Definition af livscyklusfond

Hvad er en livscyklusfond?

Livscyklusfonde er aktivallokeringsfonde, hvor andelen af ​​hver aktivklasse justeres automatisk til lavere risiko, når den ønskede pensionsdato nærmer sig. Som en praktisk sag betyder det normalt, at procentdelen af ​​obligationer og andre fastforrentede investeringer stiger. Livscyklusmidler er også kendt som "aldersbaserede fonde" eller "måldato pensionskasser. "

En ung investor, der sparer til pension, ville typisk vælge en livscyklusfond med en måldato, der er 30 til 40 år væk. En investor, der nærmer sig pensionsalderen, kan dog planlægge en arbejdspension med en vis indkomst fra en lille virksomhed. En sådan investor kunne vælge en livscyklusfond med en måldato, der er 15 år frem i tiden. Accepterer højere volatilitet kan bidrage til at strække pensionskasser ud over de 20 eller flere år, de fleste enkeltpersoner kan forvente.

Sådan fungerer en livscyklusfond

Livscyklusmidler er designet til at blive brugt af investorer med specifikke mål, der kræver kapital på fastsatte tidspunkter. Disse midler bruges generelt til pensionering. Investorer kan dog bruge dem, når de har brug for kapital på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Hver livscyklusfond definerer sin tidshorisont ved at navngive fonden med en måldato.

Et eksempel vil hjælpe med at forklare, hvordan en livscyklusfond fungerer. Antag, at du investerer i en livscyklusfond med en bestemt pensionsdato på 2050 i 2020. I første omgang vil fonden være aggressiv. I 2020 kan fonden besidde 80% aktier og 20% ​​obligationer. Hvert år vil der være flere obligationer og færre aktier i fonden. I 2035 skulle du være halvvejs til pensionistdatoen. Fonden vil have 60% aktier og 40% obligationer i 2035. Endelig ville fonden nå 40% aktier og 60% obligationer inden den fastsatte pensionistdato i 2050.

Fordele ved livscyklusfonde

For investorer med et målrettet behov for kapital på et bestemt tidspunkt tilbyder livscyklusmidler fordelene ved bekvemmelighed. Livscyklusfondinvestorer kan let sætte deres investeringsaktiviteter på autopilot med kun en fond. Anlægsallokeringerne for livscyklusfonde lover at give investorerne den rigtige afbalancerede portefølje for dem hvert år. For investorer, der søger at tage en meget passiv tilgang til pensionering, kan en livscyklusfond være passende.

De fleste livscyklusmidler har også fordelen ved en forudindstillet glidebane. En forudindstillet vej giver investorer større gennemsigtighed, hvilket giver dem større tillid til fonden. En livscyklusfonds glidebane giver en stadigt faldende risiko over tid ved at flytte aktivallokeringer til lavrisikoinvesteringer. Investorer kan også forvente, at en livscyklusfond forvaltes gennem den fastsatte pensionsdato.

Kritik af livscyklusmidler

Nogle kritikere af livscyklusmidler siger, at deres aldersbaserede tilgang er mangelfuld. Især tyremarkedets alder kan være vigtigere end investorens alder. Legendarisk investor Benjamin Graham foreslået at justere investeringer i aktier og obligationer baseret på markedsværdier frem for din alder. Med udgangspunkt i Grahams arbejde foreslog den nobelprisvindende økonom Robert Shiller at bruge P/E 10-forholdet som et mål for værdiansættelse af aktiemarkedet.

Livscyklusmidler er baseret på ideen om, at unge investorer kan håndtere mere risiko, men det er ikke altid rigtigt. Yngre arbejdere har normalt færre penge sparet, og de har næsten altid mindre erfaring. Som følge heraf er yngre arbejdstagere usædvanligt sårbare over for arbejdsløshed under recessioner. En ung investor, der påtager sig en høj risiko, kan blive tvunget til at sælge aktier på det værst tænkelige tidspunkt.

Investorer foretrækker måske også en mere aktiv tilgang. Disse investorer bør søge en finansiel rådgiver eller bruge andre former for midler til at opfylde deres investeringsmål.

Real World Eksempel på en livscyklusfond

Vanguard Target Retirement 2065 Trusts er et eksempel på livscyklusmidler. I juli 2017 lancerede Vanguard sit livscyklusudbud for 2065, Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Fonden giver et eksempel på, hvordan livscyklusfonde overfører deres allokeringer til risikostyring.

Vanguard Target Retirement 2065 aktivallokering forbliver fast i de første 20 år med ca. 90% i aktier og 10% i obligationer. I de næste 25 år frem til måldatoen bevæger allokeringen sig gradvist mere mod obligationer. På måldatoen er aktivallokeringen cirka 50% i aktier, 40% i obligationer og 10% i kortsigtede TIPS. Tildelingen til obligationer og kortsigtede TIPS fortsætter gradvist med at stige i de syv år efter måldatoen. Herefter er allokeringen fastsat til cirka 30% aktier, 50% obligationer og 20% ​​kortsigtede TIPS.