Hvad er den vejede gennemsnitlige markedsværdi?
Hvad er den vejede gennemsnitlige markedsværdi?
Den vejede gennemsnitlige markedsværdi refererer til en type aktiemarkedsindekskonstruktion, der er baseret på markedsværdi af indeksets bestanddele. Store virksomheder ville derfor stå for en større del af et indeks end mindre aktier. Det betyder, at bevægelsen af et indeks vil afhænge af et lille sæt aktier.
Det mest kendte vægtværdiindeks for markedsværdi er S&P 500, der sporer de 500 største aktiver efter markedsværdi. De fire øverste beholdninger kombinerer for over 10% af hele indekset. Disse inkluderer Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) og Facebook (FB). S&P 500 betragtes bredt som et mål for styrken på det bredere marked og et benchmark for ydeevne.
Vigtige takeaways
- Vægtet gennemsnitlig markedsværdi er en type markedsindeks, hvor hver komponent vægtes i henhold til størrelsen af dens samlede markedsværdi.
- Markedsværdi er summen af den samlede værdi af en virksomheds udestående aktier ganget med prisen på en aktie.
- Med en vejet gennemsnitlig markedsværdi har komponenter, der har en højere markedsværdi, større indflydelse, fordi de udgør en højere procentdel i indekset; dem med mindre kasketter har mindre indflydelse.
- Et vægtet market cap -indeks ses både som stabilt og afspejler det bredere marked, hvor større virksomheder har større indflydelse end mindre.
- På bagsiden kan et vejet market cap-indeks skade indeksinvestorer, hvis der er et rally i småkapitalandele, da disse investorer ikke vil have så stor gavn af det, som de ville have i et ligevægtet indeks.
Forståelse af den vejede gennemsnitlige markedsværdi
Den vejede gennemsnitlige markedsværdi bestemmes ved at gange den aktuelle markedspris med antallet af udestående aktier og derefter tage et gennemsnit for at bestemme vægtningen. For eksempel, hvis en virksomheds markedsværdi er $ 1 million, og markedsværdien for alle aktier i indekset er $ 100 millioner, ville virksomheden repræsentere 1% af indekset. Morningstar beregner metrikken ved at tage et geometrisk gennemsnit af markedsværdien af aktierne i en fond, mens andre udbydere bruger et aritmetisk middel.
Nogle investorer mener, at en vægtet gennemsnitlig markedsværdi er den optimale metode til allokering af aktiver, da den afspejler den faktiske adfærd på markeder. På denne måde har større virksomheder en tendens til at have en større indflydelse på indekset, ligesom det er tilfældet i S&P 500. Dette fører til en naturlig rebalanceringsmekanisme, hvor vækstvirksomheder optages i indekset, og krympende bliver udelukket. Investorer mener også, at metoden medfører mindre risiko, fordi en større andel af fonden er allokeret til stabile virksomheder.
Men der er nogle begrænsninger for strategien. Når småkapitalandele overgår større, som de har gjort det meste af historien, er der færre muligheder for indeksinvestorer at opnå høje afkast. I mellemtiden afgiver market-cap-vægtede indekser som S&P 500 udseendet af diversificering, men et par aktier dikterer en større del af bevægelsen. Dette repræsenterer en stor satsning på, at effektiv markedshypotese holder gennem tyr- og bjørnemarkeder.
Den effektive markedshypotese siger, at aktiekurser afspejler al tilgængelig information og handler til dagsværdi på alle børser.
Alternativer til vægtet gennemsnitlig markedsværdi
Alternative metoder til aktivallokering omfatter prisvægtning og lige markedsværdi -vægtning blandt mange flere. Beholdningen af et prisvægtet indeks bestemmes af et simpelt matematisk gennemsnit af flere aktiekurser. Det Dow Jones industrielle gennemsnit er måske det mest kendte indeks, der anvender prisvægtning.
Derimod giver et ligevægtet indeks den samme vægt til hver aktie i en portefølje eller fond. For eksempel S&P 500 ligevægtsindeks er den ligevægtede version af den populære market-cap-vægtede S&P 500.