10 billige cykliske aktier, der vil føre til, når økonomien vender tilbage

Cykliske aktier slår markedet og bør fortsætte med at klare sig bedre i 2020, efterhånden som den amerikanske økonomi vender tilbage, forudser Goldman Sachs. Siden slutningen af ​​august er S&P 500 steget med 9 pct. cykliske aktier er gået frem med 12 %, men defensive aktier har haltet med en stigning på 8 % ifølge Goldmans nuværende US Weekly Kickstart-rapport.

"Den relative præstation af Cyclicals vs. Defensives antyder, at aktiemarkedet forventer en acceleration i den økonomiske vækst i USA i løbet af de kommende måneder," siger Goldman. "Investorer, der ønsker at fange yderligere cyklisk opside, kan forbedre risikobelønning ved at indsnævre deres fokus til at vælge cykliske aktier," tilføjer de.

Blandt de 24 aktier, der passerede Goldmans Cyclically-Attractive Risk-Reward-skærm, er disse 10, som forventes at have en kraftig acceleration i deres EPS vækst i 2020 i forhold til året før. Goldman forudser for eksempel, at CommScope Holdings Co. Inc. (KOMM) vil vise indtjeningsvækst i 2020, der er 17 procentpoint (pp) højere end i år. Andre virksomheder omfatter Lincoln National Corp. (

LNC), 79 pp højere, Harley-Davidson Inc. (HOG), 38 s., Urban Outfitters Inc. (URBN), 30 s., Kohl's Corp. (KSS), 11 sider, 3M Co. (MMM), 17 sider, MetLife Inc. (MØDTE), 12 s., Lear Corp. (LEA), 42 s., Prosperity Bancshares Inc. (PB), 35 sider og Evercore Inc. (EVR), 18 sider.

Betydning for investorer

Goldman screenede Russell 1000 indeks for aktier med høj historisk aktiekursfølsomhed over for økonomiske data overrasker, men hvis aktuelle værdiansættelser målt ved fremadrettede P/E-forhold, ligger væsentligt under både deres egne 5-årige gennemsnit og gennemsnittet for indekset. Goldman ekskluderede energilagre, baseret på deres prognose for flad oliepris, og halvlederlagre, da forsendelser er kommet tilbage til trenden. Blandt de aktier, der er anført ovenfor, er Urban Outfitters og Prosperity Bancshares de mest økonomisk følsomme.

Medianaktien i kurven har en forward P/E på 11 gange forventet indtjening over de næste 12 måneder, mod et 5-årigt gennemsnit på 14 gange, og et nuværende tal på 19 gange for medianen Russell 1000 lager. Mens medianaktien i kurven har en forventet EPS-vækstrate i 2020 på 7 %, mod 8 % for medianaktien Russell 1000, er dens vækstrate forventes at blive forbedret med 9 procentpoint fra 2019 til 2020, mod en forbedring på kun 3 procentpoint for medianbestanden i indeks.

Goldman ser tegn på, at den amerikanske økonomi er på vej op, hvilket burde give cykliske aktier yderligere opside. De nævner de seneste positive resultater i lønvækst uden for landbruget, boligsalg, detailsalg, ISM Manufacturing Index, og ISM Non-Manufacturing Index. De forudser U.S realt BNP at vokse med 2,1 % i 2020, mod konsensusfremskrivningen på 1,8 %.

Motorcykelproducenten Harley-Davidson ser ud til at have en enorm opside, ifølge Goldmans analyse. Det har en fremadrettet P/E på 11 gange, lidt under dets 5-årige gennemsnit på 12 gange. Konsensus opfordrer til en EPS-vækst på 21 % i 2020, en stigning på 38 procentpoint fra 2019. Mens omsætningen i tredje kvartal 2019 faldt med 5 % år-til-år (YOY), og forsendelserne faldt med 6 %, slog Harley estimaterne, og aktien steg, Barrons rapporteret. Omkring 40% af det samlede solgte cykler var i udlandet, med salget i Asien steget med næsten 9%.

Forsikringsselskabet MetLife har en fremadrettet P/E på 8 gange, lidt under dets 5-årige gennemsnit. Konsensus opfordrer til en EPS-vækst på 9 % i 2020, en stigning på 12 procentpoint fra 2019. Omsætning og EPS i 3. kvartal 2019 steg med henholdsvis 15 % og 161 %. Præmieindtægterne steg med 5,3 %, og de samlede indtægter slog konsensusestimatet med 14 %, pr. Wall Street Journal. Mere end halvdelen af ​​slaget skyldtes dog en gevinst på derivatkontrakter, der blev brugt til at sikre sig mod lavere renter.

Ser frem til

For at være sikker på, har mange af disse virksomheder indsendt dårlige resultater i de sidste par år. Og Goldmans bullish synspunkt afhænger af et forestående økonomisk opsving set af få andre strateger på Wall Street. Hvis Goldman tager fejl, og økonomien går i stå eller går sydpå, vil disse aktier følge tæt efter.