Emerging Markets kan stige 20 % i fjerde kvartal

iShares MSCI Emerging Markets Index Fund (EEM) er blevet solgt aggressivt siden januar 2018, hvor Trump-administrationen affyrede det første skud i en multi-front handelskrig fokuseret på kinesiske varer og nord-syd handel. Indekset er faldet næsten 20% siden da, nedsunket i en bjørnemarked som skulle vokse eksponentielt værre efter pålæggelsen af ​​$200 milliarder i nye takster.

Det langsigtede diagram fortæller dog en mere bullish historie og rækker dybt support ved de 50 måneder eksponentielt glidende gennemsnit (EMA), mens den rammer det mest ekstreme oversolgt læsning siden Stor recession. Disse to tekniske kræfter kunne nu kombineres for at generere et multi-ugers bounce, der løfter fonden 20 % eller mere i fjerde kvartal. Endnu vigtigere er det, at lavrisiko-indtræden i dette modsatte spil kunne være lettere, end det ser ud, med en velorganiseret trendlinje markerer skellet mellem tyre- og bjørnekraft. (Se også: Et kig på iShares Emerging Markets ETF.)

EEM langsigtet diagram (2003 – 2018)

Fonden blev offentliggjort lige over $11,00 i april 2003, og gik ind i en stærk optrend understøttet af den stærke opsvingsbølge, der fulgte efter bjørnemarkedet fra 2000 til 2002. Det opnåede imponerende fremgang i fjerde kvartal af 2007, og nåede et rekordhøjt niveau på $55,83 og faldt til en handelsområde der brød til nedsiden i august 2008. Salgspresset eskalerede ind i november og nåede et lavpunkt på 18,22 $, forud for et kraftigt opspring ind i det nye årti.

Det V-formet rally løb ud af strøm i andet halvår af 2011, da den hyperbolske kinesiske vækst begyndte at svækkes, hvilket udløste langsigtede toppe på tværs af anden- og tredjeverdensøkonomier. Fonden vendte efter gennemboring af .786 Fibonacci bjørnemarked retracement niveau i de øvre $40'er, fandt støtte i midten af ​​$30'erne og trådte smalt ind rækkeviddebestemt handling der varede i 2015 sammenbrud.

Et lavpunkt på seks år i de øvre 20 $ markerede en købsmulighed med lav risiko i januar 2016, forud for en konstant stigning, der tog fart efter præsidentvalget. Rallyet nåede 2011 modstand i januar 2018 og vendte igen, ind i en faldende kilemønster der nåede støtte ved 50-måneders og 200-ugers EMA'er i august. Det postede et lavpunkt i 16 måneder og vendte højere i sidste uge, og lukkede fredagens session over de langsigtede glidende gennemsnit.

Den månedlige stokastisk oscillator gik ind i en salgscyklus i oktober 2017 og accelererede lavere i første kvartal af 2018 og nåede endelig det oversolgte niveau i juni. Høj-til-lav transit udfoldede sig i en lige linje i stedet for flere bølger, hvilket sænkede indikatoren til det dybeste lavpunkt siden 2008. Til gengæld signalerer dette et ekstremt oversolgt marked, der er modent til en genopretningsbølge på flere måneder, samtidig med at prisen har nået langsigtede støtteniveauer. (For mere, se: Risici ved at investere i nye markeder.)

EEM kortsigtet diagram (2016 – 2018)

Faldet har nærmet sig de 50 % tilbagegang af 2016 til 2018 optrend, hvilket markerer en proportional træk tilbage inden for en længerevarende optrend. Denne snævre tilpasning med længerevarende tekniske aflæsninger bør ikke ignoreres, på trods af manglen på mere kraftfulde købssignaler. Heldigvis er rettelse har skåret en næsten perfekt trendlinje af lavere højder, der vil udsende dette signal, så snart modstanden på $43,50 er brudt.

Fonden hoppede på kilestøtte for fjerde gang i sidste uge, hvilket markerer et logisk prisniveau for aggressive handlende at placere stoppe tab hvis de ønsker at få et spring på mængden og tage langsideeksponering. Købspresset bør stige hurtigt efter trendlinjemodstanden er brudt, men det giver mening at opretholde en defensiv Risikostyring strategi, medmindre nyhedsstrømmen skifter hurtigt i de kommende dage, og supermagterne indgår en handelsaftale. (Se også: Hvad Trump betyder for Emerging Markets.)

Bundlinjen

iShares MSCI Emerging Markets Index Fund har ramt langsigtet støtte i de lave $40s, mens relativ styrke indikatorer er faldet til de mest ekstreme oversolgte niveauer siden sidste årtis markedskrak. Tilsammen kunne dette instrument og andre emerging markets-fonde stige mere end 20 % i fjerde kvartal. (For yderligere læsning, tjek: Intl. Aktier vil klare sig bedre end hjemmemarkedet: JPM.)