Skal udfyldes (MBF) -ordre

Hvad er en Must -Filled (MBF) -ordre?

En skal udfyldes (MBF) ordre er en handel, der skal udføres på grund af udløb muligheder eller futures kontrakter på disse børser. Mange MBF -ordrer udfyldes den tredje fredag ​​i hver måned ved åbent marked, fordi mange typer optioner og futureskontrakter udløber den dag hver måned.

Forstå en Must -Filled (MBF) -ordre

Skal udfyldes ordrer skal indsættes i systemet inden kl. 17 (kan variere efter udveksling) dagen før udløbsdatoen. Disse ordrer udfyldes derefter på

åbning pris på muligheder eller futures udveksling den følgende dag, som er udløbsfredagen. Optioner og futures kontrakter er derivater, hvilket betyder, at de henter deres værdi fra et underliggende værdipapir, lager eller handelsvare, såsom hvede.

Optioner giver indehaveren ret til at købe eller sælge et underliggende værdipapir til en forudbestemt pris - kaldet strejkepris-og udløbsdato. Futures -kontrakter er mere standardiserede end optioner, hvilket betyder, at de har fastsat forfaldsdatoer og beløb for hver kontrakt, men tillader også en investor at købe eller sælge det underliggende aktiv til en fast pris og udløb dato. Futures kontrakter kan også resultere i levering af underliggende aktiv ved kontraktens løbetid, f.eks. i tilfælde af en vare.

En optionskontrakt kan dog også kræve levering af det underliggende værdipapir, f.eks. Aktier i en aktie.

Både futures og optioner kan også bruges til at spekulere i prisen på det underliggende og tillade, at en modregningskontrakt bookes mod den oprindelige kontrakt ved dets modenhed. Investoren ville realisere en gevinst eller tab mellem købs- og salgskontrakterne.

Futures Kontrakter

MBF -ordren lader børsen vide, at ordren skal opfylde forpligtelsen i en futureskontrakt for en køber eller sælger. I en futureskontrakt er der en køber og en sælger til hver transaktion, hvilket betyder, at nogen skal opfylde kontrakten til den forud fastsatte pris og inden udløbsdatoen. Hvis for eksempel to parter er involveret i en futureskontrakt for hvede, skal en af ​​parterne levere på det forpligtelse (levering af hveden), mens den anden part skal levere på den aftalte pris for køb af hvede.

Salgsmuligheder

Optionskontrakter har en forhånd præmie knyttet til dem. Køberen af ​​en opkaldsmulighed, der ønsker retten til at købe en aktie, betaler præmien på forhånd for retten til at købe aktien til den forudindstillede gældende pris for kontrakten. Køberen har ret til at gå væk fra kontrakten og lade den udløbe, hvis det viser sig, at markedsprisen på aktien er meget lavere end optionens stregpris. Køberen ville blot købe aktierne til den gældende pris, som er lavere end strejken.

Dog sælger eller forfattere af muligheder kan ikke gå væk fra forpligtelse af en optionskontrakt. Da optioner har en præmie knyttet til sig, får optionens sælger betalt præmien på forhånd, men opgiver retten til dyrke motion muligheden. Indehaveren af ​​optionen eller køberen får mulighed for at udnytte optionen, hvis den underliggende aktiekurs bevæger sig i købers favør. Sælgeren ønsker, at aktiekursen bevæger sig meget lidt eller i sælgers favør.

Hvis optionen bevæger sig til købers favør, og den udnyttes, er sælgeren forpligtet til at opfylde kontrakt ved enten at sælge deres aktier eller købe aktier fra køberen til den forudindstillede stregpris på kontrakt. Til gengæld for denne risiko beholder sælgeren præmien, uanset hvad der sker.

Den skal udfyldte ordre er en del af optionens salgsproces og er erkendelsen af, at kontraktens forpligtelse skal opfyldes af sælgeren. MBF -ordren meddeler børsen, at ordren skal udfyldes for at opfylde optionens sælgers forpligtelse. MBF -ordren kræver også, at hele beløbet for ordren udfyldes.

Skal udfyldes ordrer og prisændringer

MBF -ordrer behandles som før markedet ordrer, som placeres natten før og derefter udføres til åbningsprisen. Selve ordrerne påvirker åbningsprisen, ligesom enhver ordre, der udføres på det åbne, gør. Køb og salg ordrer, der kommer til børsen for at blive udført på det fri, skal matches.

For eksempel, hvis der er langt flere købsordrer end salgsordrer (målt i andel bind), vil dette presse åbningsprisen op, indtil der er tilstrækkelig salgsmængde til at opfylde købsordrene. På bagsiden vil en større mængde salgsmængde presse åbningsprisen lavere. Ubalancer mellem åbning af købs- og salgsordrer offentliggøres for markedsaktører, som derefter kan vælge, om de ønsker det tilføje likviditet at reducere ubalancen.

Den tredje fredag ​​i marts, juni, september og december kaldes tredobbelt heksning fordi lager indeks muligheder, lager indeks futures, og aktieoptioner udløber alle i disse dage. Med introduktionen af ​​individuelle aktiefutures, som også udløber i disse dage, er sigtet firdobbelt heks bruges også.

Eksempel på en Must -Filled (MBF) -ordre

For eksempel, hvis en erhvervsdrivende skriver (eller sælger) 10 opkald optionskontrakter på XYZ -aktier til $ 20, og XYZ -aktier handles i øjeblikket til $ 24, køberen eller ejeren af ​​optionen har et overskud - kaldet i pengene. Med andre ord kan køberen udnytte optionen og tvinge optionskribenten til at sælge deres aktier til aktiekursen på $ 20. Køberen ville sandsynligvis sælge disse aktier på markedet til den gældende pris på $ 24 og opnå et overskud.

Skribenten afgiver en MBF -ordre på 1.000 aktier (10 kontrakter x 100 aktier), hvor forfatteren er forpligtet til at have 1.000 aktier til at levere til optionskøberen. Som et resultat bruges en MBF -ordre til at sikre, at de har aktierne på udløbsdagen.