Ændret intern forrentning (MIRR) vs. Regelmæssig intern afkastning (IRR)

Ændret intern forrentning (MIRR) vs. Regelmæssig intern afkastning (IRR): En oversigt

Når de overvejer, om de skal påtage sig et nyt projekt, overvejer virksomhedsledere dets interne afkast (IRR). Denne metrik er et skøn over projektets potentielle årlige fortjeneste efter dets omkostninger.

Den interne afkastmåling er populær blandt virksomhedsledere, men sandheden er, at den har en tendens til at overvurdere potentiel rentabilitet af et projekt og kan føre til kapitalbudgetteringsfejl baseret på et alt for optimistisk skøn.

En variation, den modificerede interne afkast, kompenserer for denne fejl og giver ledere mere kontrol over den formodede geninvesteringsrente fra fremtidige pengestrømme.

Intern afkast (IRR)

Beregning af intern returneringsrate (IRR) kan foretages for enhver investering, der overvejes, uanset om det er en individuel investors beslutning eller en virksomheds beslutning om et større projekt.

Det er en beregning af en investerings potentielle afkast. Det vil sige, at det er den årlige vækstprocent, der kan forventes af investeringen. Jo højere tallet er, jo mere ønskelig er investeringen.

Tallene bruges ofte til at sammenligne potentialet i en række muligheder eller projekter. For eksempel kan en virksomhed, der overvejer at udvide til en ny produktserie, sammenligne den interne sats på vende tilbage, hvis den opnår denne ekspansion ved at bygge en ny fabrik, købe en konkurrent eller importere Produkter.

Ulempen ved IRR

IRR -beregningen tegner ikke et realistisk billede af, hvordan pengestrømme rent faktisk pumpes tilbage i fremtidige projekter.

Pengestrømme geninvesteres ofte på kapitalomkostninger, ikke den samme hastighed, som de blev genereret i første omgang. IRR antager, at vækstraten forbliver konstant fra projekt til projekt.

Det er meget let at overvurdere potentialet fremtidig værdi med grundlæggende IRR -tal.

Et andet stort problem med IRR opstår, når et projekt har perioder med både positive og negative pengestrømme. I disse tilfælde producerer IRR mere end ét tal, hvilket forårsager usikkerhed og forvirring.

Ændret intern afkastning (MIRR)

Formlen for ændret intern forrentning (MIRR) giver analytikere mulighed for at ændre den formodede sats for geninvesteret vækst fra etape til etape i et projekt.

Den mest almindelige metode er at indtaste gennemsnittet anslåede kapitalomkostninger, men der er fleksibilitet til at tilføje enhver specifik forventet geninvesteringsrate.

MIRR er også designet til at generere en løsning, der slipper af med problemet med flere IRR'er.

IRR og MIRR beregnes sædvanligvis ved hjælp af Microsoft Excel.