Hvordan valutaomskiftelighed påvirker økonomisk eksponering

Hvad er økonomisk eksponering?

Økonomisk eksponering er en form for valutaeksponering forårsaget af virkningen af ​​uventede valutasvingninger på en virksomheds fremtidige pengestrømme, udenlandske investeringer og indtjening. Økonomisk eksponering, også kendt som driftseksponering, kan have en betydelig indvirkning på en virksomheds markedsværdi, da den har vidtrækkende virkninger og er langsigtet. Virksomheder kan sikre sig mod uventede valutasvingninger ved at investere i valutahandel (FX).

Forståelse af økonomisk eksponering

Graden af ​​økonomisk eksponering er direkte proportional med valutasvingninger. Den økonomiske eksponering stiger, når valutakursvolatiliteten stiger og falder, når den falder. Den økonomiske eksponering er naturligvis større for multinationale virksomheder, der har mange datterselskaber i udlandet og et stort antal transaktioner, der involverer udenlandsk valuta. Den stigende globalisering har imidlertid gjort økonomisk eksponering til en kilde til større risiko for alle virksomheder og forbrugere. Økonomisk eksponering kan opstå for enhver virksomhed uanset dens størrelse, og selvom den kun opererer på hjemmemarkeder.

I modsætning til transaktionseksponering og oversættelse eksponering (de to andre typer valutaeksponering), er økonomisk eksponering vanskelig at måle præcist og derfor udfordrende at afdække. Økonomisk eksponering er også relativt vanskelig at afdække, fordi den omhandler uventede ændringer i udenlandske valutakurser, i modsætning til forventede ændringer i valutakurser, der danner grundlag for virksomhedernes budgetmæssige prognoser.

For eksempel vil små europæiske producenter, der kun sælger på deres lokale markeder og ikke eksporterer deres produkter, blive påvirket negativt af a stærkere euro, da det ville gøre import fra andre jurisdiktioner såsom Asien og Nordamerika billigere og øge konkurrencen i europæisk markeder.

Særlige overvejelser

Økonomisk eksponering kan formindskes enten gennem operationelle strategier eller valutarisikoreducerende strategier. Operationelle strategier involverer diversificering af produktionsfaciliteter, slutproduktmarkeder og finansiering kilder, da valutaeffekter i nogen grad kan opveje hinanden, hvis en række forskellige valutaer er involveret. Valutarisikoreducerende strategier involverer matchende valutastrømme, risikodelingsaftaler og valutaswaps.

Økonomisk eksponering kan formindskes enten gennem operationelle strategier eller valutarisikoreducerende strategier. Operationelle strategier involverer diversificering af produktionsfaciliteter, slutproduktmarkeder og finansieringskilder.

Valutaeffekter kan i nogen grad opveje hinanden, hvis der er tale om en række forskellige valutaer. Valutarisikoreducerende strategier involverer matchning af valutastrømme, risikodelingsaftaler og valutaswaps. Matchende valutastrøm betyder matchning af pengestrømme og -indstrømninger med samme valuta, f.eks. At gøre så mange forretninger som muligt i en valuta, herunder lån. Valutaswaps giver to virksomheder mulighed for effektivt at låne hinandens valutaer i en periode.

Eksempel på økonomisk eksponering

Antag, at et stort amerikansk selskab, der får omkring 50% af sit omsætning fra oversøiske markeder har indregnet et gradvist fald i den amerikanske dollar i forhold til store globale valutaer - siger 2% om året - i sine driftsprognoser for de næste par år. Hvis dollaren stiger i stedet for gradvist at svække i de kommende år, ville dette repræsentere økonomisk eksponering for virksomheden. Dollarens styrke betyder, at de 50% af indtægter og pengestrømme, virksomheden modtager fra oversøisk vilje være lavere, når de konverteres tilbage til dollars, hvilket vil have en negativ effekt på dens rentabilitet og vurdering.