Hvordan OPEC (og ikke-OPEC) produktion påvirker oliepriserne
Råolie har en fremtrædende position på det globale råvaremarked, fordi olie prisændringer påvirke den globale økonomi. Således påvirker de lande eller grupper, der producerer råolie, også økonomier verden over.
Olieprisen er i høj grad afhængig af to faktorer: geopolitisk udvikling og økonomiske begivenheder. Disse to variabler kan føre til ændringer i olieefterspørgsel og udbudsniveau, hvilket driver udsving i olieprisen fra den ene dag til den anden. For eksempel den arabiske olie fra 1973 embargo, Iran-Irak-krigen i 1980, Golfkrigen i 1990, den Asiatisk finanskrise i 1997, og den globale finanskrise fra 2007 til 2008 er nogle af de historiske geopolitiske udviklinger, der har betydeligt påvirket oliepriserne.
Vigtige takeaways:
- Oliepriser er drevet af mange faktorer, herunder udbud og efterspørgsel.
- OPEC -medlemslandene producerer omkring 40% af verdens råolie.
- OPECs olieeksport repræsenterer omkring 60% af den samlede oliehandel, der handles internationalt.
- OPEC (især Saudi -Arabien) har overhånden til at bestemme retning af oliepriser, men Rusland er også blevet en nøglespiller.
- Beviserne er utydelige om, hvorvidt ikke-OPEC-lande har indflydelse på at fastsætte råoliepriser.
Forståelse for OPEC og oliepriser
Organisering af olieeksportlandene (OPEC) er en organisation, der sætter produktionsmål blandt sine medlemmer til at styre olieproduktionen. OPEC -medlemslandene producerer omkring 40% af verdens råolie. Derudover repræsenterer OPECs olieeksport omkring 60% af den samlede oliehandel, der handles internationalt, ifølge United States Energy Information Administration.
På grund af denne markedsandel har OPEC's handlinger en enorm indflydelse på de internationale oliepriser. Især har OPECs største producent af råolie, Saudi -Arabien, den hyppigste effekt på oliepriserne. Historisk set har råoliepriserne set stigninger i tider, hvor OPEC -produktionsmålene reduceres.
OPEC og OPEC +'s indvirkning på oliepriserne
Lande, der er involveret i den globale olieproduktion, er enten medlemmer af OPEC-, OPEC +- eller ikke-OPEC-lande. OPEC har 13 medlemmer: Algeriet, Angola, Congo, Ækvatorialguinea, Gabon, Iran, Irak, Kuwait, Libyen, Nigeria, Saudi -Arabien, De Forenede Arabiske Emirater og Venezuela.
Ti ikke-OPEC-lande sluttede sig til OPEC for at danne OPEC+ i slutningen af 2016 for at have mere kontrol over det globale råoliemarked. Disse lande var: Aserbajdsjan, Bahrain, Brunei, Kasakhstan, Malaysia, Mexico, Oman, Rusland, Sydsudan og Sudan. Ikke overraskende har OPEC+ et niveau af indflydelse på verdensøkonomien, der er endnu større end OPECs.
Som reaktion på den meget dynamiske økonomiske og geopolitiske udvikling foretager disse grupper ændringer i deres olieproduktionskapacitet, som påvirker olieforsyningsniveauet og resulterer i oliepris volatilitet.
OPECs kontrol med markedet
OPECs olieeksport tegner sig for cirka 60% af den samlede oliehandel, der handles på verdensplan. Energy Information Agency rapporterer også, at mere end 80% af verdens påviste råolie oliereserver ligger inden for OPEC -landenes grænser. Heraf lå omtrent to tredjedele i Mellemøstregionen i 2018.
Derudover har alle OPEC -medlemsnationer løbende forbedret teknologi og forbedret undersøgelser, der fører til yderligere forbedringer af deres olieproduktionskapacitet ved reduceret drift omkostninger.
Saudia Arabien
Inden for OPEC -gruppen er Saudi -Arabien den største råolieproducent i verden og er fortsat det mest dominerende medlem af OPEC. Det er også den førende eksportør af råolie globalt. Hver gang der sker et fald i den saudiske olieproduktion, sker der en kraftig stigning i oliepriserne, og en stigning i den saudiarabiske olieproduktion stimulerer et fald i oliepriserne.
Siden den arabiske olieembargo i 1973 har Saudi -Arabien formået at kalde skuddene for så vidt angår oliepriser ved at kontrollere udbuddet. Alle større olieprisudsving i nyere historie kan tilskrives ændrede produktionsniveauer i Saudi -Arabien sammen med andre OPEC -lande.
| De 15 største olieeksportører og de 15 største olieproducenter i verden for 2019 | |||
|---|---|---|---|
| 15 største olieeksportører (2019) | |||
| Land | US $ milliarder | % af verdens samlede | OPEC/Non-Opec/OPEC+ |
| Saudi Arabien | 133.6 | 13.3% | OPEC |
| Rusland | 121.4 | 12.1% | OPEC+ |
| Irak | 83.3 | 8.3% | OPEC |
| Canada | 68.1 | 6.8% | Ikke-OPEC |
| UAE | 66.1 | 6.6% | OPEC |
| Forenede Stater | 65.3 | 6.5% | Ikke-OPEC |
| Kuwait | 42 | 4.2% | OPEC |
| Nigeria | 41 | 4.1% | OPEC |
| Kasakhstan | 33.6 | 3.3% | OPEC+ |
| Angola | 32.3 | 3.2% | OPEC |
| Norge | 28.8 | 2.9% | Ikke-OPEC |
| Libyen | 24.8 | 2.4% | OPEC |
| Brasilien | 24 | 2.4% | Ikke-OPEC |
| Det Forenede Kongerige | 23.7 | 2.4% | Ikke-OPEC |
| Mexico | 22.6 | 2.3% | OPEC+ |
| Top 15 olieproducenter (2019) | Millioner af tønder om dagen | % af verdens samlede | OPEC/Non-Opec/OPEC+ |
| Forenede Stater | 19.5 | 19% | Ikke-OPEC |
| Saudi Arabien | 11.6 | 12% | OPEC |
| Rusland | 11.5 | 11% | OPEC+ |
| Canada | 5.5 | 5% | Ikke-OPEC |
| Kina | 4.9 | 5% | Ikke-OPEC |
| Irak | 4.8 | 5% | OPEC |
| UAE | 4.1 | 4% | OPEC |
| Brasilien | 3.7 | 4% | Ikke-OPEC |
| Iran | 3.2 | 3% | OPEC |
| Kuwait | 3.0 | 3% | OPEC |
| Nigeria | 2.02 | 2% | OPEC |
| Qatar | 2.0 | 2% | Ikke-OPEC |
| Kasakhstan | 2.0 | 2% | OPEC+ |
| Mexico | 1.9 | 2% | OPEC+ |
| Norge | 1.8 | 2% | Ikke-OPEC |
Kilde: Verdens største eksport(Eksportører) og U.S. Energy Information Administration (Producers)
OPEC+
OPEC+ kontrollerer over 50% af de globale olieforsyninger, ifølge Tamas Varga, senioranalytiker hos PVM Oil Associates og citeret af CNBC.OPEC+ er stadig indflydelsesrig på grund af tre primære faktorer:
- Fravær af alternative kilder svarende til dens dominerende stilling.
- En mangel på økonomisk gennemførlige alternativer til råolie i energisektor.
- Den forholdsvis lave prisprisfordel i forhold til den relativt høje omkostning ikke-OPEC-produktion.
Kort sagt har OPEC+ den økonomiske evne til at ødelægge eller øge forsyningen af olie til et væsentligt niveau til enhver tid, hvilket i høj grad påvirker oliepriserne. For eksempel så OPEC's arabiske olieembargo i 1973 firedobling fra $ 3 til $ 12 pr. Tønde og mere for nylig førte den pludselige stigning i produktionen i Saudi-Arabien i marts 2020 til et kraftigt fald i prisen af olie.
100 millioner
Det anslåede antal tønder olie, der forbruges dagligt i hele verden i 2019.
Virkningen af ikke-OPEC-produktion på oliepriser
Ikke-OPEC-olieproducenter er råolieproducerende lande uden for OPEC-gruppen og skiferolieproducenter. Interessant nok er nogle af de bedste olieproducerende lande ikke-OPEC-lande. Dette inkluderer USA, som er producent nummer et, Canada og Kina.
De fleste lande uden for OPEC har et højt forbrugsniveau og dermed begrænset eksportkapacitet. Mange er netto olieimportører på trods af at de er høje producenter, hvilket betyder, at de har minimal indflydelse på oliepriserne. Men med opdagelsen af skiferolie og skifergas har ikke-OPEC-olieproducenter, især USA, nydt øget produktion og større markedsandel i nyere tid. Selvom dette har været en slags skifter, kræver skiferolieteknologi betydelige investeringer på forhånd, hvilket virker afskrækkende for skiferolieproducenter.
Indtil videre er juryen ude på, om ikke-OPEC-producenter kan have en væsentlig indvirkning på prisen på råolie. Høje produktionsniveauer fra ikke-OPEC-medlemmer fra 2002 til 2004 og i 2010 resulterede ikke i prisfald og bragte i stedet højere oliepriser. Det skyldes sandsynligvis, at ikke-OPEC-medlemmer ikke havde tilstrækkelig markedsandel til at påvirke markedsprisen på olie. Høj produktion fra 2014 til 2015 fik dog priserne til at falde. Markedsundersøgelser har opfattet, at prisfaldet sandsynligvis skyldtes en stigning i udbuddet fra OPEC-producenter for at imødegå den trussel, som ikke-OPEC-producenter udgør for deres hegemoni.
OPEC- og ikke-OPEC-lande vs. Markedskræfter
Oliepriserne påvirkes også af geopolitisk udvikling og økonomiske interesser. Derudover "sort svane"begivenheder eller uventede begivenheder har stor indflydelse på udbud/efterspørgsel -paradigmet.
En sådan begivenhed fandt sted i januar 2020, da den globale økonomi blev rystet af pandemien. Den faldende globale efterspørgsel efter olie førte til brud på OPEC+, specifikt mellem Saudi -Arabien og Rusland, de to største olieeksportører. Som svar fik Saudi -Arabien fart på produktionen. Dette åbenlyse forsøg på at erobre markedsandele førte til et voldsomt fald, der så prisen på West Texas Intermediate (WTI) overtræder $ 20/tønde.
Et "ekstraordinært" møde mellem OPEC og ikke-OPEC (læs: Saudi-Arabien og Rusland) førte til en aftale om at reducere produktionen med omkring 10 mio. tønder om dagen (B/D). I en klassisk handel med køb-rygtet-salg-fakta-handel steg oliepriserne og kraterede, da markedet ikke var imponeret over et globalt nedskæringsudbud på 10 millioner B/D, mens den globale efterspørgsel ventes at falde med 30 millioner B/D.
Særlige overvejelser
Olieøkonomiens dynamik er kompleks, og oliepriserne afhænger af mere end reglerne for efterspørgsel og udbud, selv om markedet på det mest primære niveau er den sidste dommer for olieprisen.
Under normale globale markedsforhold vil OPEC+ fortsat fastholde sin dominans i olieprisbestemmelsen. På trods af udfordringer, som f.eks fracking teknologi og olieopdagelse i ikke-OPEC-regioner, tillader OPECs andel af det globale marked organisation til at manipulere produktionskvoter og fortsat være en central spiller i olieprisen beslutsomhed.