David Teppers Appaloosa-portefølje sprang næsten 50%: 13F

Milliardær David Tepper, lederen af ​​Appaloosa Management, indsendte for nylig sin kvartalsvise 13F-rapport. Ifølge SEC-dokumenterne steg Appaloosas værdi med næsten 50 % i sidste kvartal af 2017.

Fra starten af ​​2018 var Appaloosa Managements største beholdninger Micron Technology Inc. (MU), Facebook Inc. (FB), og Invesco QQQ Trust (QQQ).

10,5 milliarder dollars portefølje

Aktier i Appaloosas portefølje, som var repræsenteret på 13F-arkiverne, udgjorde i alt 10,5 milliarder dollars pr. 31. december 2017. Listeværdien for disse aktier steg med forbløffende 47,5 % sammenlignet med det foregående kvartal, ifølge Value Walk.

Til sammenligning S&P 500 steg godt 6 % i samme periode. På et tidspunkt, hvor de fleste hedgefonde håber at indhente S&P, lader Appaloosa benchmark-indekset ligge i støvet.

De syv øverste positioner i Appaloosas aktieportefølje udgør mere end halvdelen af ​​fondens samlede aktieaktiver som angivet af 13F. Micron-aktier fylder lige under 11% af den samlede portefølje med en beholdningsværdi på mere end 1,1 mia.

Facebook står på 9,3% af porteføljen med en beholdning på mere end 975 millioner dollars. QQQ er 8,6% af porteføljen til en værdi af $903,4 millioner. Efter disse topbeholdninger er Apple Inc. (AAPL) og Alibaba Group (BABA), der tilsammen udgør knap 15 % af den samlede portefølje. (Se også: Jana Partners købte Facebook, Comcast og Teva: 13F Filings.)

Undervurderede positioner

For at afgøre, om Appaloosa sandsynligvis vil levere tilsvarende bemærkelsesværdige gevinster i det kommende kvartal, Value Walk beregnede, hvilke aktier i David Teppers portefølje, der måtte handle under deres indre værdi værdi. Nogle af disse undervurderede aktier inkluderer Energy Transfer Equity (ETE), Western Digital Corp. (WDC), og HCA Healthcare Inc. (HCA). Micron Technology er også potentielt undervurderet.

Måske kommer det ikke som en overraskelse, at Tepper er så dygtig til at vælge gode aktier, i betragtning af at milliardærstifteren af ​​Appaloosa Management har en berømt markedsrally opkaldt efter ham. Tepper købte nødlidende finansielle aktier i begyndelsen af ​​2009, og ryddede senere op, da disse aktier kom sig. Investeringshvisen tjente efter sigende 7 milliarder dollars i processen, hvilket skød ham til den bedst indtjenende hedgefond-plads for det år.

Ikke desto mindre, på trods af Teppers imponerende track record, er det vigtigt, at investorer husker begrænsningerne ved 13F ansøgninger. Disse dokumenter ser bagud og afspejler ikke nødvendigvis de store investorers holdninger som Tepper på det tidspunkt, hvor de bliver tilgængelige for offentligheden. At foretage investeringer baseret på de beslutninger, en top-hedgefond traf for flere måneder siden, er ikke nødvendigvis et klogt økonomisk træk. (Se også: Milliardær Ray Dalios Bridgewater satser stort på ETF'er: 13F Filing.)