Aktier nær rekordhøje, men risici fortsætter med at stige

S&P 500-indekset nåede sit højeste rekord sidste onsdag, hvilket hjalp aktier med at lukke ugen og måneden positivt. Stærke finansielle resultater for andet kvartal har givet næring til rallyet i løbet af de sidste tre måneder, men præsident Trumps foreløbige NAFTA-aftale med Mexico og genoptagede samtaler med Canada var hovedsageligt ansvarlige for den seneste boost.

På trods af det igangværende rally fortsætter risici med at stige både i USA og rundt om i verden. Præsident Trump forventes at indføre told på yderligere 200 milliarder dollars kinesisk import, efter at den offentlige kommentarperiode slutter i den kommende uge. Kina har truet med at smække på yderligere 60 milliarder dollars i told som svar på de nye toldsatser, der kan presse markederne.

Disse geopolitiske risici forstørres endnu mere i betragtning af, at amerikanske aktier fortsætter med at handle nær alle tiders højder. S&P 500's 12-måneders forward P/E-ratio ligger på 16,8x, hvilket er et godt stykke over det tiårige gennemsnit på 14,4x. Den fremadrettede guidance fra S&P 500-virksomheder virker også bearish, hvor 72 virksomheder udsender negativ EPS-guidance og kun 24 udsender positiv guidance.

I næste uge vil handlende nøje følge flere økonomiske nøgleindikatorer, herunder salg af motorkøretøjer 5. september, ADP-beskæftigelsesrapporten og fabriksordrer den 6. september, og selvfølgelig beskæftigelsesrapporten vedr 7. september. Investorer vil også holde øje med enhver ny udvikling i NAFTA-forhandlinger og Kina-takster i den kommende uge.

S&P 500 når nye højder

Det SPDR S&P 500 ETF (SPION) brød kortvarigt ud fra trendlinjemodstand til alle tiders højder i sidste uge, før de bevægede sig tilbage under trendlinjestøtten. Handlende bør holde øje med et udbrud fra disse niveauer mod R2-modstand på $293,44 eller et sammenbrud til R1-støtte på $287,39 i løbet af den kommende uge. Det RSI svæver nær overkøbte forhold med en aflæsning på 67,52, men den MACD forbliver i en bullish optrend indtil videre.

Industrier giver op

Det SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) formåede en lille gevinst i sidste uge efter at have bevæget sig væk fra trendlinjemodstandsniveauer nær $262,50. Handlende bør holde øje med et tilbageslag fra R1-støtte ved $259,25 for at teste trendlinjemodstanden igen eller et nedbrud, der er lavere til reaktionshøjder på omkring $255,00. Ser man på tekniske indikatorer, ser RSI ud til at være en smule høj på 63,89, mens MACD kunne se en kortsigtet bearish crossover.

Tech Aktier fortsætter højere

Det Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) bevægede sig højere i sidste uge efter at have brudt ud fra tidligere højder og R1-modstand på $183,03, men indekset forbliver inden for sin bullish priskanal. Handlende bør holde øje med en bevægelse i retning af trendlinje og R2-modstand ved $189,61 eller en bevægelse lavere for at teste R1-støtten igen i løbet af den kommende uge. RSI bevægede sig ind i overkøbt territorium med en læsning på 70,67, men MACD forbliver i en robust bullish optrend.

Small Caps Trend Højere

Det iShares Russell 2000 ETF (IWM) bevægede sig støt højere i løbet af den seneste uge efter sin udbrud fra en stigende trekant tidligere på måneden. Handlende bør se efter et breakout fra R2-modstand ved $173,85 til friske højder eller en vis konsolidering over trendlinjen og R1-støtte ved $169,86. Hvad angår tekniske indikatorer, ser RSI ud til at være høj på 67,66, men MACD forbliver i en bullish optrend for øjeblikket.

Diagrammer udlånt af StockCharts.com. Forfatteren har ingen position i de nævnte aktier undtagen gennem passivt forvaltede indeksfonde.