Mening| Fed drænede $4 mia fra sin balance i sidste uge

[Mening]

Det udbytte på US Treasury 10-Year Note steg til 2,614 % den 17. april og faldt derefter til 2,549 % den 18. april. Stigningen i afkastet var sandsynligvis forårsaget af reduktionen på 4 milliarder dollars i amerikanske statsobligationer for perioden, der sluttede den 17. april. Mest sandsynligt lod Federal Reserve de 4 milliarder dollar rulle ud af den balance ved ikke at geninvestere provenuet fra statskasser, der udløb den 15. april.

Efter min mening har denne "kvantitative stramning" en negativ indvirkning på den økonomiske vækst, da penge forlader banksystemet. Fed-embedsmænd siger, at det ikke gør det. Præsident Trump er enig i min præmis og reagerer ved at nominere Stephen Moore og Herman Cain til Federal Reserve Board. Præsidenten vil have to ens sind til at imødegå problemer, han ser i de politiske valg, som Fed-formand Jerome Powell har truffet. Man kan bare ikke tage milliarder og milliarder ud af banksystemet uden at skade økonomien.

Balancen er nu markeret til 3,932 billioner dollar, et fald på 568 milliarder dollars fra toppen på 4,5 billioner dollars i slutningen af ​​september 2007.

Mit Fed-opkald forbliver det samme: The Federal Open Market Committee (FOMC) vil forlade federal funds rate på 2,25 % til 2,50 % gennem 2019 og potentielt indtil udgangen af ​​2020 efter præsidentvalget. Fed vil fortsætte med at dræne balancen gennem september 2019, men det vil være en pause, ikke en ende på kvantitative stramninger.

Gennemgang af Federal Reserves balancestrategi: Federal Reserve vil stoppe slappe af i slutningen af ​​september 2019. Fed har sat en afviklingsplan på $50 milliarder i april og derefter $35 milliarder for hver af de næste fem måneder frem til september. Dette ville bringe balancen ned til $3.731 billioner, hvilket ikke ville opfylde Chair Powells erklærede mål om en $3.5 billion balance. Yderligere 231 milliarder dollars vil sandsynligvis blive planlagt efter valget i 2020.

Det daglige diagram for renten på den 10-årige amerikanske statsobligation

Det daglige diagram for renten på US Treasury Note viser, at denne rente steg til 2,614 % i sidste uge efter at have handlet så lavt som 2,340 % den 28. marts. Renten lukkede i sidste uge på 2,549 %. Mit kvartalsvise værdiniveau er 2,759 %, med mine månedlige og halvårlige pivoter på henholdsvis 2,576 % og 2,605 %. Disse pivoter var magneter i sidste uge. Denne uges risikoniveau er 2,458%.

Det ugentlige diagram for renten på den 10-årige amerikanske statsobligation

Det ugentlige diagram for renten på den 10-årige amerikanske statsobligation viser faldet i renterne, der startede fra en høj rente på 3,261 % fastsat i løbet af ugen oktober. 12, da aktiemarkedet toppede. Dette udbytte holdt sine 200 uger simpelt glidende gennemsnit, eller "tilbagevenden til middelværdien," på 2,356 % i ugen den 29. marts. Obligationsrenten lukkede i sidste uge lige under dets fem-ugers modificerede glidende gennemsnit på 2,569 %. De 12 x 3 x 3 ugentlige langsomme stokastisk læsning steg til 32,01 i sidste uge, op fra 25,41 den 12. april.

Dagligt diagram for SPDR S&P 500 ETF (SPY)

SPDR S&P 500 ETF (SPION) lukkede den forkortede handelsuge torsdag den 18. april til $290,02, 24,1 % over dens december. 26-lav på 233,76 $ og er kun 1,3 % under det højeste niveau inden for dagen på 293,94 $, som blev fastsat i september. 20. Mit månedlige og halvårlige værdiniveau er henholdsvis $272,17 og $266,14, med mine ugentlige og årlige pivoter på henholdsvis $288,99 og $285,86, og mit kvartalsvise risikoniveau på $297,56.

Ugentligt diagram for SPDR S&P 500 ETF (SPY)

Det ugentlige diagram for SPDR S&P 500 ETF er positivt, men ekstremt overkøbt, med ETF'en over dets fem-ugers modificerede glidende gennemsnit på $283,00 og over dets 200-ugers simple glidende gennemsnit eller "tilbageførsel til middelværdien" på $239,98 efter dette gennemsnit holdt på $234,71 i løbet af ugen af dec. 28. Den 12 x 3 x 3 ugentlige langsomme stokastiske aflæsning steg til 94,52 i sidste uge, op fra 92,77 den 12. april og op fra 90,70 den 5. april, og bevægede sig længere over den overkøbte tærskel på 80,00. SPY forbliver i en "oppustelig parabolsk boble" tilstand med en aflæsning over 90,00.

Sådan bruger du mine værdiniveauer og risikoniveauer: Værdiniveauer og risikoniveauer er baseret på de sidste ni ugentlige, månedlige, kvartalsvise, halvårlige og årlige lukninger. Det første sæt niveauer var baseret på lukningen i december. 31. De oprindelige halvårlige og årlige niveauer forbliver i spil. Det ugentlige niveau ændres hver uge; månedsniveauet blev ændret i slutningen af ​​januar, februar og marts. Kvartalsniveauet blev ændret i slutningen af ​​marts.

Min teori er, at ni år volatilitet mellem lukninger er nok til at antage, at alle mulige bullish eller bearish begivenheder for aktien er indregnet. For at fange aktiekursvolatiliteten bør investorer købe aktier ved svaghed til et værdiniveau og reducere beholdninger på styrke til et risikabelt niveau. En pivot er et værdiniveau eller risikoniveau, der blev overtrådt inden for dets tidshorisont. Pivots fungerer som magneter, der har stor sandsynlighed for at blive testet igen, inden deres tidshorisont udløber.

Sådan bruger du 12 x 3 x 3 ugentlige langsomme stokastiske aflæsninger: Mit valg om at bruge 12 x 3 x 3 ugentlige langsomme stokastiske aflæsninger var baseret på backtesting mange metoder til at aflæse aktiekursmomentum med det formål at finde den kombination, der resulterede i færrest falske signaler. Det gjorde jeg efter børskrakket i 1987, så jeg har været tilfreds med resultaterne i mere end 30 år.

Den stokastiske aflæsning dækker de sidste 12 uger med højder, nedture og lukninger for aktien. Der er en råberegning af forskellene mellem højeste høje og laveste lave kontra lukkerne. Disse niveauer er ændret til en hurtig læsning og en langsom læsning, og jeg fandt ud af, at den langsomme læsning fungerede bedst.

Den stokastiske aflæsning skalaer mellem 00.00 og 100.00, hvor aflæsninger over 80.00 betragtes som overkøbt og aflæsninger under 20.00 betragtes som oversolgt. For nylig bemærkede jeg, at aktier har en tendens til at toppe og falde 10% til 20% og mere kort efter en måling stiger til over 90,00, så jeg kalder det en "oppustelig parabolsk boble", da en boble altid popper op. Jeg henviser også til en aflæsning under 10,00 som "for billig til at ignorere."

Offentliggørelse: Forfatteren har ingen positioner i nogen nævnte værdipapirer og har ingen planer om at indlede nogen positioner inden for de næste 72 timer.