Guldprisprognose: Skrøbelig risikoappetit vil tilbyde beskyttelse

Prisen på guld faldt til tre ugers lavpunkter i løbet af den sidste uge, da dollaren fik trækkraft midt i øgede forventninger til mere aggressiv Fed-stramning. Tendenserne vendte fra sent torsdag med guldhandel over $ 1.320 pr. Ounce, da dollar- og aktiemarkederne kom under pres på frygt for eskalerende handelsspændinger.

[Vil du finde en pålidelig mægler til handel med guld? Tjek Investopedias aktiemægler anmeldelser og forex mægler anmeldelser.]

Tendenser i obligationsrenter, dollar og risikovillighed vil sandsynligvis dominere i løbet af den kommende uge, hvor øget volatilitet sandsynligvis vil være en vigtig markedsfunktion. Amerikanske økonomiske dataudgivelser vil fortsat blive overvåget meget tæt, især i betragtning af det løbende fokus på inflation og stramninger af Fed -planer.

Produktionsdata forfalden

USA. ISM Non-Manufacturing Index forventes frigivet på mandag med forventninger til en særlig robust læsning i betragtning af de produktionsdata, der registrerede den stærkeste overskriftsaflæsning siden maj 2004. Den vigtigste dataudgivelse vil være fredagens beskæftigelsesrapport, især i betragtning af den igangværende debat omkring inflationstendenser. Overskriften, der ikke ændres til lønninger til landbruget, skaber altid volatilitet, og arbejdsløsheden vil være vigtig at måle omfanget af arbejdsmarkedsstramhed, selv om gennemsnitsindkomstdata sandsynligvis vil have den største kortsigtede indvirkning.

De stærkere end forventede indtjeningsdata i sidste måned var en afgørende faktor for at udløse øgede inflationsproblemer, og denne måneds data vil uundgåeligt blive overvåget ekstremt nøje på Wall Street. En anden stærk læsning ville intensivere inflationsbekymringer og forstærke forventningerne til, at føderale Reserve bliver nødt til at stramme pengepolitikken mere aggressivt ved at sanktionere fire renteforhøjelser år. I dette miljø vil dollaren sandsynligvis få ny støtte, hvilket vil have en nedadgående pres på guldpriserne. I modsætning hertil ville en afdæmpet frigivelse for gennemsnitsindtjeningen være vigtig for at dæmpe inflationsbekymringerne, med guld forstærket af en svagere dollar og fald i amerikanske renter.

Markederne har fuld pris i en Federal Reserve -renteforhøjelse på møde i marts, og der er sket et skift på futuresmarkeder for at indikere et større potentiale for fire rentestigninger i løbet af 2018. I dette miljø er der kun begrænset mulighed for dollargevinster ved et yderligere skift i amerikanske renter, medmindre frygt for inflation stiger betydeligt.

Centralbankbeslutninger

I denne sammenhæng vil politiske beslutninger og markedskommentarer fra de to andre G3 -centralbanker også være vigtige for både valutamarkeder og guld. ECB offentliggør torsdag sin seneste politiske beslutning, uden sandsynlig ændring af politikken. Der er imidlertid potentiale for et skift i fremadrettet vejledning med fjernelse af en lempelse af bias. En relativt hawkisk holdning vil have en tendens til at styrke euroen, selvom enhver støtte til guld vil blive opvejet af potentialet for højere obligationsrenter.

Bank of Japan offentliggør sin politiske beslutning fredag, igen uden forventet ændring af politikken. Bankens fremadrettede vejledning vil også være en nøglekomponent givet forventninger om en gradvis tilbagetrækning fra det kvantitative lempelsesprogram næste år. Dovish -kommentarer fra guvernør Haruhiko Kuroda ville have en tendens til at støtte dollaren og skubbe guld lavere.

Amerikanske renteforventninger bør beskytte dollaren og begrænse mulighederne for køb af guld, selvom tendenser i risiko appetit vil fortsat være et vigtigt fokus, især med aktiemarkeder, der kommer under fornyet salgspres i løbet af ugen. Yderligere skarpe tab på aktiemarkederne og en generel forværring af risikoforholdene ville udløse ny defensiv støtte til guld.

Handelsudviklingen vil være et vigtigt fokus i løbet af ugen efter præsident Trumps meddelelse om told på amerikansk stål- og aluminiumimport øget frygt for handelskrige. En vedvarende stigning i globale handelsspændinger ville øge risikoen for salgspres på de globale aktiemarkeder, hvilket også ville have en tendens til at øge den potentielle guldstøtte. Yderligere tryk opad LIBOR satser vil også have en tendens til at underminere risikoforholdene og øge potentialet for defensiv guldstøtte.