Definition på kreditspread
Hvad er en kreditspreadmulighed?
I finansverdenen er en kreditspreadmulighed (også kendt som en "kreditspread") en optionskontrakt det omfatter køb af en option og salg af en anden lignende option med en anden strejke pris. Ved at udveksle to muligheder i samme klasse og udløb overføres denne strategi effektivt Kreditrisiko fra den ene part til den anden. I dette scenario er der en risiko for, at den særlige kredit vil stige, hvilket får spændet til at udvide sig, hvilket derefter reducerer prisen på kreditten. Spreads og priser bevæger sig i modsatte retninger. En første præmie betales af køberen i bytte for potentiale pengestrømme hvis en given kreditspænd ændrer sig fra sit nuværende niveau.
1:19
Kreditspredning
Forståelse af en kreditspreadmulighed
Køber af en kredit spredningsmulighed kan modtage pengestrømme, hvis kreditspændet mellem to specifikke benchmarks udvides eller indsnævres, afhængigt af den måde, optionen skrives på. Kreditspreadmuligheder findes i form af både opkald og putter, hvilket tillader både lange og korte kreditpositioner.
Vigtige takeaways
- En kreditspreadoption er en type strategi, der involverer køb af en option og salg af en anden option.
- De to muligheder i kreditspredningsstrategien har samme klasse og udløb, men varierer med hensyn til gældsprisen.
- Når en investor kommer ind i stillingen, modtager han en nettokredit; hvis spredningen indsnævres, vil han tjene på strategien.
Kreditspreadmuligheder kan udstedes af indehavere af en bestemt virksomheds gæld til hæk mod risikoen for en negativ kreditbegivenhed. Køberen af kreditspreadoptionen (opkald) påtager sig hele eller en del af risikoen for misligholdelse og betaler optionens sælger, hvis spændet mellem virksomhedens gæld og en benchmark niveau (f.eks. LIBOR) vokser.
Optioner og andre derivater baseret på kreditspænd er vigtige værktøjer til håndtering af risici forbundet med obligationer og gæld med lavere rating.