Federal Funds Rate vs. LIBOR: Hvad er forskellen?

Federal Funds Rate vs. LIBOR: En oversigt

I makroøkonomi spiller renten en afgørende rolle for at skabe ligevægt på aktivmarkedet ved at sidestille efterspørgsel og udbud af midler. To af de mest fremtrædende renter, der er vidt udbredt, er føderale fondsrente og London Interbank tilbudt rente (LIBOR).

Den føderale fondsrente er for det meste relevant for den amerikanske økonomi, da den repræsenterer renten for meget kreditværdige amerikanske finansinstitutters handelsbalancer, der normalt er i Federal Reserve natten over. Den føderale fondsrente er fastsat af den amerikanske centralbank. LIBOR repræsenterer en benchmarkrente, som førende globale banker opkræver for kortfristede lån. I modsætning til den føderale fondsrente bestemmes LIBOR af ligevægten mellem udbud og efterspørgsel på fondsmarkedet, og det beregnes for fem valutaer og forskellige perioder, der spænder fra en dag til en år.

Foreningsfonds sats

Den føderale fondsrente (feded rate) er en af ​​de vigtigste renter for U.S. økonomi, da den påvirker brede økonomiske forhold i landet, herunder inflation, vækst og beskæftigelse. Det Federal Open Market Committee (FOMC) fastsætter målet for den føderale fondsrente og opnår den forudindstillede rente gennem åbne markedsoperationer. Den føderale fondsrente er fastsat i amerikanske dollars og opkræves typisk på lån over natten. Fed fed rente er den rente, hvormed kommercielle banker låner reserver til hinanden dagligt.

London Interbank tilbudt rente

LIBOR er en vigtig rente, der anvendes af finansielle institutioner verden over til at bestemme den rente, der skal opkræves på forskellige lån. Overgangen fra LIBOR til andre benchmarks, f.eks sikret finansieringsrate for natten (SOFR), begyndte i 2020.LIBOR er baseret på fem valutaer: den amerikanske dollar, euro, britiske pund, japanske yen og schweiziske franc. Der er typisk syv løbetider, som LIBOR er noteret for: natten over, en uge og en, to, tre, seks og 12 måneder. Den mest populære LIBOR-rente er en tremånedersrente baseret på den amerikanske dollar.

Nøgleforskelle

Der er flere forskelle mellem LIBOR og renten til fodrede midler. Først er geografi - renten til fodrede midler er fastsat i USA, mens LIBOR i London. Det betyder ikke, at lån eller anden gæld udstedt i USA ikke bruger LIBOR som deres benchmark. Faktisk gør mange lån. Nogle realkreditrenter er f.eks. Sat til "prime" - eller LIBOR plus en vis markering.

Fed -renten, selvom den er givet som et mål af Federal Reserve, opnås faktisk på markedet for udlån til overnatning blandt finansielle institutioner. Fed fastsætter en fast rente, kendt som diskonteringsrenten, som er den rente, som Fed vil låne til banker gennem det såkaldte rabatvindue. Diskonteringsrenten er altid sat højere end den føderale rentes mål, og derfor foretrækker bankerne at låne fra hinanden frem for at betale højere renter til Fed. Men hvis efterspørgslen efter reserver er tilstrækkelig, tikker den fodrede fondssats op. LIBOR, på den anden side, oprettes af et syndikat af investeringshuse i London hver dag uden en markedsmekanisme.

Mens de fleste små og mellemstore banker låner føderale midler til at opfylde deres reservekrav-eller lån deres overskydende kontanter-centralbanken er ikke det eneste sted, de kan gå til kortfristede lån til konkurrencedygtige priser. De kan også handle eurodollars, som er indskud i amerikanske dollar i udenlandske banker. På grund af størrelsen på deres transaktioner er mange større banker villige til at tage til udlandet, hvis det betyder en lidt bedre rente.

I lang tid var LIBOR måske den mest indflydelsesrige benchmarkrente i verden. Det Interkontinentale udvekslinger (ICE) -gruppen spørger flere store banker hvor meget det ville koste dem at låne fra en anden låneinstitution hver dag. Det filtrerede gennemsnit af svarene repræsenterer LIBOR. Eurodollars findes i forskellige varigheder, så der er faktisk flere benchmark-rater-en måned LIBOR, tre måneders LIBOR osv.

Fordi eurodollars er en erstatning for føderale fonde, har LIBOR en tendens til at spore Fed's styringsrente ret tæt. I modsætning til primakursen var der imidlertid betydelige forskelle mellem de to i løbet af finansielle krise af 2007-2009.

Forholdet til Prime

Selvom de fleste banklån med variabel rente ikke er direkte knyttet til føderalrenten, bevæger de sig normalt i samme retning. Det skyldes, at prime- og LIBOR -renten, to vigtige benchmark -renter, som disse lån ofte er knyttet til, har et tæt forhold til den føderale rentesats.

I tilfælde af prime rate, forbindelsen er særlig tæt. Prime betragtes normalt som den sats, der a forretnings Bank tilbud til sine mindst risikofyldte kunder. Wall Street Journal spørger 10 store banker i USA, hvad de opkræver deres mest kreditværdige virksomhedskunder. Det offentliggør gennemsnittet dagligt, selvom det kun ændrer satsen, når 70% af respondenterne justerer deres sats.

Mens hver bank fastsætter sin egen prime -rente, svæver gennemsnittet over den føderale rentesats. Følgelig bevæger de to figurer sig i virtuelt låsetrin med hinanden.

Hvis du er en person med gennemsnitlig kredit, opkræver dit kreditkort muligvis plus plus seks procentpoint. Hvis den føderale fondsrente er på 1,5%, betyder det, at prime kan være på 4,5%. Så kunderne betaler 10,5% af deres revolverende kredit linjer. Hvis Federal Open Market Committee sænker satsen, vil de næsten umiddelbart få lavere låneomkostninger.