Fælles finansvilkår Hver nybegynder skal vide

Enhver, der begynder at læse økonomiske nyheder, har brug for en hurtig primer på de vilkår, der ofte bruges. For at hjælpe dig med at få en bedre forståelse af det, du læser, vil vi kort undersøge termer, der ofte findes i markedsnyheder - specifikt, når en virksomhed annoncerer sin indtjening - sammen med hvor du vil se disse ord, hvad de betyder og deres betydning for Selskab.

Eksempel på en indtjeningsmeddelelse

For at illustrere her er uddrag af en apokryfe indtjeningsnyhedsrapport, der dækker et fiktivt selskab ved navn Hemlock Incorporated:

Hemlock Incorporated annoncerede sine regnskabsresultater for 2020 for fjerde kvartal efter markederne lukkede og rapporterede non-GAAP indtjening pr andel på 67 cent, en stigning på 17% fra sidste kvartal, kombineret med en nettoindkomst på $ 250 millioner, op fra $ 235 million. Indtjeningsvejledning fra Hemlock Incorporated faldt inden for rækkevidde med EBITDA, nettoindkomst fra fortsat drift, og gratis pengestrømme ud over den høje ende af deres respektive vejledningsintervaller.

Højdepunkter fra fjerde kvartal 2020 inkluderer:

• Likvide beholdninger på 128 millioner dollars
• EBITDA -stigning på 19% fra 3. kvartal
• Fri pengestrøm på $ 35 millioner, op fra 3. kvartal $ 32,7 millioner
• Den samlede gæld steg fra $ 95 millioner til $ 100 millioner.

På trods af gevinsten på 17% i EPS faldt Hemlock Incorporated dog langt under analytikernes indtjeningsestimat på 71 cent. Sammen med Hemlocks stigende samlede gæld står nogle analytikere tilbage til at stille spørgsmålstegn ved virksomhedens evne til at betjene sin gæld fremadrettet.

Fire fælles termer og hvad de betyder

Dette meddelelse om indtjening indeholder fire udtryk, der er almindeligt anvendte. At vide, hvad de betyder, hjælper dig med at forstå, hvad meddelelsen virkelig rapporterer.

1. Nettoindkomst

På sit mest grundlæggende, nettoindkomst definerer en virksomheds samlede indtjening eller fortjeneste. Kort sagt, nettoindkomst er, hvad du får, når du trækker alle udgifter (inklusive skatteudgifter) fra indtægter. Når en virksomheds nettoindkomst stiger, er det normalt et resultat af enten øget omsætning eller reducerede udgifter. Det siger sig selv, at en stigning i nettoindkomsten generelt opfattes som positiv og har betydning for en akties ydelse.

2. EBITDA

EBITDA står for indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer og beregnes ved at trække driftsomkostninger fra omsætningen og tilføje afskrivninger og amortiseringer til driftsoverskuddet (alias EBIT). EBITDA kan bruges som proxy for frit pengestrøm (FCF) fordi det står for noncash -udgifterne til afskrivninger og afskrivninger.

På et selskab indkomstopgørelse, EBITDA er en linjepost over nettoindkomsten, der ekskluderer andre ikke -driftsudgifter samt renteudgifter og skatter. Det kan hævdes, at EBITDA sammenlignet med nettoindkomsten tegner et større billede af rentabilitet. Selvom nogle tilhængere af EBITDA hævder, at det er et mindre kompliceret kig på en virksomheds økonomiske sundhed, er mange kritikere siger, at det forenkler indtjeningen og kan skabe vildledende værdier og målinger af virksomheden rentabilitet.

3. GAAP

Som en ny investor er det vigtigt at kende forskellene mellem lignende målinger, fordi markedet tillader virksomheder at annoncere deres tal på måder, der ikke ellers er reguleret. Ofte vil virksomheder offentliggøre deres tal ved hjælp af enten GAAP eller ikke-GAAP-foranstaltninger. GAAP, eller generelt accepteret regnskabsprincipper, skitserer regler og konventioner for indberetning af finansielle oplysninger. Det er et middel til at standardisere regnskaber og sikre konsekvens i rapporteringen.

Når en virksomhed offentliggør sin indtjening og inkluderer non-GAAP-tal, betyder det, at den vil levere investorer med en sandsynligvis mere præcis skildring af virksomhedens helbred (f.eks fjernelse engangsartikler for at udjævne indtjeningen). Men jo længere et firma afviger fra GAAP -standarder, jo mere plads er der tildelt til nogle kreativt regnskab og manipulation (som i tilfælde af EBITDA).

4. EPS

Endelig, indtjening pr. aktie (EPS)- en af ​​de mest almindelige poster, der fremhæves i en indtjeningsmeddelelse - giver investorer indsigt i virksomhedens indtjeningstilstand og påvirker ofte aktiekursen efter en meddelelse. EPS beregnes ved at tage nettoindkomst, trække fra foretrukne udbytte (for enkelhedens skyld, lad os antage, at Hemlock Incorporated ikke betaler udbytte på foretrukne aktier) og dividerer denne forskel med det gennemsnitlige antal udestående aktier.

I tilfælde af Hemlock beregnes dets nuværende kvartalsvise EPS ved at dividere sin nettoindkomst på $ 250 millioner med selskabets 37 millioner udestående aktier. Når det rapporteres, sammenlignes EPS typisk med indtjeningen fra enten det foregående kvartal eller det samme kvartal i det foregående regnskabsår (år-over-åreller YOY). Det bruges også i grundlæggende vurdering beregninger som pris til indtjening (P/E).

Kontanter ved hånden, penge i banken

En anden ting, de fleste nyhedsrapporter ser på, er, hvordan virksomheder forvalter deres penge - specifikt hvor meget de har i frit pengestrøm, samlet gæld og aktiver, de har til rådighed i likvide midler, som f.eks kort sigt statsobligationer de kan sælge for at afvikle gæld.

I Hemlocks meddelelse stiger det frie pengestrøm, hvilket betyder, at efter alle udgifter er lagt ud for at opretholde virksomhedens fortsatte drift, er mængden af ​​kontanter, den har til rådighed vokser. På Hemlock balance, viser virksomheden likvide midler på $ 128 millioner, som kan konverteres til kontanter, hvis det kræves, især i tilfælde af at virksomhedens samlede gæld stiger og/eller indkomsten tager et hit.

Planer og forventninger

Selvom Hemlock har set tal hoppe på forskellige områder i løbet af det sidste kvartal, er det faktum, at det gik glip af analytikere skøn lover ikke godt for investorers tillid. Skøn over indtjeningen er forventede forventninger til indtjening eller omsætning baseret på fremskrivninger, modeller og forskning i virksomhedens drift og oftest offentliggjort af finansanalytikere. Nogle virksomheder vil give "vejledning" på ledelsens forventninger til fremtidige resultater.

Selvom en virksomhed ser en stigning i rentabiliteten, hvis den faktiske indtjening falder til under forventet indtjening, vil markedet sørge for, at aktiekursen tilpasser sig de nye oplysninger (læs: drop in værdi). Dette skyldes, at estimater normalt er indbygget i nuværende pris af en bestand. Når investorer hører, hvordan et selskab "savnede forventninger" på trods af rapporterede højere indtægter, korrigerer markedet prisen på aktien i overensstemmelse hermed.

Bundlinjen

Ligesom alt andet i livet, lære hvordan finansielle markeder arbejde tager tid. Imidlertid kan det være farligt at vedtage den lettere tilgang ved at opretholde et uvidenhedsniveau når det er virksomhedens privilegium at øge investortilliden ved at bruge så mange positive værdier som muligt. At vide, hvad hvert udtryk betyder, hvorfor det bruges, og forstå, hvordan det påvirker aktiekursen, er blot nogle få måder begyndere kan få et bedre kendskab til de finansielle markeder samt kritisk tænkning, når det kommer til økonomiske nyheder.