9 Store spørgsmål Investorer bør stille ledelsen

Deltagelse i en investor konferenceopkald kan give dig en følelse af komfort i din investeringsbeslutning. Alternativt kan det opmuntre dig til at gå væk og slippe aktien fra din portefølje. Der er mange fordele ved at have en en-til-en-samtale med dem, der står i spidsen for de virksomheder, du investerer i. For eksempel kan du modtage information uden en mellemmand, fornemme om ledelsens stemme er ustabil eller mistænksom og opbygge en rapport med virksomhedens ledere.

Tidligere blev indtjeningskonferenceopkald kun gjort tilgængelige for analytikere og institutionelle investorer. Men takket være Internets tilgængelighed giver næsten alle offentlige virksomheder mulighed for, at individuelle investorer lytter til opkaldet. Her er ni spørgsmål til ledelse, der vil have direktør gør mere end at levere virksomhedens linje. Disse spørgsmål hjælper dig med at afgøre, om du vil lægge din tro og penge i et målfirma.

Hvor ser du salgstrender i de næste 12 til 24 måneder?

Denne tidsramme vil give investoren et godt indblik i mulighederne og de risici, der kan præsentere sig både på kort og mellemlang sigt.

Fordi dette er et åbent spørgsmål-og ikke et simpelt "ja eller nej" eller et-ordssvarsspørgsmål-giver det lederen mulighed for at give et bredt svar. Måske vil de berøre en række spørgsmål, der kan vise sig værdifulde for investorens beslutningsproces.

Hvilke risici er forbundet med indkøb af råvarer eller holde grænsen for omkostninger ved tjenester?

Dette spørgsmål giver lederen mulighed for potentielt at berøre en række faktorer, der kan have en negativ indvirkning på råvarer eller lønomkostninger i forbindelse med indkøb. Forvalterens svar kan give investoren et værdifuldt indblik i den fremtidige retning af bruttomargener, hvilket igen vil give et indblik i fremtidens potentielle indtjening.

Virkelig kloge investorer vil sammenligne svaret på dette spørgsmål med de indtjeningsfremskrivninger, som salgsside laver.

Hvad er den bedste brug for kontanterne på virksomhedens balance? Hvordan planlægger virksomheden at rejse kapital for at finansiere fremtidig vækst?

Lederens svar på disse spørgsmål kan indikere, om virksomheden planlægger en fusion eller erhvervelse, hvis den vil bruge sine penge til at købe tilbage fælles aktier på det åbne marked, eller hvis det føles, at det er bedre at spare penge til fremtidig ekspansion. Disse oplysninger er særlig værdifulde, fordi de kan advare investoren om potentielle katalysatorer, der kan drive aktien højere (eller til potentielle risici, der kan presse den).

Hvis du spørger om fremtidig vækst, skal du være på udkig efter et svar, der kan indikere, at virksomheden tager skridt til at forbedre sin plads på markedet. Hvis virksomheden ikke vokser og taber kontanter, ved du, hvilken form for ydelse du kan forvente.

Hvem er de nye konkurrenter i branchen, hvor du opererer?

Dette spørgsmål vil lade investoren vide, hvem konkurrencen er, og/eller hvem det kan være i fremtiden. Det kan også advare investoren om nye produkter/tjenester, der kan komme på markedet, hvilket kan påvirke virksomheden på et eller andet tidspunkt på vejen. Derfor kan ledelsen også oplyse planer om, hvordan den planlægger at håndtere disse nye konkurrenter.

Hvilken del af virksomheden giver dig de største problemer nu?

Svaret vil identificere potentielle svagheder i virksomhedens organisation og give et indblik i fremtidig indtjening. For eksempel hvis lederen angiver, at Division XYZ var tvunget til at betale mere i det nuværende kvartal for sine råvarer på grund af et forsyningsproblem (og investor ved, at division XYZ udgør 40% af selskabets samlede indtægter), kunne investoren med rimelig tillid antage, at der kan være en kort sigt indtjening mangel.

Husk, at identifikation af problemområder kun er en del af ligningen. Det er langt vigtigere at høre, hvad virksomheden planlægger at gøre for at løse problemområderne på både kort og lang sigt.

Hvor tæt er Wall Street med hensyn til estimering af din virksomheds indtjeningsresultater?

Med dette spørgsmål spørger investoren, om virksomheden vil mødes konsensusestimater. Tænk over det. Hvis lederen svarer, at "The Wall Street -analytikere typisk undervurderer os," er implikationen, at de bliver ved med at gøre det, og der kan være en vis opadgående fremtidig indtjening.

Omvendt, hvis lederen kommenterer, at "Analytikerne nogle gange er lidt for optimistiske," er implikationen, at der på et tidspunkt i fremtiden kan være en indtjeningsunderskud.

Hvilken del af virksomheden tror du bliver ignoreret, der har mere potentiale end Wall Street giver det?

Dette spørgsmål vil også føre lederen til at afsløre mere om virksomhedens positive punkter. Det vil sandsynligvis inspirere til et langt svar fra lederen, som utvivlsomt vil elske at tale om de positive aspekter ved virksomheden, som ikke er repræsenteret i medierne.

Lederens svar vil sandsynligvis også afsløre kilden til potentiel opadrettet indtjening overraskelser, hvilket er vigtigt, fordi det potentielt kan give investoren mulighed for at købe sig ind i aktien, før virkningen (af indtjeningen) rent faktisk afspejles i aktiekursen.

Har du nogen planer om at fremme eller promovere aktien?

At vide, om og hvornår ledelsen planlægger at promovere bestanden til individuelle og/eller institutionelle investorer er uvurderlig, fordi den kloge investor (forudsat at de kan lide virksomhedens grundlæggende ting) kan købe sig ind på aktien forud for, hvad der kan være et stort købtryk. Enkeltpersoner, der ønsker at indtaste tid eller en udgangspunkt i aktien kan også finde dette særlige spørgsmål at være værdifuldt.

Hvilke katalysatorer vil påvirke aktien fremadrettet?

Igen er dette et åbent spørgsmål, så lederen vil sandsynligvis give investoren et væld af oplysninger. I nogle tilfælde kan lederen fremhæve potentialet for nyt analytiker dækning, muligheden for, at virksomheden kan få et stærkere år, end de fleste forventer, eller planlægger at promovere aktien. Omvendt kan lederen give oplysninger om negative katalysatorer, der kan påvirke aktiekursen negativt.

Bundlinjen

At have en-til-en-samtaler med ledere er en fantastisk mulighed for at få rettidig, værdifuld information. Husk, at alle de oplysninger, du modtager fra disse ledere, er let tilgængelige andre steder for offentligheden at finde, men oplysninger, du får fra at høre, hvordan de besvarer spørgsmålene efter tone og hastighed, vil sige mere end nogen indtjening rapport kunne.

Så gå derud og vær proaktiv. Ring til din potentielle investerings virksomhedschefer og deltag i konferenceopkald. Og glem ikke at stille mange spørgsmål! Du vil være glad, du gjorde.