekontrakter. Immediateannuities.com viser, at investering af $ 100.000 i en umiddelbar livrentekontrakt kan resultere i mere end $ 400 om måneden. Dette ville naturligvis være en bedre handel, end Vanguards fond kunne levere, forudsat at forsikringsselskabet, der tilbyder livrenten, stadig er solvent.

Skatter er et andet spørgsmål at overveje. En livrenteudbetaling vil bestå af en blanding af afkast af kapital og renter, der beskattes som almindelig indkomst. Indtægterne fra en forvaltet udbetalingsfond kan være en blanding af afkast af hovedstol, renter, udbytte og lange og kortsigtede kapitalgevinster. Investorer kan betale skat med forskellige satser for hver modtaget indkomst.

Bundlinjen

På trods af de fordele, de tilbyder i forhold til livrentekontrakter, har forvaltede udbetalingsmidler været langsomme til at indhente investorer. Indkomsten genereret fra disse fonde er ofte mindre end en sammenlignelig livrentekontrakt, og deres mangel på hovedstol og indkomstgarantier betyder også højere risiko.