Hvad er en Commodity ETF?

Hvad er en Commodity ETF?

En råvare -ETF er en børshandlede fond (ETF) investeret i fysiske råvarer, såsom landbrugsvarer, naturressourcer og ædle metaller. En råvare -ETF er normalt fokuseret på enten en enkelt vare, der opbevares i fysisk lagring, eller investeringer i råvarer futures kontrakter.

Andre råvare -ETF'er sporer udførelsen af ​​en bred råvareindeks der inkluderer mange individuelle varer, der repræsenterer en kombination af fysisk opbevaring og derivater stillinger.

Forståelse af råvare -ETF'er

ETF'er består normalt af offentlige aktier, der vedrører en bestemt økonomi, markedsindeks, sektor eller industri. Normale ETF'er består af en samling af værdipapirer der er forbundet med en lignende investeringsprofil. I stedet for underliggende værdipapirer som offentlige aktier består råvare-ETF'er af futures eller aktivbaserede kontrakter, der sporer en bestemt præstation handelsvare eller en gruppe af varer.

Når en investor køber en råvare -ETF, ejer de normalt ikke det fysiske aktiv, men ejer i stedet et sæt kontrakter, der støttes af varen selv. Da mange råvare -ETF'er bruger gearing gennem køb af derivatkontrakter kan de have store dele af uinvesterede kontanter, som bruges til at købe statspapirer eller andre næsten risikofrie aktiver.

Varefonde opretter ofte deres egne benchmarkindekser, der kun kan omfatte landbrugsprodukter, naturressourcer eller metaller. Som sådan er der ofte sporingsfejl omkring bredere vareindekser som f.eks Dow Jones AIG råvareindeks. Alligevel burde enhver råvare -ETF være det passivt investeret i, når den underliggende indeksmetode er på plads.

Råvare -ETF'er er steget i popularitet, fordi de giver investorer eksponering for råvarer uden at kræve, at investorer lærer at købe futures eller andre afledte produkter.

Råvare ETF vs. Commodity Exchange-Traded Note (ETN)

Ofte forveksles med ETF'er, en børshandlede sedler (ETN) er et gældsinstrument udstedt af en bank. Det er senior, usikret gæld der har en forfaldsdato og bakkes op af udstederen.

ETN'er søger at matche afkastet af en underliggende aktiv og de gør det ved at anvende forskellige strategier, herunder køb af aktier, obligationer og optioner. Fordele ved ETN'er inkluderer begrænset sporingsfejl mellem ETN og aktivet, det sporer og bedre skattebehandling - en investor betaler kun regelmæssigt kapitalgevinster når ETN er solgt.

Den største risiko forbundet med ETN'er er kreditkvalitet af den udstedende institution.

Eksempler på en Commodity ETF

Råvare -ETF'er sporer en lang række underliggende varer. Nogle fokuserer på specifikke varer, herunder værdifulde metaller, olie og naturgas, mens andre har en bredere rækkevidde og sporer en diversificeret kurv af varer.

Investorer bør altid lave deres egen forskning, men nogle af de bedste råvare -ETF'er investerer i ædle metaller som guld og sølv. Disse er populære ETF'er, fordi den underliggende vare ikke kan gå dårligt eller ødelægge. SPDR Gold -aktierne og iShares Silver Trust er to af de største guld- og sølv -ETF'er.

En anden populær type vare er olie og naturgas. Olie og gas kan ikke lagres som ædle metaller, så disse ETF'er investerer i futures -kontrakter i stedet for selve varen. Et eksempel på en ETF i denne sektor er SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF, der har en diversificeret portefølje på 56 olie- og gasproducerende virksomheder.

Alternativt vælger nogle investorer at øge diversificering gennem diversificerede råvarer -ETF'er. Disse midler spreder deres indsatser ved at investere i en række forskellige varer.

Unikke risici ved råvare -ETF -investeringer

Råvaremarkeder er normalt i en af ​​to forskellige stater: contango eller baglæns. Når futures er i contango, er priserne for en bestemt fremtid højere i fremtiden, end de er nu. Når futures er i tilbagegang, er priserne på en vare højere nu, end de er i fremtiden.

Når et futuresmarked er i kontango, er den rullende risiko "negativ", hvilket betyder, at en råvare-ETF vil sælge billigere futures, der udløber og køber futures til en højere pris, som er kendt som "negativ rulleudbytte". Omkostningerne ved at tilføje futures til en højere pris reducerer afkast og fungerer som et træk på ETF'en og forhindrer den i at blive nøjagtigt sporing af spotpris af varen.

Der er råvare -ETF'er, der forfølger stigestrategier og optimerede strategier for at undgå de risici, der er forbundet med et marked, der er i contango. En stige -strategi bruger futures med flere udløbsdatoer, hvilket betyder, at ikke alle futures -kontrakter udskiftes på én gang. En optimeret strategi forsøger at vælge futureskontrakter, der har den mildeste contango og den stejleste tilbagegang i et forsøg på at minimere omkostninger og maksimere udbyttet.

Begge disse fremgangsmåder kan minimere omkostninger, men gør det på bekostning af faktisk sporing og potentielt drage fordel af kortsigtede bevægelser i prisen på den underliggende vare. Som sådan kan de være mere egnede til mere langsigtet, mere risikovillig investorer.

Uanset hvilken tilstand futuresmarkedet er i, afholder futuresbaserede råvare-ETF'er højere omkostninger på grund af behovet for konstant at rulle futureskontrakter. Udgiftsforhold for ulånede futures-baserede råvare-ETF'er spænder typisk fra 0,50% -1,00%, men varierer fra fond til fond og råvare til råvare. Vær opmærksom på, at gearede råvarefondsudgifter typisk starter ved 1,00% og ofte kan variere højere.

En yderligere risiko, som futuresbaserede råvare-ETF'er står over for, er, at ETF'er i stedet for blot at spore råvarepriser selv kan påvirke futurespriser på grund af deres behov for at købe eller sælge store antal futureskontrakter på forudsigelige tidspunkter, kendt som en "rulleplan". Dette stiller også ETF'erne til pris for handelsfolk, der kan byde priserne op eller ned i forventning om ETF -handlen Ordre:% s.

Endelig kan ETF'er være begrænset i størrelsen på de varepositioner, de kan indtage på grund af regler om handelshandel.