Nasdaq vs. S&P 500 vs. Dow: Hvad er forskellen?

Hvis du følger økonomiske nyheder, så skal du helt sikkert have hørt om Dow Jones Industrial Average (DJIA), det S&P 500, eller den Nasdaqs sammensatte indeks. Alle tre indekser betragtes som mål for markedspræstationer på en given dag. De er også grundlaget for mange investeringsprodukter, der er baseret på deres daglige kursbevægelser. På trods af den økonomiske jargon kan det være svært, endda forvirrende, at skelne mellem indekser og produkter baseret på deres ydeevne.

Læs videre for at finde ud af mere om forskellene mellem de tre indekser, og hvordan du kan basere dine investeringsbeslutninger baseret på deres resultater og markedsforhold.

Nasdaq vs. S&P 500 vs. Dow Jones: Et overblik

Der er tre hovedpunkter til forskel mellem Nasdaq Composite, S&P 500 og Dow Jones. Den første vedrører deres dækningsunivers og sektorer som er en del af indekset. Nasdaq og S&P 500 dækker flere virksomheder i forskellige sektorer sammenlignet med Dow.

Den anden forskel er deres metode til at tildele vægte til individuelle virksomheder i deres indeks. Nasdaq og S&P 500 vejer deres bestanddele ud fra markedsværdier, mens DJIA bruger aktiekursen til at bestemme deres vægt i indekset.

Den sidste forskel er de kriterier, der bruges til at vælge bestanddele af de respektive indekser. Dow er mere værdiorienteret og bruger en blanding af kvantitative og kvalitative faktorer til at bestemme, om en given aktie skal inkluderes i et indeks sammenlignet med de to andre.

Nasdaq Composite

Nasdaq Composite Index blev lanceret i 1971 og havde en startværdi på 100 og omfatter næsten alle selskaber noteret på Nasdaq-børsen. Faktisk er et af kriterierne for optagelse i indekset en notering på børsen.

Nasdaq Composite har mere end 3.000 aktier som bestanddele og er en kapitaliseringsvægtet indeks, hvilket betyder, at den tildeler vægtninger baseret på markedsværdier for de respektive virksomheder. Komposittens ydeevne afspejler udvekslingens, hvilket igen er vejledende for ydeevnen af teknologisektoren. Det skyldes, at sektoren udgør omkring 50 % af den samlede sammensætning af indekset. De 10 bedste virksomheder fulgt af indekset var teknologigiganter og tegnede sig for 44,8 % af den samlede vægt af indekset ifølge december 2021-undersøgelser.

Efterhånden som teknologiindustriens status er vokset, er Nasdaq Composites værdi steget. For eksempel i løbet af dotcom boble der opslugte teknologiaktier ved århundredeskiftet, steg Nasdaq Composite til 5.046,86 den 9. marts 2000. Det styrtede ned med mere end 4.000 point kort efter og tog 15 år at nå 5.000 igen. Det pandemi-inducerede boom i aktier øgede igen teknologivurderingerne i 2021, og indeksets værdi skød op og nåede et rekordhøjt niveau på 16.057,44 den nov. 19, 2021.

Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Dow Jones Industrial Average (DJIA) blev etableret i 1896 med 12 medlemmer og er det ældste af de tre indekser. Med kun 30 vælgere har Dow – som det kaldes populært – også færrest medlemmer. Dow er en prisvægtet large-cap indeks, hvilket betyder, at dets samlede værdi bestemmes af den daglige aktiekurs for dets bestanddele.

En aktie med en høj kurs vil således have en uforholdsmæssig stor indflydelse på Dow'ens værdi. Dow betragtes som en blå Chip indekset, fordi det sporer resultaterne af nøglevirksomheder, der er kendte navne og formodes at udgøre en delmængde af den amerikanske økonomi.

Men det er ikke dækkende. For eksempel er der ingen forsyningsselskaber eller transportvirksomheder i Dow. (De spores af Dow Jones Utility Gennemsnit og Dow Jones transportgennemsnit.) Fra december 2021 dækkede Dow aktier i ni sektorer lige fra informationsteknologi (IT) til energi og finans.

Udvælgelseskriterierne for Dow er en blanding af kvantitative og kvalitative faktorer. Det omfatter således virksomheder, der har et fremragende omdømme i deres respektive brancher og har en historie med at skabe overskud på lang sigt. Vægten på kvalitative faktorer begrænser antallet af virksomheder, der kan blive medlemmer af indekset. I modsætning hertil har Nasdaq Composite og S&P 500 et større dækningsunivers, der forsøger at dække mange virksomheder i forskellige sektorer.

Dow's selektive makeup betyder, at den ikke altid er en nøjagtig måling af aktiemarkedets præstation eller den amerikanske økonomi. For eksempel, i et stigende marked, kan der være tilfælde, hvor investorer roterer ud af etablerede navne til vækstaktier som muligvis ikke er repræsenteret i indekset. I sådanne perioder vil S&P 500, som inkluderer flere virksomheder, have højere gevinster sammenlignet med DJIA. Dow-indekset lukkede på et rekordhøjt niveau på 36.432,22 point i november. 8, 2021.

S&P 500

Ligesom Nasdaq Composite er S&P 500 et markedsværdivægtet indeks for store aktier. Det har 500 bestanddele, der repræsenterer et forskelligartet sæt af virksomheder fra flere brancher. I 1999 udviklede S&P og MSCI Global Industry Classification Standard (GICS), en global klassifikationssystem af virksomheder, og skabte 11 sektorer og 68 brancher, der er repræsenteret i indeks. S&P 500 anses for at være en bedre afspejling af markedets præstation på tværs af alle sektorer sammenlignet med Nasdaq Composite og Dow. Ulempen ved at have flere sektorer inkluderet i indekset er, at S&P 500 har en tendens til at være mere volatil sammenlignet med Dow. Dets gevinster kan således være højere på dage, hvor markedet klarer sig godt, og tabene stejlere, når markedet falder.

For at blive inkluderet i S&P 500 skal en virksomhed opfylde visse kvantitative kriterier. Disse inkluderer at have en markedsværdi på mere end 11,8 milliarder dollars, et offentligt fly på mindst 10% af dets aktier og en positiv indtjening for de seneste og de seneste fire kvartaler. S&P 500 nåede et højdepunkt på 4.712,02 i december. 10, 2021.

Hvad er en bedre investering: S&P 500, Nasdaq Composite eller Dow?

Værdiansættelser af indekserne på tværs af alle tre sektorer er stærkt korrelerede. Således stiger eller falder alle tre generelt sammen. Men omfanget af gevinster eller tab er forskelligt for hvert indeks. Beslutningen om at investere i et bestemt indeks afhænger af din strategi og dine mål. Hvis du ønsker at fange gevinster af en bred del af markedet, så er S&P 500 dit bedste bud.

Men hvis du er interesseret i en sikker strategi, der afspejler kursbevægelser for veletablerede blue-chip aktier, så er Dow et godt valg. Endelig, hvis du gerne vil have større eksponering til tech-sektoren, så vil en investering i et Nasdaq Composite-linket produkt fokusere din portefølje.

Valget af et bestemt indeks er dog ikke et nulsumsspil. Flere aktier er inkluderet i alle tre noteringer. Dette gælder især aktier fra sektorer, der er stigende i økonomien.

Afhængigt af økonomien og markedernes tilstand producerer indekserne forskellige individuelle afkast, selvom de afspejler hinandens prisbevægelser. Her er et eksempel: I 2010 tyremarked, steg DJIA 11 % i forhold til 12,8 %-springet for S&P 500. I mellemtiden opnåede Nasdaq Composite en stigning på 17 % på baggrund af en fremragende præstation i teknologisektoren, som dominerede aktiemarkedet det år.

Det højere tal for S&P 500 i 2010 var primært en funktion af et større antal små aktier, som tiltrækker investorstrømme af penge under aktiemarkedsboom, i indekset. Men overvægten af ​​små aktier betyder, at S&P 500 mister værdi under nedgangstider, når investorer flygter til den relative sikkerhed og udbytte af blue-chip navne i Dow.

Bundlinjen

S&P 500, Dow og Nasdaq er forskellige indekser, der bruges til at spore markedets ydeevne. Selvom de har forskellige stamtavler, inklusionskriterier og sektorsammensætning, bevæger indeksene sig generelt i samme retning.

Afhængigt af økonomien og markedstilstanden kan ét indeks give højere afkast sammenlignet med de andre. For eksempel på stigende markeder kan S&P 500 producere højere gevinster sammenlignet med Dow på grund af tilstedeværelsen af ​​flere sektorer og small-cap aktier i sin portefølje. Det modsatte sker under nedgangstider, når investorer bevæger sig ind i den sikre havn, som aktierne i veletablerede virksomheder med gennemprøvede forretningsmodeller og udbytte.

Ofte stillede spørgsmål