Ny CVS-optrend usandsynlig på trods af stærkt kvartal

CVS Health Corporation (CVS) aktier steg mere end 4% til et tre ugers højdepunkt i onsdagens præ-marked, efter at selskabet slog estimater for andet kvartal med et overskud på $1,89 pr. aktie på $63,43 milliarder i indtægter. Disse indtægter steg med sunde 35,2 % år over år, med fordel fra november 2018 erhvervelse af sundhedsgiganten Aetna. Selskabet hævede også regnskabsåret 2019 fortjeneste pr. aktie (EPS) anslår med et par cents, og forventer nu $6,89 til $7,00.

Virksomhedens apoteksdrift har været under pres i de seneste år, præget af politisk modvind som følge af industriens praksis for prisfastsættelse af lægemidler. Det er uundgåeligt, at spørgsmålet vil vinde yderligere indpas under præsidentkampagnen i 2020, hvilket holder et langsigtet låg på overskuddet. Derudover står CVS over for stor eksponering, hvis den nuværende juridiske udfordring til Lov om overkommelig pleje (ACA), også kendt som Obamacare, fremkalder en forfatningsstridig konstatering, der bringer sundhedspersonale i spidsen.

CVS-aktien har været en dårlig præstation i de seneste år, nåede et rekordhøjt niveau i 2015 og solgte efter prisskandaler, der involverede Valeant Pharmaceuticals og Turing Pharmaceuticals. CVS-aktier har siden da haft en lang række af lavere højder og lavere nedture og handler nu faretruende tæt på et lavpunkt i seks år. Ildevarslende, timingen af ​​Aetna-opkøbet kunne ikke være værre, med ACA under angreb og politikere på udkig efter måder at tøjle udgifterne til sundhedspleje.

CVS langtidsdiagram (1995 – 2019)

En seks-årig nedadgående trend endte på en split-justeret $5,88 i 1996, hvilket gav plads til en stærk opsvingsbølge, der postede nye højder i februar 1999-toppen på $29,19. Det blev halveret ind i første kvartal af 2000 og vendte højere, og afsluttede en rundrejse til det tidligere højdepunkt i november. Et udbrud mislykkedes i juni 2001, hvilket dumpede aktien i en hale, der til sidst nåede bunden på et lavpunkt i seks år nær $10 i 2003.

En optrend i midten af ​​årti medførte imponerende fremgange, som klarede 2001 modstand i 2005, forud for den fortsatte opadgående ind i 2008-højden på $44,29. Den holdt sig relativt godt under det økonomiske kollaps, da den faldt til et lavpunkt i fire år i midten af ​​$20'erne, men det efterfølgende opspring formåede ikke at vinde indpas og gik i stå ved .618 Fibonacci-sælger retracement niveau i 2009. Det ryddede modstand tre år senere, og trådte ind i et historisk fremskridt, der næsten tredoblede aktiekursen til 2015's all-time high på $113,65.

August 2015 mini flash nedbrud defineret support til $81, der gik i stykker efter præsidentvalget, hvilket understreger den negative politiske indflydelse på virksomhedens farmaceutiske aktiviteter. Faldet satte sig i midten af ​​$70'erne og krydsede dette niveau gentagne gange til et sammenbrud i februar 2019, der nåede et lavpunkt i seks år på $51,77 i april. Aktien har brugt de sidste fire måneder på at male sidelæns på det støtteniveau.

Den nedadgående trend ramte endelig 200 måneder eksponentielt glidende gennemsnit (EMA) support i marts 2019, mens den månedlige stokastisk oscillator vendte højere i juni efter en ekstrem dyb salgscyklus. Denne stærke kombination lover godt for højere priser i de kommende måneder, men aktien står over for et enormt overhead-udbud, som det vil kræve stor købekraft at overvinde. Det virker usandsynligt på vej ind i præsidentvalget i 2020 i betragtning af det salgspres, der fulgte efter kampagnen i 2016.

CVS kortsigtet diagram (2016 – 2019)

Det volumen i balance (OBV) akkumulerings-distributionsindikator bekræfter en konstant udvandring af institutionelle og detailaktionærer i de sidste par år. OBV ramte et syvårigt lavpunkt i første kvartal af 2019 og testede det niveau forud for morgenens optimistiske skriftemål. Mens købere endelig kan tage kontrollen i de kommende uger, er den store modstand kun et par point højere, på linje mellem 2019-sammenbruddet og 200-dages EMA nær $60.

Et mere realistisk opsidemål ligger ved den uopfyldte februar hul mellem $65 og $70, givet flere piskesave omkring det langsigtede glidende gennemsnit i de seneste år. Der kan gå år, før priszonen er monteret med succes, med makromodvind på dagsordenen i mindst de næste 18 måneder. I mellemtiden slået ned aktionærer bliver nødt til at nøjes med de sunde 3,61 % fremadrettet udbytteafkast.

Bundlinjen

CVS Health-aktien handles højere efter et stærkt kvartal, men står over for et massivt overhead-udbud efter en brutal fire-årig nedtrend.

Offentliggørelse: Forfatteren havde ingen positioner i de førnævnte værdipapirer på tidspunktet for offentliggørelsen.