Hvor bæredygtig er hele fødevarers konkurrencefordel?

Whole Foods Market Inc. (WFM) er en købmandsforretningskæde, der fokuserer på at tilbyde økologiske og naturlige fødevarer og har cirka 490 lokationer fra oktober 2018. Ved at skabe en kundeoplevelse af høj kvalitet og fokusere på sin produktniche har virksomheden etableret en økonomisk voldgrav gennem brandstyrke. Virksomheden blev opkøbt af Amazon i 2017, men opererer fortsat som et datterselskab under sit oprindelige navn.

Buffetts økonomiske moats

Warren Buffett betragtes som en af ​​de mest berømte værdiinvestorer, og hans strategi var baseret på at identificere virksomheder, der producerede pengestrømsvækst gennem bæredygtige økonomiske voldgrave. Økonomiske voldgrave er sikre konkurrencefordele, der stammer fra stordriftsfordele, stærk brandidentitet, intellektuel ejendomsret, netværkseffekten, lovgivningsbeskyttelse eller overlegen virksomhedskultur.

Uden en sådan voldgrav er en virksomheds fortjenstmargener dømt til at bukke under for konkurrencekræfter og til sidst ikke være lig med marginalkostnaden. Denne ligevægt skaber ingen økonomisk fortjeneste og eliminerer incitamentet til at investere.

Voldgraveanalyse af dagligvaremarkedet

Whole Foods 'skala giver en konkurrencemæssig fordel i forhold til sine mere direkte konkurrenter. Fortjenstmargener og økonomiske profitmålinger bekræfter tilstedeværelsen af ​​en økonomisk voldgrav. Denne voldgrav er bæredygtig, så længe større konkurrenter ikke bevæger sig mere direkte i det økologiske og naturlige fødevaremarked, men sådan konkurrence kan føre til hurtig forringelse af enhver konkurrence fordel.

Dagligvaremarkedet er yderst konkurrencedygtigt, og skifteomkostninger er i det væsentlige nul. Konkurrencefordele er svære at opnå, og succesrige virksomheder vælger ofte overlegne butikssteder, får bedre vilkår fra leverandører, opererer effektivt forsyningskæder og effektivt styre deres produktudbud og beholdning. Intellektuel ejendomsret, lovgivningsbeskyttelse og netværkseffekten er ikke ofte konsekvent blandt etablerede branchedeltagere.

Whole Foods har ikke helt den skala, det største supermarked, hypermarked og discountklubbutikker nyder, såsom Kroger (KR), Wal-Mart (WMT), Costco (KOSTE), Albertsons, Safeway og Publix. Selvom det med Amazons opbakning kan ændre sig i den nærmeste fremtid.

Whole Foods henvender sig imidlertid til et mere specifikt marked med fokus på økologiske og naturlige fødevarer. Det har en skalafordel i forhold til mere direkte konkurrenter som The Fresh Market, Trader Joe's og Sprouts Farmers 'Markets (SFM). Denne skala skaber en voldgrav i forhold til dens nærmeste konkurrenter, men gælder ikke for det bredere dagligvaremarked. Denne skalafordel kan forsvinde, hvis de største købmænd foretager et strategisk skub ind i det organiske segment.

Konkurrencemæssige fordele for hele fødevarer

Whole Foods 'stærk mærkeidentitet er sandsynligvis dens største kilde til konkurrencefordel. Virksomheden har etableret sig som førende inden for segmentet økologiske og naturlige fødevarer og har investeret stort i butikkvalitet og kundeservice. Disse faktorer adskiller det fra andre købmænd, og de har skabt en relativt loyal kundebase. For at bevare dette omdømme bliver virksomheden nødt til at fortsætte med at være blandt branchens ledere inden for faciliteterinvesteringer. Det vil sandsynligvis også medføre høje lønomkostninger for at holde kundeservicen op til dens høje standard. Disse træk på indtjening og pengestrøm opvejes delvist af øget prisstyrke.

Whole Foods har bestemt en konkurrencedygtig voldgrav på grund af dets størrelse og mærkeevne, men den er noget begrænset til sin niche. Dagligvaremarkedet er i sidste ende yderst konkurrencedygtigt og modent. Bæredygtigheden af ​​Whole Foods 'konkurrencefordel afhænger i det mindste på kort sigt af de større konkurrenters uvillighed eller manglende evne til at tage fat på det økologiske marked.

Økonomiske voldgrave resulterer typisk i høje og stabile fortjenstmargener. Whole Foods er en brancheleder med bruttomargener generelt over 30%, og dens driftsmargin er også blandt de højeste.