Hvad er en lang-kort investeringsforening?
En lang-kort fond er en investeringsforening, der besidder investeringer lang og derudover sælger den værdipapirer den ejer ikke (kort). Målet med en lang-kort fond er at finde investeringer, der forventes at stige, og finde investeringer, der forventes at falde, og investere i begge i et forsøg på at øge afkastet. For eksempel, hvis en investor lægger $ 100 i en lang-kort investeringsforening, vil fondsforvalter vil generelt tage hele $ 100 og investere længe i aktiver, han mener vil klare sig godt. Derefter vil manageren bruge denne egenkapital som margin til at åbne en kort position og sælge aktiver, han mener vil klare sig dårligt. Når han kortlægger disse aktiver, modtager han kontanter, sig $ 30 for dette eksempel. Han ville derefter bruge denne $ 30 til at investere længe i flere aktiver, så i alt ville han have $ 130 lang portefølje og $ 30 kort portefølje, der effektivt bruger din initialinvestering på $ 100 til at foretage investeringer til en værdi af $ 160. Denne type lang-kort fond i eksemplet kaldes en 130/30 investeringsforening.
Lang-korte fonde
Traditionelt er størstedelen af investeringsforeninger kun lange, hvilket betyder, hvis noget blev overvejet undervurderet, det ville blive investeret i, og hvis man tænkte på en sikkerhed overvurderet, det eneste, investorer er i stand til at gøre, er at undgå at investere i det. Lang-korte midler giver lederen mere fleksibilitet til at handle på baggrund af sin analyse. Investorer bør dog være opmærksom på de risici, der er forbundet med at investere i denne type investeringsforeninger. Hvis fondsforvalteren foretog gode investeringer, ville kombinationen af en lang og kort portefølje gearing midlerne vender opad. På den anden side, i stedet for bare at vælge aktier, som ledere tror, vil stige, er de også nødt til at forudsige, hvilke aktier der går ned, hvilket betyder, at ledernes lagerplukningsfærdigheder er meget vigtige. Hvis investeringsforenings historiske resultater er nogen indikation, er det ekstremt svært at finde en fondsforvalter, der konsekvent udkonkurrerer markedet i kun lange fonde. At finde en, der kan forudsige aktier, der går op og aktier, der går ned, kan være endnu mere udfordrende.
Advisor Insight
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA
Long-short investeringsforeninger er markedsneutrale og deler deres eksponering ligeligt mellem lange og korte positioner i et forsøg på at tjene et beskedent afkast, der ikke er bundet til markedets svingninger. Strategien søger kapitalvækst og indkomst.
Lang-korte strategier er bedst egnet til investorer, der forventer lavt afkast fra aktier i de kommende år, fordi disse strategier ikke udelukkende er afhængige af markedsafkast. I dette miljø kan de bedste midler være dem, der søger at reducere eksponering på aktiemarkedet uden at eliminere det.
Målet er at få det meste af markedets afkast, når aktier stiger, samtidig med at tabene pareres, når aktier falder. Problemet med disse fonde er, at neutrale investorer måske foretrækker dem, mens enhver investor, der enten er bullish eller bearish, har bedre muligheder.