Hvilke metrics skal jeg bruge til at evaluere afvejningen af risiko-afkast for en investeringsforening?
Et af principperne for at investere er risiko-afkast, defineret som sammenhængen mellem risikoniveauet og niveauet for potentielt afkast af en investering. For de fleste aktier, obligationer og investeringsforeninger ved investorer, at accept af en højere risiko eller volatilitet resulterer i et større potentiale for højere afkast. For at bestemme risiko-afkast-afvejningen af en bestemt investeringsforeninginvestorer analyserer investeringens alfa, beta, standardafvigelse og Sharpe -forhold. Hver af disse målinger stilles typisk til rådighed af investeringsforeningens selskab, der tilbyder investeringen.
Mutual Fund Alpha
Alpha bruges som måling af en investeringsfonds afkast i forhold til et bestemt benchmark, justeret for risiko. For de fleste investeringsforeninger er benchmarket, der bruges til at beregne alfa, S&P 500, og ethvert beløb for en risikokorrigeret afkast af en fond over benchmarkens ydeevne betragtes som dens alfa. En positiv alfa på 1 betyder, at fonden har overgået benchmark med 1%, mens en negativ alfa betyder, at fonden har underperformet. Jo højere alfa, jo større er det potentielle afkast med den specifikke investeringsforening.
Gensidig fonds beta
Et andet mål for risiko-belønning er en investeringsforenings beta. Denne metric beregner volatilitet gennem prisbevægelse sammenlignet med et markedsindeks, såsom S&P 500. En investeringsforening med en beta på 1 betyder, at dens underliggende investeringer bevæger sig i overensstemmelse med sammenligningsbenchmarket. En beta, der er over 1, resulterer i en investering, der har mere volatilitet end benchmarket, mens en negativ beta betyder, at investeringsforeningen kan have færre udsving over tid. Konservative investorer foretrækker lavere betas og er ofte villige til at acceptere lavere afkast i bytte for mindre volatilitet.
Standardafvigelse
Ud over alfa og beta giver et investeringsforeningsselskab investorer en fond standardafvigelse beregning for at vise dens volatilitet og risiko-belønning. Standardafvigelse måler en investerings individuelle afkast over tid og sammenligner det med fondens gennemsnitlige afkast i samme periode. Denne beregning afsluttes oftest ved hjælp af fondens slutkurs hver dag over en bestemt periode, f.eks. En måned eller et enkelt kvartal.
Når daglige individuelle afkast regelmæssigt afviger fra fondens gennemsnitligt afkast over denne tidsramme anses standardafvigelsen for høj. For eksempel har en investeringsforening med en standardafvigelse på 17,5 højere volatilitet og større risiko end en investeringsforening med en standardafvigelse på 11. Ofte sammenlignes denne måling med fonde med lignende investeringsmål for at afgøre, hvilke der har potentiale for større udsving over tid.
Sharpe -forhold
En investeringsforenings risiko-belønning kan også måles gennem dens Sharpe -forhold. Denne beregning sammenligner en fonds afkast med udførelsen af en risikofri investering, sædvanligvis den tre måneder lange amerikanske statskasse (T-bill). Et større risikoniveau bør resultere i højere afkast over tid, så et forhold på større end 1 viser et afkast, der er større end forventet for det antagne risikoniveau. På samme måde betyder et forhold på 1, at en investeringsforenings ydelse er i forhold til dens risiko, mens et forhold på mindre end 1 angiver, at afkastet ikke var begrundet i risikostørrelsen.