Er Bitcoin pris- og aktiemarkeder afkast korreleret?

Bitcoins mangel på sammenhæng med den bredere økonomi har vist sig at være en blandet velsignelse for kryptovalutaen. Det har sikret en uregelmæssig og forvirrende prisbevægelse. Bagsiden er, at bitcoin nogle gange har fungeret som et tilflugtssted for investorer, der er interesseret i en aktivklasse, der er uafhængig af den uro, der rammer aktiemarkederne. (Se også: Markedet går i stykker. Forklar venligst, hvad alle disse ord betyder.)

Men situationen ændrer sig hurtigt.

Da broer er bygget mellem kryptokurver og mainstream -økonomi, kan begivenheder i den ene aktivklasse muligvis begynde at påvirke dem i den anden. Den samtidige nedbrud i bitcoin -pris og aktiemarkedsværdier i sidste uge udløste en strøm af analyser, der undersøgte præcedenser for at etablere en sammenhæng mellem begge hændelser. Det tilgængelige bevis er ikke entydigt, og efterfølgende er de afledte resultater usikre.

Hvad siger analytikere?

Analytikere har nævnt investorens appetit på risiko som hovedårsagen til at forbinde begge markeder.

Analytikerne hos Datatrek, en forskningsrådgivning, analyserede tre beholdningsperioder på 10 dage, 30 dage og 90 dage for bitcoin og S&P 500, der dateres tilbage til januar 2016. Den nuværende whipsaw i bitcoin -priser har en 79% og 52% korrelation til daglige S & P 500 -afkast. På 90-dages basis har dette tal et korrelationsforhold på 33%. Ifølge analytikerne var den tidligere korrelationshøjde tilbage i december 2017, hvor afkast fra bitcoin og S&P 500 var i tandem 17% af tiden.

Analytikere siger, at den stigende popularitet af bitcoin i det almindelige samfund hovedsageligt er ansvarlig for sammenhængen. "Da investorer kun har en hjerne til at behandle risiko, vil de træffe lignende beslutninger om kryptokurver og aktier, når de ser prisudsving i sidstnævnte," skrev de.

Det Volatilitetsindeks (VIX), der måler og bevæger sig i takt med volatiliteten på aktiemarkederne, er omvendt korreleret med bitcoin -prisen, ifølge folkene i Deutsche Bank. De analyserede data fra begyndelsen af ​​december og fandt ud af, at prisen på en enkelt bitcoin steg, da volatiliteten faldt.

Analytikere hos Morgan Stanley og Wells Fargo gentog temaet investorrisiko.

I et CNBC -udseende, Chris Harvey fra Wells Fargo sagde, at institutionelle investorer var interesserede i at vide mere om volatiliteten og risikoen forbundet med kryptokurrencymarkeder. "De forstår ikke, om det vil være en systematisk risiko," sagde han og forudsagde, at der kan være et udsalg på aktiemarkedet, hvis bitcoinboblen brister. Det omvendte kan også holde stik, og et udsalg på aktiemarkedet kan tilføre "brændstof til ilden" og resultere i et tilsvarende fald på kryptokurrencymarkederne.

Morgan Stanley analytikere hævder, at bitcoin kunne repræsentere den største risiko/afkast til rådighed på det nuværende marked for institutionelle investorer. I enkle ord betyder det, at de overfører risiko fra relativt stabile aktiemarkeder til bitcoin og omvendt for at maksimere afkastet.

Hvad skal investorer gøre?

Mindst to af de tre analytikere ovenfor nævnte institutionelle investorer som en vigtig faktor, der driver sammenhænge mellem aktiemarkeder og kryptokurrencymarkeder. Det giver mening, når du tænker på, at de tegner sig for en stor del af handelen på aktiemarkeder.

Ifølge en rapport fra 2010 af Tabb Group stod de for hele 88 procent af de samlede handelsmængder. (Dette skøn omfatter højfrekvente forhandlere). Denne andel kan kun være steget med væksten i HFT -økosystemet. (Se også: Har handel med høj frekvens ødelagt aktiemarkedet for os andre?)

Institutionelle investorers indtræden i bitcoin -økosystemet vil sandsynligvis bringe gennemsigtighed, prisstabilitet og likviditet. Endnu vigtigere er, at det vil bringe en vis forudsigelighed til de knebøjne prisbevægelser, der har præget bitcoin-markeder.

Men det kan godt tage et stykke tid, før det sker. Markederne for Bitcoin og kryptokurrency er stadig stort set uigennemsigtige og domineret af individuelle forhandlere. Bitcoin futures, der blev introduceret på CME og Cboe sidste år, har undladt at trække store handlende som det fremgår af lave handelsmængder. Der er for få institutionelle investorer, der er lige investeret i kryptokurrencymarkeder og aktiemarkeder, til at der er en god sammenhæng mellem de to markeder.

Ikke overraskende viste Morgan Stanleys analyse, at sammenhængen mellem bitcoin -pris og egenkapital markeder i de sidste 14 måneder var 0,4. (En korrelation på 1 indebærer synkronicitet i prisbevægelser). Datatreks forskning kom også med lignende konklusioner. Firmaet skrev, at korrelationen "ser ud til at stige, når amerikanske aktier vakler og afbrydes, når aktier stiger".

Regeringens regulering kan gøre en forskel. "Regulering vil bringe spekulationer ud (fra markederne) og indføre mere likviditet og mindre volatilitet," sagde Chris Harvey fra Wells Fargo. (Se også: SEC -formand vidnede om kryptovalutaer ved kongreshøring.)

Investering i kryptokurver og andre Initial Coin Offer ("ICO'er") er yderst risikabelt og spekulativt, og denne artikel er ikke en anbefaling fra Investopedia eller forfatteren at investere i kryptokurver eller andre ICO'er. Da hver enkelt persons situation er unik, bør en kvalificeret professionel altid konsulteres, før der foretages økonomisk beslutninger. Investopedia giver ingen erklæringer eller garantier med hensyn til nøjagtigheden eller aktualiteten af ​​oplysningerne heri. Fra den dato, denne artikel blev skrevet, ejer forfatteren små mængder bitcoin.