Hvad betyder januarbarometer?
Hvad er januarbarometeret?
Udtrykket januarbarometer refererer til den overbevisning, som nogle erhvervsdrivende har, om, at investeringsydelsen i S&P 500 i januar kan forudsige dens resultater for resten af året.
F.eks. Mener fortalerne for denne opfattelse, at hvis S&P 500 stiger mellem januar. 1 og Jan. 31, vil dette forudsige et positivt resultat for resten af året. På samme måde fastholder den, at hvis markedet klarer sig dårligt i januar, vil det sandsynligvis også fungere dårligt derefter.
Vigtige takeaways
- Januarbarometeret er en markedsteori om, at afkast i januar forudsiger dem for resten af året.
- Det er populært blandt nogle forhandlere og blev først sat ud i Stock Trader's Almanak i 1967.
- Januarbarometeret er overvejende et amerikansk fænomen forbundet med S&P 500 -indekset.
Forståelse af januarbarometeret
Ideen om januarbarometeret blev først populær i bogen Stock Trader's Almanak, skrevet af Yale Hirsch i 1967. Det bruges dog stadig af nogle handlende den dag i dag.
Erhvervsdrivende, der tror på denne teori, kan bruge den til at prøve at markedsføre markedet. Det vil sige, at de måske kun investerer i markedet i de år, hvor barometeret forudsiger, at markedet vil stige, og forbliver ude af markedet, når det forudsiger et marked træk tilbage.
Tilhængere af denne opfattelse vil anføre data, der viser, at der mellem 1966 og 2001 faktisk har været en stærk sammenhæng mellem S&P 500's afkast i januar og det resterende års. Dette fænomen kan imidlertid stort set være illusorisk. Efter alt, mellem 1945 og 2017 genererede amerikanske aktiemarkeder et positivt årligt afkast cirka 75% af tiden. Derfor kunne januarbarometeret bare være en sekundær effekt af den generelle tendens i U.S. aktier for at krybe højere hvert år frem for et særligt fænomen, der kan bruges til yderligere at forbedre ens markedets timing.
Kritikere af januarbarometerets teori vil påpege, at lignende fænomener ikke har været konsekvent fundet uden for USA, og at det derfor kan være en midlertidig anomali, der er specifik for amerikansk egenkapital markeder.
Fænomen i USA
Januarbarometeret kan have en selvforstærkende karakter. Hvis amerikanske investorer reagerer på en stærk januar ved at investere mere i aktier, kan dette i sig selv få priserne til at stige. Hvis det er sandt, kan dette forklare, hvorfor sammenhængen mellem januar og årlige markedsafkast er mere udbredt i USA end i andre regioner, hvor januarbarometerteorien er mindre kendt.
Virkelig eksempel på januarbarometeret
I de senere år har januarbarometeret haft blandede resultater. I 2018 returnerede S&P 500 knap 6% i januar, men tabte godt 6% i forhold til året. Resultaterne i 2017 var ligeledes tvetydige, idet S&P 500 fik 2% i januar for kun at gå til 19% samle i resten af året.