Kapitalfinansiering: Hvad långivere og aktieindehavere giver virksomheder

Hvad er kapitalfinansiering?

Kapitalfinansiering er de penge, långivere og aktieindehavere yder til en virksomhed til daglige og langsigtede behov. En virksomheds kapitalfinansiering består af både gæld (obligationer) og egenkapital (aktie). Virksomheden bruger disse penge til driftskapital. Obligations- og aktieindehaverne forventer at tjene et afkast på deres investering i form af renter, udbytte og aktiestigning.

Forståelse for kapitalfinansiering

For at erhverve kapital eller anlægsaktiver, såsom jord, bygninger og maskiner, samler virksomheder normalt penge ind via kapitalfinansieringsprogrammer til at købe disse aktiver. Der er to primære ruter, en virksomhed kan tage for at få adgang til finansiering: at skaffe kapital igennem aktieudstedelse og rejse kapital gennem gæld.

Udstedelse af aktier

Et selskab kan udstede almindelige aktier gennem et børsintroduktion (IPO) eller ved at udstede yderligere aktier på kapitalmarkederne. Uanset hvad bruges de penge, der ydes af investorer, der køber aktierne, til at finansiere kapitalinitiativer. Til gengæld for at levere kapital kræver investorerne et afkast af deres investering (ROI), som er en egenkapitalomkostning for en virksomhed. Investeringsafkastet kan normalt leveres til aktieinvestorer ved at betale udbytte eller ved effektivt at forvalte virksomhedens ressourcer for at øge værdien af ​​de aktier, som disse ejer investorer.

En ulempe for dette kilde til kapitalfinansiering er, at udstedelse af yderligere midler på markederne udvander eksisterende aktionærers beholdning, da deres forholdsmæssige ejerskab og stemmeindflydelse i virksomheden reduceres.

Gældsudstedelse

Kapitalfinansiering kan også erhverves ved udstedelse virksomhedsobligationer til detail- og institutionelle investorer. Når virksomheder udsteder obligationer, er de i virkeligheden låntagning fra investorer, der kompenseres med halvårlige kuponbetalinger, indtil obligationen forfalder. Kuponrenten på en obligation repræsenterer omkostningerne ved gæld til det udstedende selskab.

Derudover kan obligationsinvestorer muligvis købe en obligation med rabat, og obligationens pålydende værdi tilbagebetales, når den modnes. For eksempel vil en investor, der køber en obligation for $ 910, modtage en betaling på $ 1.000, når obligationen modnes.

Særlige overvejelser

Kapitalfinansiering gennem gæld kan også opnås ved at optage lån fra banker eller andre kommercielle låneinstitutter. Disse lån registreres som langfristede forpligtelser på en virksomheds balance og falder, efterhånden som lånet gradvist betales af. Omkostningerne ved at låne lånet er den rente, som banken opkræver virksomheden. De rentebetalinger, som virksomheden foretager til sine långivere, betragtes som en udgift i resultatopgørelsen, hvilket betyder overskud før skat vil være lavere.

Selvom et selskab ikke er forpligtet til at foretage betalinger til sine aktionærer, skal det opfylde sine renter og kuponbetalinger forpligtelser over for sine obligationsindehavere og långivere, hvilket gør kapitalfinansiering gennem gæld til et dyrere alternativ end gennem egenkapital. I tilfælde af at et selskab går konkurs og får sine aktiver likvideret, vil dets kreditorer dog først blive afbetalt, før aktionærer overvejes.

Omkostninger ved kapitalfinansiering

Virksomheder kører normalt en omfattende analyse af omkostningerne ved at modtage kapital gennem egenkapital, obligationer, banklån, venturekapitalist, salg af aktiver og beholdt indtjening. En virksomhed kan vurdere sine vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC), som vægter hver omkostning ved kapitalfinansiering, for at beregne en virksomheds gennemsnitlige kapitalomkostninger.

WACC kan sammenlignes med afkast af investeret kapital (ROIC) - det vil sige det afkast, som et selskab genererer, når det konverterer sin kapital til anlægsudgifter. Hvis ROIC er højere end WACC, vil virksomheden komme videre med sin kapitalfinansieringsplan. Hvis den er lavere, bliver virksomheden nødt til at revurdere sin strategi og genbalancere andelen af ​​nødvendige midler fra de forskellige kapitalkilder for at reducere sin WACC.

Eksempler på kapitalfinansiering

Der er virksomheder, der eksisterer med det ene formål at levere kapitalfinansiering til virksomheder. En sådan virksomhed kan specialisere sig i finansiering af en bestemt kategori af virksomheder, f.eks. Sundhedsvirksomheder eller en bestemt type virksomhed, f.eks. Faciliteter til plejeboliger. Kapitalfinansieringsselskabet fungerer muligvis også kun for at levere en kortsigtet finansiering og/eller langsigtet finansiering til en virksomhed. Disse virksomheder, som f.eks venturekapitalister, kunne også vælge at fokusere på at finansiere et bestemt trin i virksomheden, f.eks. en virksomhed, der lige er startet op.