Definition af sidste tolv måneder (LTM)

Hvad er sidste tolv måneder (LTM)?

Sidste tolv måneder (LTM) refererer til tidsrammen for de umiddelbart forudgående 12 måneder. Det betegnes også almindeligvis som efter tolv måneder (TTM). LTM bruges ofte som reference til en finansiel metric, der bruges til at evaluere virksomhedens resultater, såsom indtægter eller gæld til egenkapital (D/E). Selvom en periode på 12 måneder er et relativt kort tidsinterval for undersøgelse af virksomhedens resultater, overvejes det nyttig, fordi den angiver en virksomheds seneste præstation og er vejledende for virksomhedens nuværende stat. Udtrykkene "sidste tolv måneder" eller "efterfølgende tolv måneder" vises ofte i en virksomheds indtjeningsrapporter eller andre regnskaber.

Forståelse for de sidste tolv måneder (LTM)

Selv om 12 måneders data i nogle henseender er mindre end tilstrækkeligt til investeringsvurderinger, er det langt nok tid til at udjævne årlige sæsonfaktorer, mulige kortsigtede prissvingninger og nogle marked gynger. Sidste tolvmåneders tal giver opdaterede metrics fra de typiske års- og kvartalsvise tal rapporteret af virksomhedsledelsen.

Ved gennemgang af tal vist som sidste tolv måneder eller efterfølgende tolv måneder bør investorer ikke antage, at tallene nødvendigvis er sammenfaldende med en virksomheds seneste regnskabsår. I selskabets årsregnskaber, som typisk er arkiveret ved virksomhedens regnskabsår, er de sidste tolv måneders tal referere til den 12-måneders periode, der slutter på den sidste dato i den måned, regnskabet er dateret, f.eks. 30. juni eller december 31. I en regnskab af marts 2015 dækker de sidste tolvmåneders tal for eksempel perioden fra 1. april 2014 til og med 31. marts 2015.

Brug af de sidste tolv måneders metrics

Ud over at blive brugt til at måle den nylige tendens i en given virksomheds præstationer, den sidste tolv måneders økonomiske metrics bruges også ofte til at sammenligne den relative ydeevne for lignende virksomheder inden for en branche eller sektor. Finansielle metrik, der almindeligvis tages i betragtning ved at se på de sidste tolv måneders tal, omfatter et selskabs forhold mellem pris og indtjening (P/E) og indtjening pr. Aktie (EPS).

Ved gennemgang af aktier, investeringsforeninger og børshandlede fonde (ETF'er) sammenlignes udbyttetallet for de sidste tolv måneder ofte med SEC udbytte figur, der kun afspejler udbyttet af det senest udbetalte udbytte. Et andet eksempel, hvor de sidste tolv måneders tal er nyttige, er, når en virksomhed overvejes til overtagelse. For at nå frem til en mere nøjagtig dagsværdi af et selskab foretrækkes de sidste tolv måneders tal ofte frem for de seneste regnskabsårstal.