Begynderguide til valgstrategier

Opkaldsmuligheder og put muligheder er de to primære typer af valgstrategier. Nedenfor er en kort oversigt over, hvordan du kan tjene penge på at bruge disse muligheder i din portefølje.

Sætter og opkald

EN opkaldsmulighed giver en investor ret, men ikke forpligtelse til at købe en aktie til en bestemt pris. Denne pris er kendt som strejke eller udnyttelsespris. En put -option giver en investor ret, men ikke forpligtelse til at sælge en aktie til en bestemt pris. Denne pris er også kendt som strejke eller udnyttelsespris. Andre vigtige kontraktvilkår omfatter

kontraktstørrelse, som for aktier normalt er i pålydende værdier på 100 aktier pr. kontrakt. Det udløbsdato angiver, når optionen udløber eller modnes. Kontraktstil er også vigtig og kan være i to former. Amerikanske optioner lader en investor udøve en option når som helst før forfaldsdatoen. Europæiske muligheder kan kun udøves på udløbsdatoen.

Skrive opkaldsmuligheder for indkomst

At købe en opkaldsmulighed er det samme som går længe eller drage fordel af en stigning i aktiekursen. Som med aktier kan en investor også shorte eller skrive en call option og modtage præmien. Opkaldsforfatteren har pligt til at sælge aktien til købsoptionsindehaveren, hvis aktiekursen stiger over udnyttelseskursen.

Ved at skrive købsoptioner satser den korte investor på, at aktiekursen forbliver under udnyttelseskursen i optionens løbetid. Så længe dette sker, tjener investoren indkomst fra strategien sammen med præmien.

Kombination af et opkald med en anden mulighed

Hvis du vil oprette en mere avanceret strategi og demonstrere brugen af ​​opkaldsmuligheder i praksis, kan du overveje at kombinere en opkaldsmulighed med at skrive en mulighed for indkomst. Denne strategi er kendt som en tyrekald spredt og består af at købe, eller gå længe med en call option og kombinere den med en kort strategi om at skrive det samme antal opkald med en højere strejkepris. I dette tilfælde er hensigten at drage fordel af et snævert handelsinterval.

Antag for eksempel, at en aktie handler til $ 10, et opkald købes til en strejfpris på $ 15, og et opkald skrives til $ 20 for en præmie på $ 0,04 pr. Kontrakt. Dette forudsætter en enkelt kontrakt for præmieindkomst på $ 4 eller $ 0,04 x 100 aktier. Investoren vil beholde præmieindkomsten uanset situationen. Hvis aktien forbliver mellem $ 15 og $ 20, beholder investoren præmieindkomsten og tjener også på den lange opkaldsposition. Under $ 15 er den lange opkaldsmulighed værdiløs. Over $ 20 beholder investoren præmieindkomsten på $ 4 samt et overskud på $ 5 fra det lange opkald option, men taber på enhver opadgående over $ 20, da den korte position betyder, at aktien vil blive kaldt væk.

Skrivning af putmuligheder for indkomst

At købe en put -option svarer til at gå på kort på en aktie eller drage fordel af et fald i aktiekursen. Imidlertid kan en investor også shorte eller skrive en put -option og modtage optionspræmien i håb om, at aktien forbliver over strejkens pris. Hvis aktien falder til under strejkeprisen, har putforfatteren forpligtelse til at købe aktien (fordi den faktisk “sættes” til forfatteren) fra indehaveren af ​​en option. Igen sker dette, hvis aktiekursen falder under udnyttelseskursen.

Når du skriver put -optioner, satser den korte investor på, at aktiekursen vil forblive over udnyttelseskursen i optionens løbetid. Så længe dette sker, tjener investoren indkomst fra strategien sammen med præmien.

Kombination af et put med en anden mulighed

Hvis du vil oprette en mere avanceret strategi og demonstrere brugen af ​​put -optioner i praksis, kan du overveje at kombinere en put -option med en call -option. Denne strategi er kendt som en skæve og består af at købe en put option samt at gå længe en call option. I dette tilfælde spekulerer investoren på, at aktien vil have et relativt betydeligt træk enten op eller ned.

Antag f.eks., At en aktie handler til $ 11. Straddle -strategien kan være relativt ligetil og bestå i at købe både put og call til en strejkepris på $ 11. To lange optioner købes med samme udløbsdato, og der opnås et overskud, hvis enten aktien bevæger sig op eller ned med mere end omkostningerne ved at købe begge optioner.

Antag, at aktier i XYZ for nylig handlede til $ 11 pr. En call -option koster $ 0,20, og en put -option koster $ 0,15 for en samlet pris på $ 0,35. I dette tilfælde skal aktien samle sig over $ 11,35 for at call -optionen kan betale sig og under $ 10,65 for at put -optionen kan betale sig.

Bundlinjen

Disse enkle call and put option strategier kan kombineres med en lang række mere eksotiske positioner for at generere overskud og kontrollere risiko.