ETF vs. Gensidig fond: Hvad er forskellen?

ETF'er vs. Gensidig fond: En oversigt

Investorer står over for en forvirrende række valgmuligheder: aktier eller obligationer, indenlandske eller internationale, forskellige sektorer og brancher, værdi eller vækst osv. Beslutning om at købe en investeringsforening eller børshandlede fond (ETF) kan virke som en triviel betragtning ved siden af ​​alle de andre, men der er vigtige forskelle mellem de to typer midler, der kan påvirke, hvor mange penge du tjener, og hvordan du tjener dem.

Både investeringsforeninger og ETF'er har beholdninger af aktier og/eller bindinger og lejlighedsvis noget mere eksotisk, såsom ædle metaller eller råvarer. De skal overholde de samme regler om, hvad de kan eje, hvor meget der kan koncentreres i en eller et par beholdninger, hvor mange penge de kan låne i forhold til porteføljestørrelsen, og mere.

Ud over disse elementer, stierne afviger. Nogle af forskellene kan virke uklare, men de kan gøre den ene form for fond eller den anden bedre egnet til dine behov.

Valutahandlede fonde (ETF'er)

Som navnet antyder, handler børshandlede fonde på børser, ligesom almindelige aktier gør; på den anden side af handelen er en anden investor ligesom dig, ikke fondsforvalteren. Du kan købe og sælge når som helst under en handelssession - uanset prisen i øjeblikket baseret på markedsforhold - ikke kun ved slutningen af ​​dagen. Og der er ingen minimumsperiode. Dette er især relevant i tilfælde af ETF'er, der sporer internationale aktiver, hvor aktivets pris endnu ikke er opdateret for at afspejle nye oplysninger, men det amerikanske marked har vurderet det. Som et resultat kan ETF'er afspejle den nye markedsvirkelighed hurtigere end investeringsforeninger kan.

En anden vigtig forskel er, at de fleste ETF'er er indekssporing, hvilket betyder, at de forsøger at matche afkast og prisbevægelser af et indeks, f.eks. S&P 500, ved at samle en portefølje, der matcher indeksbestanddelene så tæt som muligt. Passiv ledelse er ikke den eneste grund til, at ETF'er typisk er billigere. Indekssporende ETF'er har lavere udgifter end indekssporing af investeringsforeninger, og den håndfuld aktivt forvaltede ETF'er derude er billigere end aktivt forvaltede investeringsforeninger. Det er klart, at der sker noget andet. Det vedrører mekanikken i at drive de to slags midler og forholdet mellem fonde og deres aktionærer.

Med en ETF, fordi købere og sælgere handler med hinanden, har lederne langt mindre at gøre. ETF -udbyderne ønsker imidlertid, at prisen på ETF'en (fastsat af handler inden for dagen) tilpasser sig så tæt som muligt til indeksets indre værdi. For at gøre dette justerer de udbuddet af aktier ved at oprette nye aktier eller indløse gamle aktier. Prisen for høj? ETF -udbydere vil skabe mere udbud for at bringe det tilbage. Alt dette kan udføres med et computerprogram, uberørt af menneskehænder.

ETF -strukturen resulterer også i mere skatteeffektivitet. Investorer i ETF'er og investeringsforeninger beskattes hvert år baseret på gevinster og tab på porteføljerne. Men ETF'er engagerer sig i mindre intern handel, og mindre handel skaber færre afgiftspligtige begivenheder (oprettelse og indløsningsmekanisme for en ETF reducerer behovet for salg). Så medmindre du investerer gennem en 401 (k) eller andre skattebegunstigede køretøjer, udlodder dine investeringsforeninger skattepligtige gevinster til dig, selvom du simpelthen havde aktierne. I mellemtiden vil skatten med en all-ETF-portefølje generelt kun være et problem, hvis og når du sælger aktierne.

ETF'er er stadig relativt nye, mens investeringsforeninger har eksisteret i årevis, så investorer, der ikke lige starter, vil sandsynligvis have investeringsforeninger med indbyggede skattepligtige gevinster. Salg af disse midler kan udløse kapitalgevinster skatter, så det er vigtigt at medtage disse skatteomkostninger i beslutningen om at flytte til en ETF. Beslutningen går ud på at sammenligne den langsigtede fordel ved at skifte til en bedre investering og betale mere forudgående skat kontra blive i en portefølje med mindre optimale investeringer med højere udgifter (det kan også være et dræn på din tid, hvilket er værd noget).

Gensidige fonde

Når du lægger penge i en investeringsforening, er transaktionen med det selskab, der forvalter dem - Vanguards, T. Rowe -priser og BlackRocks i verden - enten direkte eller gennem et mæglerfirma. Købet af en investeringsforening udføres til fondens indre værdi baseret på dens pris, når markedet lukker den eller den næste dag, hvis du afgiver din ordre efter lukningen af ​​markederne.

Når du sælger dine aktier, sker den samme proces, men omvendt. Dog skal du ikke have for travlt. Nogle investeringsforeninger vurderer en straf, nogle gange til 1% af aktiernes værdi for at sælge tidligt (typisk hurtigere end 90 dage efter, at du købte ind).

Investeringsforeninger kan spore indekser, men de fleste administreres aktivt. I så fald vælger de mennesker, der driver dem, en række forskellige beholdninger for at forsøge at slå indekset, som de bedømmer deres præstationer imod. Dette kan blive dyrt: Aktivt forvaltede fonde skal bruge penge på analytikere, økonomisk og industriel forskning, virksomhedsbesøg og så videre. Det gør investeringsforeninger typisk dyrere i drift - og for investorer at eje - end ETF'er.

Investeringsforeninger og ETF'er er begge åbne. Det betyder, at antallet af udestående aktier kan justeres op eller ned som reaktion på udbud og efterspørgsel. Når der kommer flere penge ind og derefter går ud af en investeringsforening på en given dag, skal lederne afhjælpe ubalancen ved at sætte de ekstra penge i arbejde på markederne. Hvis der er en nettoutstrøm, skal de sælge nogle beholdninger, hvis der ikke er tilstrækkelige ekstra kontanter i porteføljen.

Bundlinjen

I betragtning af sondringerne mellem de to slags midler, hvilken er bedre for dig? Det kommer an på. Hver kan opfylde visse behov. Gensidige fonde giver ofte mening for at investere i uklare nicher, herunder aktier i mindre udenlandske virksomheder og komplekse endnu potentielt givende områder som markedsneutrale eller lange/korte aktiefonde, der har esoterisk risiko/belønning profiler.

Men i de fleste situationer og for de fleste investorer, der ønsker at holde tingene enkle, kan ETF'er med deres kombination af lave omkostninger, let adgang og vægt på indekssporing holde kanten. Deres evne til at give eksponering for forskellige markedssegmenter på en ligetil måde gør dem nyttige værktøjer, hvis din prioritet er at akkumulere langsigtet formue med en afbalanceret, bredt diversificeret portefølje.