Underwriting Definition: Hvordan fungerer det?

Hvad er Underwriting?

Underwriting er den proces, hvorigennem en person eller institution påtager sig økonomisk risiko mod betaling. Denne risiko involverer mest typisk lån, forsikring eller investeringer. Udtrykket underwriter stammer fra praksis med at få hver risikotager til at skrive deres navn under den samlede risiko, de var villige til at acceptere for en bestemt præmie.

Selvom mekanikken har ændret sig over tid, fortsætter underwriting i dag som en nøglefunktion i finansverdenen.

Sådan fungerer underwriting

Underwriting indebærer at foretage forskning og vurdere graden af ​​risiko, som hver ansøger eller enhed bringer til bordet, før han påtager sig denne risiko. Denne check hjælper med at fastsætte rimelige lånerenter for lån, fastsætte passende præmier til dækning af de sande omkostninger ved at forsikre forsikringstagere og skabe et marked for værdipapirer ved præcist at prissætte investeringsrisiko. Hvis risikoen anses for for høj, kan en tegningsgiver nægte dækning.

Risiko er den bagvedliggende faktor i al garanti. I tilfælde af et lån har risikoen at gøre med, om låntageren vil tilbagebetale lånet som aftalt eller misligholder. Med forsikring indebærer risikoen sandsynligheden for, at for mange forsikringstagere indgiver krav på én gang. Med værdipapirer er risikoen for, at de forsikrede investeringer ikke vil være rentable.

Underwriters vurderer lån, især realkreditlån, for at bestemme sandsynligheden for, at en låntager betaler som lovet, og at nok sikkerhed er tilgængelig i tilfælde af Standard. I tilfælde af forsikring søger forsikringstagere at vurdere en forsikringstagers sundhed og andre faktorer og sprede den potentielle risiko blandt så mange mennesker som muligt. Tegning af værdipapirer, oftest foretaget via indledende offentlige tilbud (IPO'er), hjælper med at bestemme virksomhedens underliggende værdi i forhold til risikoen for at finansiere sin børsnotering.

Typer af Underwriting

Som skitseret ovenfor er der dybest set tre forskellige former for tegning: lån, forsikring og værdipapirer.

Lån tegning

Alle lån undergår en eller anden form for tegning. I mange tilfælde er tegning automatiseret og indebærer en vurdering af en ansøgers kredithistorie, økonomisk optegnelser og værdien af ​​enhver tilbudt sikkerhed sammen med andre faktorer, der afhænger af størrelsen og formålet med lånet. Vurderingsprocessen kan tage alt fra et par minutter til et par uger, afhængigt af om vurderingen kræver, at et menneske er involveret.

Den mest almindelige form for låneforsikring, der involverer en menneskelig garanti, er for realkreditlån. Dette er også den type lån, som de fleste mennesker støder på. Underwriteren vurderer indkomst, passiver (gæld), opsparing, kredithistorie, kredit score og mere afhængigt af en persons økonomiske forhold. Realkreditgaranti har typisk en "turn -time" på en uge eller mindre.

Refinansiering tager ofte længere tid, fordi købere, der står over for deadlines, får præferencebehandling. Selvom låneansøgninger kan godkendes, afvises eller suspenderes, er de fleste "godkendt med betingelser", hvilket betyder, at garantisten ønsker afklaring eller yderligere dokumentation.

Forsikringsgaranti

Med forsikringstegning er fokus på den potentielle forsikringstager - den person, der søger sundheds- eller livsforsikring. Tidligere blev medicinsk forsikring til sygesikring brugt til at bestemme, hvor meget der skulle opkræves en ansøger baseret på deres helbred og endda om de overhovedet skal tilbyde dækning, ofte baseret på ansøgerens allerede eksisterende betingelser. Begyndende i 2014, under Affordable Care Act, fik forsikringsselskaber ikke længere lov til at nægte dækning eller pålægge begrænsninger baseret på allerede eksisterende forhold.

Livsforsikringsgaranti søger at vurdere risikoen for at forsikre en potentiel forsikringstager baseret på deres alder, helbred, livsstil, erhverv, familiens sygehistorie, hobbyer og andre faktorer, som er bestemt af garantien. Livsforsikringsgaranti kan resultere i godkendelse - sammen med en række dækningsbeløb, priser, undtagelser og betingelser - eller direkte afvisning.

Værdipapirgaranti

Værdipapirgaranti, som søger at vurdere risiko og den passende pris på særligt værdipapirer - oftest som det vedrører en børsnotering - udføres på vegne af en potentiel investor, ofte en investeringsbank. Baseret på resultaterne af garantiprocessen, en investeringsbank ville købe (tegne) værdipapirer udstedt af det selskab, der forsøgte børsnoteringen, og derefter sælge disse værdipapirer på markedet.

Underwriting sikrer, at virksomhedens børsnotering vil øge den nødvendige kapital og giver forsikringstagerne en præmie eller fortjeneste for deres service. Investorer drager fordel af undersøgelse proces, som tegning giver, og den mulighed, det giver dem til at træffe en informeret investeringsbeslutning.

Denne type tegning kan omfatte individuelle aktier såvel som gældspapirer, herunder stats-, virksomheds- eller kommunale obligationer. Underwriters eller deres arbejdsgivere køber disse værdipapirer for at videresælge dem med fortjeneste enten til investorer eller forhandlere (som sælger dem til andre købere). Når mere end én underwriter eller gruppe af garantier er involveret, er dette kendt som en underwriter syndikat.

Hvordan Underwriting sætter markedsprisen

At skabe et fair og stabilt marked for finansielle transaktioner er en garantis hovedfunktion. Hver gældsinstrument, forsikring eller børsnotering indebærer en vis risiko for, at kunden misligholder, indgiver et krav eller fejler - et potentielt tab for forsikringsselskabet eller långiveren. En stor del af garantiens job er at afveje de kendte risikofaktorer og undersøge en ansøgers sandfærdighed for at bestemme minimumsprisen for at yde dækning.

Underwriters hjælper med at fastlægge den sande markedspris for risiko ved i hvert enkelt tilfælde at beslutte, hvilke transaktioner de er villige til at dække, og hvilke satser de skal opkræve for at tjene penge. Underwriters hjælper også med at afsløre uacceptabelt risikable ansøgere - såsom arbejdsløse, der beder om dyre realkreditlån, dem med dårligt helbred, der anmoder om livsforsikring, eller virksomheder, der prøver en børsnotering, før de er klar - ved at afvise dækning.

Denne undersøgelsesfunktion reducerer den samlede risiko for dyre krav eller misligholdelser væsentligt og tillader lån officerer, forsikringsagenter og investeringsbanker til at tilbyde mere konkurrencedygtige priser til dem med mindre risikable forslag.

Ofte stillede spørgsmål

Hvor kom ordet 'underwriting' fra?

Udtrykket "underwrite" stammer fra det 17. århundrede, hvor marine fartøjer ville blive tegnet for forsikringsrisiko ved oversøiske sejladser. Forsikringsselskabet ville underskrive (bogstaveligt talt at skrive under eller skrive under) politikken ved underskrive deres navn i bunden af ​​dokumentet og anerkende samtykke til, at politikken er indeholdt kraft.

Hvad er formålet med at tegne i dag?

Underwriting, hvad enten det drejer sig om en forsikring eller et lån, vurderer risikoen ved en foreslået aftale eller aftale. For et forsikringsselskab skal forsikringsselskabet bestemme risikoen for, at en forsikringstager fremsætter et krav, der skal udbetales, før forsikringen er blevet rentabel. For en långiver er risikoen misligholdt eller manglende betaling. Tilsvarende vurderer værdipapirer, der tegnes af investeringsbanker, nyudstedte aktier og obligationer for at bestemme deres risikojusterede værdi.

Kan en tegningsgiver nægte en forsikring eller et lån?

Ja, hvis risikoen for en låntager eller forsikringsansøger anses for for stor, kan tegningsgiveren enten anbefale højere satser eller benægter ellers ansøgningen fuldstændigt - så længe de ikke bryder nogen love mod forskelsbehandling og kun vurderer objektiv risiko målinger.

Hvor lang tid tager tegningsprocessen?

Med fremkomsten af ​​informationsteknologi er forsikringsprocessen for forsikringsselskaber og långivere forkortet fra et par uger eller måneder til kun et par dage eller endda timer i nogle tilfælde.