Aktivt administreret ETF -definition
Hvad er en aktivt administreret ETF?
En aktivt forvaltet ETF er en form for børshandlede fond der har en leder eller et team, der træffer beslutninger om den underliggende porteføljeallokering, ellers ikke overholder en passiv investeringsstrategi.
En aktivt forvaltet ETF vil have et benchmarkindeks, men ledere kan ændre sektorallokeringer, handler i handelstid eller afvige fra indekset, som de finder passende. Dette giver investeringsafkast, der ikke perfekt afspejler det underliggende indeks.
2:13
4 grunde til at investere i ETF'er
Sådan fungerer en aktivt administreret ETF
En aktivt forvaltet ETF har mange af de samme fordele ved en traditionel børshandlet fond som pris gennemsigtighed, likviditet og skatteeffektivitet, men med en fondsforvalter, der kan tilpasse fonden til skiftende marked betingelser. Kombinationen af aktiv ledelse og en ETF giver investorer en innovativ løsning til kapitalforvaltning.
Vigtige takeaways
- En aktivt forvaltet ETF er en form for børshandlede fonde, der har en forvalter eller et team, der træffer beslutninger om den underliggende porteføljeallokering
- Generelt overholder en aktivt forvaltet ETF ikke nogen passiv investeringsstrategi.
- En aktivt administreret ETF vil have et benchmarkindeks, men ledere kan afvige fra indekset, som de finder passende.
- Fordele ved aktivt forvaltede ETF'er inkluderer lavere omkostningsforhold, deltagelse af erfarne finansielle fagfolk og mulighed for benchmark-beating-afkast.
- Mange aktivt forvaltede ETF'er har højere omkostningsforhold end traditionelle indeks -ETF'er, hvilket lægger pres på fondsforvaltere for konsekvent at overgå markedet.
For investorer er der nok at lide ved aktivt forvaltede ETF'er, f.eks. Lavere omkostningsforhold end gensidige midler, aktiv deltagelse af erfarne finansielle fagfolk og mulighed for at få benchmark-beating vender tilbage.
Det er ikke sikkert, at en aktivt forvaltet fond vil under- eller overgå a passiv-ETF rival, dog. Traditionelle ETF'er kan i det mindste regnes med at følge et indeks trofast, hvilket gør det muligt for investorer at kende fondens beholdning og risikoprofil. Dette hjælper med at holde en diversificeret portefølje på linje med forventningerne.
Fondsforvaltere i en aktiv ETF har imidlertid friheden til at handle uden for et benchmarkindeks, hvilket gør det vanskeligere for investorer at forudse porteføljens fremtidige sammensætning. Dette kan fungere for investorer, når markedsforholdene oplever stor volatilitet. En aktiv leder kan flytte allokeringer væk fra dårligt stillede positioner til mere passende sektorer eller aktivklasser.
I 2018 udrullede kapitalforvaltningsgiganten Vanguard et katalog over aktive administrerede ETF'er. Trækket var en skarp afvigelse fra den indeksbaserede strategi, som grundlæggeren kæmpede for John Bogle i flere årtier. Mange af disse fonde er blevet populære investeringsveje.
Begrænsninger for en aktivt administreret ETF
Selvom aktivt forvaltede ETF'er deler mange af de samme egenskaber af traditionelle børshandlede fonde, har de en tendens til at komme til en præmie. Mange af dem har højere udgiftsforhold end en traditionel indeks -ETF, som lægger pres på fondsforvaltere for konsekvent at overgå eller slå markedet.
Som med en investeringsforening kommer potentialet til at udkonkurrere ned på den underliggende leder. Nogle vil regelmæssigt slå forventninger, men de fleste undersøgelser finder, at aktiv ledelse underperformerer en passiv strategi.
Desuden har aktivt forvaltede ETF'er en tendens til at modsige grundlæggende investeringsprincipper som diversificering. Den typiske fondsforvalter flytter tildelinger i henhold til markedsforhold, hvilket betyder, at fonden kan være mindre diversificeret end en passiv ETF.