Avanceret indtjening på mikroenheder: Hvad skal du se efter fra AMD

Advanced Micro Devices Inc. (AMD) har rapporteret eksplosiv vækst i overskud og omsætning for nylig midt i den langvarige globale mangel på halvledere. Efterspørgslen efter forarbejdning af chips bliver drevet af den stigende brug af chips i flere og flere produkter, såvel som mange virksomheders bratte skift til at operere online midt i pandemien. AMD ser, at den alvorlige globale chipmangel varer indtil udgangen af ​​2022.

Investorer vil se på, om AMD kan fastholde sin seneste stærke økonomiske præstation, når selskabet rapporterer indtjening i oktober. 26. 2021 for 3. kvartal 2021. Analytikere forventer, at justeret EPS og omsætning vil vokse i et robust tempo, omend langsommere end i de seneste kvartaler.

Investorer vil også fokusere på AMD's omsætning fra dets Enterprise, Embedded og Semi-Custom segment, et af virksomhedens to primære forretningssegmenter. Segmentet – som omfatter server- og indlejrede processorer frem for processorer til stationære og bærbare computere – har været i kraftig vækst i løbet af det seneste år. Analytikere forventer endnu et stærkt kvartal med vækst, men aftagende i forhold til de seneste kvartalers tempo.

AMD-aktien har ledet det bredere marked i løbet af det seneste år, men dens ydeevne har været ustabil. Det klarede sig for det meste bedre mellem midten af ​​oktober 2020 og midten af ​​februar 2021, men brugte derefter lidt mere end fem måneder på at præstere dårligere. Aktien begyndte igen at klare sig bedre i slutningen af ​​juli. AMD's aktier har givet et samlet afkast på 50,9% i løbet af det seneste år, et godt stykke over S&P 500's samlede afkast på 31,6%.

AMDs indtjeningshistorie

AMD rapporterede Indtjening i 2. kvartal 2021 som slog analytikernes forventninger. Justeret EPS steg 258,7 % sammenlignet med kvartalet året før, hvilket er det hurtigste tempo siden sidste kvartal af FY 2019. Omsætningen voksede 99,3 % år over år (YOY), det hurtigste væksttempo ud af ethvert kvartal i mindst de seneste tre et halvt år. I løbet af kvartalet annoncerede AMD et aktietilbagekøbsprogram for $4 milliarder og købte 3,2 millioner aktier i almindelige aktier for $256 millioner.

I 1. kvartal 2021, kom virksomhedens indtjening og omsætning over konsensus estimater. Justeret EPS steg 187,1 % sammenlignet med kvartalet året før, mens omsætningen steg 92,9 %. Væksten i justeret EPS og omsætning accelererede i forhold til det foregående kvartal. I løbet af kvartalet annoncerede AMD de nye AMD EPYC 7003 serie processorer. Dette inkluderer AMD EPYC 7763, som ifølge AMD er verdens højeste ydeevne serverprocessor.

Analytikere forventer sund indtjening og omsætningsvækst i 3. kvartal 2021, omend langsommere end i de seneste kvartaler. Justeret EPS forventes at stige 63,3 % år/år, hvilket ville være det langsomste tempo siden sidste kvartal af FY 2020. Omsætningen forventes at vokse med 47,1 % år/år, hvilket ville være det langsommeste tempo siden 2. kvartal 2020. For hele FY 2021 forventes justeret EPS at stige med 96,3 %, hvilket aftager fra sidste års tempo på 104,9 %. Den årlige omsætning forventes at vokse med 60,8%, hvilket ville være det hurtigste tempo i mindst de seneste fem år.

AMD nøglestatistik
Estimat for 3. kvartal 2021	3. kvartal 2020	3. kvartal 2019
Justeret indtjening pr. aktie ($)	0.67	0.41	0.18
Omsætning ($B)	4.1	2.8	1.8
Enterprise, Embedded og Semi-Custom ($B)	1.8	1.1	0.5

^{Kilde: Synlig alfa}

Nøglemetrikken

Som nævnt ovenfor vil investorer også være fokuseret på mængden af ​​omsætning genereret af AMD's Enterprise, Embedded og Semi-Custom segment. Segmentet omfatter server- og indlejrede processorer, semi-custom System-on-Chip (SoC) produkter, udviklingstjenester og spilkonsolteknologi. Det inkluderer ikke AMDs desktop- og notebook-mikroprocessorer, som er inkluderet i virksomhedens Computing and Graphics-segment. Enterprise, Embedded og Semi-Custom-segmentet er det mindste af virksomhedens to hovedsegmenter og genererer lidt over en tredjedel af virksomhedens omsætning i FY 2020. Det er dog vokset meget hurtigere end Computing and Graphics-segmentet, da behandlingschips bliver indlejret i flere og flere produkter.

Efter et fald på 14,0 % i FY 2019 steg omsætningen genereret af AMDs Enterprise, Embedded og Semi-Custom-segment med 64,7 % i FY 2020. Det var det hurtigste væksttempo i mindst de seneste fire år. Men det hele blev genereret i sidste halvdel af det år. Omsætningen for segmentet faldt 21,1 % år-til-år i første kvartal og derefter med 4,4 % år-til-år i andet kvartal af FY 2020. Den steg derefter 116,0 % år/år i 3. kvartal og 176.1 % i 4. kvartal. Væksten fortsatte med at accelerere i 1. kvartal 2021 og steg 286,5 % år-til-år. Den faldt til 183,2 % i andet kvartal. Analytikere forventer, at omsætningen for segmentet vil stige med 57,3 % i 3. kvartal 2021. For hele FY 2021 forudser analytikere, at omsætningen vil stige med 98,7 %, den hurtigste vækst i mindst fem år.