USA fører husholdningernes formuegevinster, da Bulls styrer aktiemarkedet

En følelse af panik har grebet de amerikanske aktiemarkeder, hvor årets stigninger er blevet fuldstændig udslettet i en oktober, der nu er på vej til at blive den værste siden den globale finanskrise. Men den panik overskygger det faktum, at amerikanske investorer har samlet en spektakulær mængde rigdom i de seneste år, og meget af det på grund af tyremarkedets styrke, ifølge Credit Suisses årlige “Global Wealth Report." Rapporten, som kommer, ligesom nogle siger det aktiemarkedets all-time highs ligger bag, sporer væksten i den globale velstand over 12-måneders perioden frem til midten af ​​2018 og bemærker, at "USA igen førte an med en gevinst på 6,3 billioner USD, hovedsagelig på grund af finansielle aktiver."

USA's rigdom stiger

Område	Ændring i den samlede formue (USD)	Ændring i samlet formue (%)
Verden	+ $13,96 billioner	+ 4.6%
Nordamerika*	+ $6,49 billioner	+ 6.5%
Europa	+ $4,43 billioner	+ 5.5%
Kina	+ $2,27 billioner	+ 4.6%
Asien-Stillehavsområdet	+ $0,93 billioner	+ 1.7%
Indien	+ $0,15 billioner	+ 2.6%
Afrika	+ $0,11 billioner	+ 4.4%

Kilde: Credit Suisse; ændring i formue fra midten af ​​2017 til midten af ​​2018; *omfatter USA og Canada.

Hvad det betyder

At definere rigdom som nettoværdieller værdien af ​​finansielle plus reelle (hovedsagelig boliger) aktiver minus gæld, bemærker rapporten, at 2017-2018 markerede det tiende år med stigende velstand i USA, ansporet af dets styrkende økonomi og finansielle markeder. En stor katalysator efter finanskrisen var Federal Reserves kvantitative lempelser program, hvoraf de medfølgende lave renter var med til at genoplive økonomien og bidrog til højere obligations- og aktiekurser. Siden da er forretnings- og markedsforholdene på trods af højere renter forbedret, hvilket rapporterer tilskriver den seneste finanspolitiske stimulans, deregulering og reducerede skatter implementeret af den nye Trump administration.

"USA fortsatte sin ubrudte periode af rigdomsstigninger siden den globale finanskrise ..." - Credit Suisse.

Men mens både en forbedret økonomi og de finansielle markeder har bidraget til stigningen i velstanden, skyldes det meste af stigningen de finansielle markeder. Rapporten indikerer, at to tredjedele af stigningen i husholdningernes velstand i Nordamerika skyldtes stigningen i værdien af ​​finansielle aktiver sammenlignet med kun 41 % på verdensplan. Forskellen illustrerer den relative afhængighed af amerikanske husholdningers formue af resultaterne af finansielle aktiver, såsom aktier, og hvor sårbare amerikanske husholdninger er over for et markedskrak.

Mens USA kan have ledet væksten i velstand og stadig er den rigeste nation på planeten, er Kina hurtigt ved at indhente da "en rigdomskløft [mellem USA og Kina], der engang så uangribelig ud, kunne forsvinde inden for en generation," rapporten påstande. Hvad angår verdens velstandshierarkiet, har Kina nu klart etableret sig på nummer to, efter at have fortrængt Japan allerede i 2011 i den samlede velstandsrangering.

Det er også bemærkelsesværdigt, at mens graden af ​​ulighed i rigdom er ødelæggende stor - ejer de nederste 50 % af voksne kun 1 % af den samlede velstand, mens de rigeste 10 % og 1 % ejer henholdsvis 85 % og 47 % af den globale rigdom – den gode nyhed er, at tendensen med stigende ulighed siden finanskrisen ser ud til at være aftagende. Ikke overraskende har USA flest medlemmer blandt de rigeste 1 %.

Hvad er det næste

Med så mange husholdninger med høj nettoværdi finder store amerikanske banker som Goldman Sachs og Morgan Stanley nye strømme af omsætning i specialiserede udlån til velhavende kunder, som er blevet en hurtigt voksende og høj margin del af deres virksomheder. Men med så meget af den amerikanske husholdningsformue, der stammer fra finansielle aktiver, risikerer et markedskrak, der decimerer husholdningernes balancer, at blive overført til bankernes.