Sammensmeltning: Ins og Outs
Hvad er sammenlægning?
En sammenlægning er en kombination af to eller flere virksomheder til en ny enhed. Sammenlægning adskiller sig fra en fusion fordi ingen af de involverede virksomheder overlever som en juridisk enhed. I stedet dannes en helt ny enhed til at huse begge virksomheders samlede aktiver og passiver.
Begrebet sammenlægning er generelt faldet ud af populær brug i USA og er blevet erstattet med udtrykkene fusion eller konsolidering. Men det bruges stadig almindeligt i lande som Indien.
Vigtige takeaways
- Sammenlægning er kombinationen af to eller flere virksomheder til en ny enhed ved at kombinere begge enheders aktiver og passiver til en.
- Overdragerselskabet absorberes i det stærkere, overdragende selskab, hvilket fører til en enhed med en stærkere kundebase og flere aktiver.
- Sammensmeltning kan hjælpe med at øge kontantressourcer, eliminere konkurrence og spare virksomheder på skatter. Men det kan føre til monopol, hvis der skæres for meget i konkurrencen, nedskalerer arbejdsstyrken og øger den nye virksomheds gældsbyrde.
Forstå sammenlægninger
Sammensmeltning sker typisk mellem to eller flere virksomheder, der beskæftiger sig med samme branche eller dem, der har en vis lighed i driften. Virksomheder kan kombinere for at diversificere deres aktiviteter eller for at udvide deres servicetilbud.
Da to eller flere virksomheder fusionerer sammen, resulterer en sammenlægning i dannelsen af en større enhed. Det overførsel selskab - det svagere selskab - optages i det stærkere erhververfirma og danner dermed et helt andet selskab. Dette fører til en stærkere og større kundebase, og betyder også, at den nyoprettede enhed har flere aktiver.
Sammenslutninger finder generelt sted mellem større og mindre enheder, hvor den større overtager mindre virksomheder.
Fordele og ulemper ved sammenlægning
Sammenlægning er en måde at erhverve kontantressourcer, eliminere konkurrence, spare på skatter eller påvirke økonomierne i store operationer. Sammenlægning kan også øge aktionærværdien, reducere risikoen med diversificering, forbedre ledelsesmæssig effektivitet og hjælpe med at opnå virksomhedens vækst og økonomiske gevinst.
På den anden side, hvis der skæres for meget ud af konkurrencen, kan sammensmeltning føre til et monopol, hvilket kan være besværligt for forbrugere og markedet. Det kan også føre til reduktion af den nye virksomheds arbejdsstyrke, da nogle job duplikeres og derfor gør nogle medarbejdere forældede. Det øger også gælden: ved at fusionere de to virksomheder sammen påtager den nye virksomhed sig begge forpligtelser.
Sammenlægningsprocedure
Vilkårene for sammenlægning fastlægges af bestyrelsen i hvert selskab. Planen udarbejdes og forelægges til godkendelse. For eksempel skal High Court og Securities and Exchange Board of India (SEBI) godkende aktionærerne i det nye selskab, når en plan fremlægges.
Det nye selskab bliver officielt en enhed og udsteder aktier til aktionærer i overdragerselskabet. Overdragerselskabet likvideres, og alle aktiver og passiver overtages af overdragerselskabet.
I regnskab kan sammenlægninger også omtales som konsolideringer.
Eksempel på sammenlægning
I november 2015 modtog lægemiddelfirmaet Natco Pharma aktionærernes godkendelse til sammenlægning af sit datterselskab Natco Organics i virksomheden. Resultaterne af postafstemninger og e-afstemning viste, at beslutningen blev vedtaget med 99,94% af stemmerne for, 0,02% imod og 0,04% ugyldige.
Typer af sammenlægning
En form for sammenlægning - svarende til en fusion - samler både virksomheders aktiver og passiver og aktionærernes interesser sammen. Alle overdragerselskabets aktiver bliver overdragerfirmaets.
Overførselsselskabets virksomhed fortsættes efter sammenlægningen. Der foretages ingen justeringer til bogværdier. Aktionærer i overdragerselskabet, der besidder minimum 90% pålydende værdi af aktier, bliver aktionærer i erhververfirmaet.
Den anden form for sammenlægning ligner et køb. Et selskab erhverves af et andet, og aktionærer i overdragerselskabet har ikke en forholdsmæssig andel i det samlede selskabs egenkapital. Hvis købsvederlaget overstiger nettoaktivværdien (NAV), registreres det overskydende beløb som goodwill. Hvis ikke, registreres det som kapitalreserver.