Netflix-indtjening: Hvad skal du se efter fra NFLX

Netflix Inc. (NFLX) oplevede en acceleration i abonnementsvæksten sidste år, da folk, der husede derhjemme, øgede deres forbrug af streamingunderholdning under COVID-19-pandemien. Seerfremgangen er dog faldet i år, efterhånden som økonomien har åbnet sig, og streamingmarkedet er blevet mere og mere konkurrencedygtigt. Det har fået Netflix til at søge hurtigere vækst ved at udvide til videospil. Virksomheden foretog sit første opkøb af videospilstudie i slutningen af ​​september ved at købe Night School Studio.

Investorer vil se, om Netflix kan overvinde denne modvind og fastholde sin stærke økonomiske præstation, når selskabet rapporterer indtjening i oktober. 19. 2021 for 3. kvartal 2021. Analytikere forventer både indtjening pr.EPS) og omsætning til at udvide, men i et langsommere tempo end i de seneste kvartaler.

Investorer vil også fokusere på Netflixs globale betalte streaming-abonnenter, et nøglemål for deres indtægtsgivende brugerbase. Virksomheden oversteg 200 millioner samlede globale abonnenter ved udgangen af ​​FY 2020, men væksten er aftaget dramatisk sammenlignet med sidste år. Analytikere forventer en lille acceleration i væksttempoet i 3. kvartal sammenlignet med det foregående kvartal.

Aktier i Netflix har haltet det bredere marked i løbet af det seneste år. Aktiens outperformance-gab i forhold til markedet voksede især fra omkring midten af ​​april til midten af ​​august. Det er siden begyndt at lukke det hul, men er stadig underpræsterende. Netflix' aktier har givet et samlet afkast på 15,9% i løbet af det seneste år, under S&P 500's samlede afkast på 28,4%.

Netflix indtjeningshistorie

Det rapporterede Netflix Indtjening i 2. kvartal 2021 der gik glip af analytikernes forventninger, mens omsætningen matchede estimaterne. EPS steg 86,8 % sammenlignet med kvartalet året før, hvilket faldt fra det foregående kvartals hurtige tempo. Omsætningen voksede 19,4 % år over år (YOY), dets langsomste tempo i ethvert kvartal i mindst de seneste fire år. Netflix sagde, at dets omsætningsvækst var drevet af stigninger i det gennemsnitlige betalte streamingmedlemskab og i den gennemsnitlige indtjening pr. medlemskab.

I 1. kvartal 2021, slog Netflix analytikernes konsensusestimat på både indtjening og omsætning. EPS steg 138,9 % år-til-år efter et fald på 8,5 % år-til-år i det foregående kvartal. Omsætningen voksede 24,2 % sammenlignet med kvartalet året før, det hurtigste tempo siden andet kvartal af FY 2020. Netflix sagde, at dets driftsoverskud og driftsmargin begge nåede rekordhøje i løbet af kvartalet.

Analytikere forventer, at både EPS og omsætningsvækst vil stige i et robust tempo i Q3 FY 2021. Men det tempo vil være væsentligt langsommere end sidste år. EPS forventes at stige 46,9%, mens omsætningen forventes at vokse med 16,3% sammenlignet med kvartalet året før. Det ville være den langsomste omsætningsvækst Netflix har postet siden i det mindste første kvartal af FY 2017. For FY 2021 for hele året forventer analytikere, at EPS vil stige med 71,3 %, hvilket ville være det hurtigste tempo siden FY 2018. Den årlige omsætning forventes at vokse med 18,7 %, hvilket ville være det langsomste tempo i mindst de seneste otte år.

Netflix nøglestatistik
Estimat for 3. kvartal 2021	3. kvartal 2020	3. kvartal 2019
Indtjening pr. aktie ($)	2.56	1.74	1.47
Omsætning ($B)	7.5	6.4	5.2
Globale betalte streamingabonnenter (M)	212.9	195.2	158.3

^{Kilde: Synlig alfa}

Nøglemetrikken

Som nævnt ovenfor vil investorerne også fokusere på Netflixs globale betalte streaming-abonnenter, som selskabet omtaler som "global streaming betalte medlemskaber". Metrikken angiver antallet af globale brugere, der har tilmeldt sig og betalt for et abonnement for at modtage streamingtjenester. I øjeblikket er streamingmedlemskaber Netflix' primære indtægtskilde. Men videostreaming er blevet mere og mere konkurrencedygtig i de senere år, og Netflix står nu over for trusler fra rivaler som Apple Inc.'s (AAPL) Apple TV+, Walt Disney Co.'s (DIS) Disney+, Amazon.com Inc.'s (AMZN) Amazon Prime Video og AT&T Inc.'s (T) HBO Max. Virksomheden begynder at vove sig ind i andre områder af underholdningsindustrien, efterhånden som streamingfilm- og tv-markedet bliver mere og mere mættet.

Netflix udvidede sine globale betalte streaming-abonnenter fra 54,5 millioner ved udgangen af ​​regnskabsåret 2014 til 203,7 millioner ved udgangen af ​​regnskabsåret 2020. Væksten er dog gradvist aftaget i takt med, at selskabets samlede abonnentbase er blevet ved med at vokse i størrelse. I FY 2014 steg Netflixs globale betalte streamingabonnenter med et tempo på 31,5 %. Dette tempo faldt til 20,0 % i FY 2019. Det accelererede til 21,9 % i FY 2020, da folk beskyttede hjemmet midt i COVID-19-pandemien, og streaming af video blev en god underholdningsmulighed for mange. Men decelerationstendensen er vendt tilbage indtil nu i FY 2021, hvor YOY-væksten i første kvartal aftog til 13,6 % og igen til 8,4 % i det andet. Analytikere forventer en lille acceleration til 9,1 % i 3. kvartal 2021, men stadig meget langsommere end det historiske væksttempo. Ved årets udgang forudser analytikere, at globale betalte streamingabonnenter vil stige med 8,6 %.