Hvordan de ultrarige har udnyttet Roth IRA'er

Hvornår Individuelle pensionskonti (IRA) blev først introduceret for næsten et halvt århundrede siden, de var beregnet til at hjælpe almindelige amerikanere med at sætte nogle penge til side til deres pensionistår. Men de skattemæssige incitamenter, de nye konti gav, gik ikke tabt for de rige eller deres revisorer. I de seneste årtier, med fremkomsten af ​​Roth IRA og afslappede restriktioner for IRA-rollovers, ultravelhavende amerikanere har angiveligt bygget skattebeskyttede konti til en værdi af mange millioner - eller endda milliarder - af dollars. Her er hvordan det skete.

IRA'er var kontroversielle fra starten

Individuelle pensionskonti blev først tilgængelige i begyndelsen af ​​1970'erne, muliggjort af Employee Retirement Income Security Act (ERISA) af 1974. Arbejdere kunne sætte op til $1.500 af deres indkomst i en IRA hvert år og betale ingen skat af pengene, før de senere trak dem tilbage.

Oprindeligt var IRA'er begrænset til personer uden pensionsordninger på arbejdet, men det ændrede sig i 1981, da Lov om økonomisk genopretning åbnede dem for alle arbejdere og deres ægtefæller. Det Lov om skattereform af 1986 strammede herefter reglerne, idet der blev fastsat indkomstgrænser for skattefradragsberettigede bidrag, ud fra om medarbejderen havde adgang til en pensionsordning på arbejdet. De nye regler reducerede markant antallet af mennesker, der kunne og gjorde, bidrage til IRA'er.

Så almindelige som de ser ud i dag, var IRA'er kontroversielle i de tidlige årtier. Modstandere hævdede, at de gav en unødvendig skattelettelse til mellem- og højindkomstamerikanere på den brede offentligheds (og det amerikanske finansministeriums) bekostning. Som Washington Post opsummerede argumentet i 1989, IRA'er "belønnede simpelthen folk temmelig langt op på indkomstskalaen for at gøre noget, de ville have gjort alligevel."

Indtast Roth IRA

I 1991 var lovgivere imidlertid begyndt at diskutere tilføjelse af en anden slags IRA - den bagladede eller "Super IRA." som - i modsætning til eksisterende IRA'er - ikke ville give umiddelbart skattefradrag, men give mulighed for skattefrie hævninger i fremtiden flere år. Måske ikke overraskende var det koncept også kontroversielt.

Fem år seneredog Taxpayer Relief Act af 1997 indførte netop sådan en IRA. Det kom til at blive kendt som Roth IRA, til ære for mangeårig IRA-advokat William V. Roth Jr., senator fra Delaware.

Amerikanere kunne åbne en Roth IRA på to måder: gennem årlige bidrag, meget ligesom en traditionel IRA (men uden skat fradrag), eller ved at konvertere hele eller dele af en eksisterende traditionel IRA til en Roth (og betale skat af det beløb, de konverterede). I begge tilfælde satte loven indkomstgrænser for, hvem der var berettiget.

I 2010 blev indkomstgrænserne for IRA-konverteringer dog ophævet.

Enhver, uanset hvor velhavende, kunne konvertere en traditionel IRA til en Roth, hvis de var villige til at betale skatten. Det førte til opfindelsen af ​​"bagdør Roth IRA." Skatteydere, der havde for stor indkomst til at bidrage direkte til en Roth, kunne bidrage til en traditionel IRA og derefter rulle pengene over i en Roth. (Der er ingen indkomstgrænser for at bidrage til en traditionel IRA i dag, selvom det omfang, i hvilket a bidrag er fradragsberettiget afhænger både af personens indkomst og om vedkommende er omfattet af anden pension planlægge på arbejdet.)

Multimillion-dollar Roth IRA'er

A 2014 Government Accountability Office (GAO) rapporten leverede den overraskende nyhed, at fra 2011 havde nogle amerikanske skatteydere formået at akkumulere 5 millioner dollars eller mere i deres IRA'er. "Et lille antal enkeltpersoner har fundet IRA'er, og især Roth IRA'er, som et fordelagtigt investeringsmiddel til at købe uforholdsmæssigt rentable aktiver til en lav initial værdi eller overførsel af sådanne aktiver fra arbejdsgiversponsorerede planer uden at betale mere end et nominelt beløb i skat på deres gevinster," GAO forklaret. Det tilføjede: "Brugen af ​​IRA'er tillader disse individer at akkumulere langt mere i ressourcer under favorabel skattebehandling, end det med rimelighed er nødvendigt for at støtte dem i pensionering."

Som svar foreslog Senatets finanskomité i 2016 loven om pensionsforbedringer og opsparingsforbedringer (RISE), en lov, der ville har blandt andet elimineret alle Roth IRA-konverteringer, ikke kun fra traditionelle IRA'er, men også fra arbejdsgiver-sponsorerede planer som 401(k) s. Senator Ron Wyden, udvalgets rangerende medlem, sagde: "Det er på tide at se det faktum i øjnene, at vores skattelov har brug for en portion retfærdighed, når det kommer til pensionsopsparing, og det starter med at slå ned på massive Roth IRA-konti bygget på aktiver fra kæresten, indeni aftaler."

Det lykkedes ikke RISE-loven at komme i gang, men ideen om at begrænse Roth IRA-konverteringer levede videre.

En Roth IRA på 5 milliarder dollar

I juli 2021 udgav Senatets finanskomité en rapport, der viser, at fra 2019 var antallet af skatteydere med mindst $5 millioner i deres IRA mere end tredoblet siden 2014 GAO-rapporten. Tallene var stadig relativt små - omkring 28.000 skatteydere i alt - men afslørende. Af de 497 personer med IRA'er til en værdi af $25 millioner eller mere, var den gennemsnitlige kontosaldo større end $150 millioner. Rapporten kaldte regnskabet "mega IRA'er".

Senatets komitérapport kom i kølvandet på en ProPublica-artikel fra juni 2021 baseret på, hvad den sagde var selvangivelsesdata fra "tusinder af landets rigeste mennesker." Det fremhævede teknologiinvestoren Peter Thiel som et eksempel og sagde, at han i løbet af 20 år havde formået at bygge en Roth IRA til en værdi af $5 milliard.

ProPublica fastholdt, at Thiel og andre havde "lavet en ende med at løbe uden om reglerne", og den forklarede, hvordan det kunne opnås:

"Åbn en Roth med $2.000 eller mindre. Få en sweetheart-aftale for at købe en andel i en startup, der har en god chance for en dag at eksplodere i værdi. Betal kun brøkdele af en øre pr. aktie, en pris lav nok til at købe et stort antal aktier. Se, hvordan alle gevinsterne på den aktie - uanset hvor stor de er - er beskyttet mod skatter for evigt, så længe IRA forbliver uberørt indtil 59 og et halvt år. Brug derefter provenuet, stadig inde i Roth, til at foretage andre investeringer."

Artiklens overskrift kronede Thiel som "Roths Herre." Det viste også, at bagdøren ikke er den eneste vej til den store Roth IRA rigdom, for dem, der finder de rigtige startup-aktier at købe for deres konti i et år, hvor deres indkomst kvalificerer dem til at investere i en Roth.

Biden-administrationen tager sigte

I 2021 tog Biden-administrationen sagen op og gjorde adskillige IRA-relaterede bestemmelser til en del af dens Build Back Better Framework. I november vedtog huset sin version af Build Back Better Act.

Det Husets handling ville for eksempel have:

• Forbudte overførsel af bidrag efter skat fra traditionelle til Roth IRA'er efter dec. 31, 2021. Det ville effektivt have afsluttet bagdørs Roths, der er finansieret af bidrag til ikke-fradragsberettigede IRA'er.
• Eliminerede alle Roth IRA-konverteringer af "højindkomst" skatteydere i december. 31, 2031. Denne bestemmelse ville fuldstændig lukke bagdørsstrategien for sådanne skatteydere.
• Forøg mængden af krævede minimumsudlodninger for skatteydere med høj indkomst med IRA'er, der overstiger visse grænser fra december. 31, 2028.

Fra begyndelsen af ​​2022 har senatet endnu ikke vedtaget en version af Build Back Better Act, og det anses generelt for usandsynligt, at det gør det.

Så indtil videre er loven uændret. Som en anden overskrift i ProPublica sidste sommer sagde det, "De ultrarige har kapret Roth IRA'er." Denne flyvevej til rigdom ser ud til at forblive ublokeret i nogen tid fremover.

Bundlinjen

Skabt for at tilskynde amerikanere med beskedne indkomster til at spare op til pension, er IRA'er siden blevet en måde for de ultravelhavende at udvide deres rigdom og beskytte den mod beskatning. Det har især været tilfældet med Roth IRA'er. Kongressen har forsøgt at slå ned på praksis såsom bagdørs IRA'er gennem ny lovgivning, men med ringe succes til dato.