Naturgas på vej højere i Seasonal Rally
Naturgassen futures kontrakt er blevet højere for første gang siden november 2018, hvilket sætter scenen for et sæsonbestemt rally, der kan belønne veltimede lange positioner. Det er endda muligt, at dette er slået og ramt handelsvare har endelig nået bunden, udskærer et højere lavpunkt, der i sidste ende kan fuldende et årti basere mønster. Bare husk på, at et udbrud i større skala kan tage yderligere tre til fem år at fuldføre, som minimum.
August markerer starten på en sæsonmæssigt positiv periode for naturgas, hvor den bullish bias fortsætter ind i vintermånederne. Koldere end forventet vintertemperaturer kan forlænge denne traditionelle stigning, mens varme og solrige dage bringer salgspres ind i blandingen. I betragtning af disse vejrkatalysatorer er det fornuftigt at holde forventningerne i skak og tage passende overskud når modstandsniveauer er nået.
Naturgas langsigtet (kontinuerlig) diagram (1991 – 2019)
Naturgasfremtidsdiagrammet ligner mere S&P 500 volatilitetsindeks
(VIX) end en fysisk vare, med en række parabolske spidser og knækkede bobler, der går årtier tilbage. Kontrakten postede en snæver prisbevægelse gennem 1990'erne, hvilket genererede modstand nær $3,40, der brød i starten af bjørnemarkedet fra 2000 til 2002. Rallyet toppede nær $10,00 i slutningen af 2000, mens den efterfølgende nedtur skar igennem nye support efter Sept. 11 angreb i 2001.Kontrakten gik ind i en vedvarende optrend i 2002 samtidig med, at råolie startede sit historiske rally og vandt terræn i to store købsimpulser, der endte på $11,90 i 2003 og et rekordhøjt niveau på $15,78 i 2005. Det kollapsede i 2006, faldt til $4,00 og blev endnu en gang højere ind i sommeren 2008. Det efterfølgende toppunkt på $13,70 markerede det højeste niveau i de seneste 11 år, lige før det økonomiske kollaps tog fat rundt om i verden.
En række lavere højder fortsatte ind i 2016's 21-årige lave på $1,611, hvor salgspresset aftog samtidig med, at råvarer rundt om i verden afsluttede en stor nedadgående trend. Den efterfølgende genopretningsbølge udfoldede sig i to købsimpulser, der gik i stå i nærheden af $5,00 i den fjerde kvartal af 2018, hvilket giver plads til et vedvarende fald, der kan være endt på et toårigt lavpunkt i august 2019.
Den månedlige stokastisk oscillator krydset ind i en langsigtet salgscyklus fra overkøbt zone i november 2018 og nåede en dybt oversolgt niveau, der udløste bullish crossovers i 2001, 2006, 2009 og 2015. Det har nu krydset ind i en købscyklus, men ydeevnen i tidligere iterationer har været uregelmæssig, så værdien af denne vending er tvivlsom, medmindre det understøttes af andre tekniske målinger eller retracement-niveauer.
Kortsigtet (kontinuerlig) naturgasdiagram (2016 – 2019)
EN Fibonacci gitter strakt over genopretningsbølgen fra 2016 til 2018 placerer august-lavet under det kritiske 0,786 retracement-niveau, mens pristiltag ind i september har remonteret brudt støtte, som er tilpasset de 50 dage eksponentielt glidende gennemsnit (EMA). Kontrakten har nu nået modstand ved 200-dages EMA, som blev brudt med magt i januar 2019, hvilket fortæller markedsaktører at forvente en vending, der tester ny support nær $2,30. Et opspring på det niveau i de næste fire til seks uger kan sætte gang i nye købssignaler.
Ser vi fremad, kan denne naturgasstigning fylde januar 2019 hul mellem $3,35 og $3,45, der krydser over 50% retracement af 2018 til 2019 salgsbølge. Denne prishandling ville også bringe rallyet tæt på 2016 og 2018 mellemliggende toppe mellem $3,80 og $4,00. Det er ikke klogt at holde fast i lange positioner i nærheden af disse prisniveauer, men et udbrud, hvis det udfolder sig, vil i høj grad forbedre de tekniske udsigter for denne mishandlede vare.
Bundlinjen
Naturgas er engageret i som sæsonbestemt rally, der kan give en større opside end forventet i de kommende måneder.
Offentliggørelse: Forfatteren havde ingen positioner i de førnævnte værdipapirer eller deres derivater på tidspunktet for offentliggørelsen.
