7 aktier, der kan stige 20 % på et volatilt marked
Et seismisk skift i markedet væk fra vækstaktier og mod værdi aktier var tydeligt under udsalget i oktober, bemærker Morgan Stanley. "Oktobers relative outperformance [efter værdiaktier] i et faldende marked er opmuntrende, og vi synes signalerer et vigtigere, længerevarende lederskifte,« skriver de i deres aktuelle Weekly Warm Up rapport. Morgan Stanley screenede for værdiaktier, der "væsentligt underperformerede markedet siden det seneste toppunkt, og hvor vores analytikere fastholder et positivt syn på risiko-belønning." Blandt de 19 aktier, der passerede deres skærme, var disse 7: Baker Hughes, a GE Co. (BHGE), Continental Resources Inc. (CLR), SVB Financial Group (SIVB), State Street Corp. (STT), Caterpillar Inc. (KAT), World Wrestling Entertainment Inc. (WWE) og Valero Energy Corp. (VLO).
Dette er den første af flere artikler, som Investopedia vil afsætte til denne rapport. Tabellen nedenfor præsenterer Morgan Stanleys vurdering af opsidepotentialet for de 7 aktier, der er anført ovenfor.
7 aktier med attraktive risiko-belønningsprofiler
| Lager | % opad |
| Bager Hughes | 53% |
| Larve | 34% |
| Kontinentale ressourcer | 68% |
| State Street | 36% |
| SVB Finansiel | 45% |
| Valero | 47% |
| World Wrestling | 35% |
Kilde: Morgan Stanley.
Betydning for investorer
Morgan Stanley finder, at 3 sektorer generelt tilbyder særligt attraktive risiko-belønningsprofiler. De siger, at "Energy, Financials og Industrials alle skærmer godt, med de fleste af aktierne, der tilbyder en vis nedadgående beskyttelse på grund af deres værditilt."
Morgan Stanley anvendte 8 skærme for at producere en liste over 19 aktier, "der har set store underperformance fra markedstoppen, og hvor vores analytikere stadig har et positivt syn, betydeligt op og ned til deres prismål, og positive risiko-belønningsskævheder." Med hensyn til, hvad de kalder risiko-belønningsskævheder, ledte Morgan Stanley efter aktier i hvor opsiden til analytikerens bullish scenarie var mere end dobbelt så stor som downsiden til det bearish scenario for hver lager. Alle aktierne på listen har markedsværdier mere end 5 milliarder dollars, overvægtig vurderinger fra Morgan Stanleys analytikere og upsides til deres kursmål på mere end 20 %.
Skærmbillederne for den seneste underperformance valgte aktier, der var faldet med mere end det dobbelte af markedets procentvise fald fra september. 20 peak til nov. 2, og som havde en beta-justeret afkast siden sept. 20, der var værre end markedet. En skærm for finansiel styrke var en nettogæld i forhold til EBITDA mindre end 3 gange. Til sidst både analytikerne og Morgan Stanleys egenkapital strateger var i stand til at anvende deres eget skøn baseret på makrorisici.
Værdi-sektorer med de bedste risiko-belønningsafvejninger
| Energi |
| Økonomi |
| Industri |
Kilde: Morgan Stanley.
Det petrokemiske raffinerings- og marketingselskab Valero skiller sig ud med langt det største skævhedsforhold mellem risiko og belønning blandt de 19 aktier på Morgan Stanleys liste. Ifølge Morgan Stanley-analytiker Benny Wong er opsiden af hans bullish scenarie mere end 48 gange så stor som ulempen ved hans bearish scenario for Valero. Aktien faldt med 16,9% fra september. 20 til nov. 2, for et dyk, der var 2,4 gange faldet i markedet generelt. Som angivet i den første tabel ovenfor har Wong et kursmål, der indebærer en opside på 47%.
Morgan Stanley anbefaler disse aktier i forbindelse med en rapport, der også forudsiger en flygtige, men i sidste ende fladt marked gennem resten af 2018, som beskrevet i endnu en Investopedia-artikel. Stigende renter, et aftagende løft til EPS fra skattelettelser, og omkostningspres på overskudsgraderne er blandt de makroproblemer, som rapporten ser tynge på aktierne. Bemærk, at mens industrier er blandt de sektorer, der har de mest attraktive risiko-afkast-afvejninger, finder den samme rapport, at det også er en af de sektorer, hvor revisioner i indtjeningsestimater har den skarpeste nedadgående tendens.
Ser frem til
Morgan Stanley har en bjørnekasse på 2.400 for S&P 500-indeks (SPX), hvilket ville være et fald på mere end 13 % i forhold til november. 7 åbne. Hvis det sker, kan det være svært for de ovenfor nævnte bestande at svømme mod strømmen. Outperformance kan ende med at være resultatet af et fald mindre end det samlede marked.
