Hvorfor påvirker renter alle

Renter påvirker de beslutninger, du tager med penge. Nogle af disse er indlysende - tænk på, hvor mange flere penge du ville stikke på din opsparingskonto, hvis den betalte 15% rente i stedet for 0,5%. Hvor mange færre penge ville du lægge i aktier eller dine 401 (k), hvis du kunne få 15% på en simpel bankkonto? På bagsiden kan du tage et nyt kreditkort med 3%, men du ville sandsynligvis ikke låne til 30%, medmindre du absolut havde brug for det.

Der er også mindre indlysende virkninger. Til iværksættere og bankfolk, påvirker renterne beregninger om fremtidig rentabilitet. For eksempel er det let at gå ind på kapitalmarkederne og finansiere et nyt projekt, når renten er på historiske lavpunkter, men det samme projekt er muligvis ikke en pengeproducent på lang sigt, hvis det forventes rentebetalinger dobbelt. Dette påvirker igen hvilke produkter og tjenester der tilbydes i økonomien, hvilke job der bliver tilgængelige, og hvordan investeringer er struktureret.

Renter og koordinering

Renter tjener flere afgørende funktioner i en markedsøkonomi. Det mest oplagte er

koordinering mellem sparere og låntagere; sparere betales renter for at afskyde deres forbrug til en fremtidig dato, mens låntagere skal betale renter for at forbruge mere i nuet. Når der er relativt flere besparelser, stiger udbuddet af lånbare midler, og prisen - renten - bør falde. Når flere mennesker vil låne, end den nuværende opsparing kan tilfredsstille, bliver prisen på nye penge drevet op, og renten bør stige.

Da renter påvirker, hvor meget nyt banklån penge cirkulerer i økonomien, har de en direkte indvirkning på indskudsmultiplikator og i forlængelse heraf inflation. Derfor er det klassiske Fed -middel mod høj inflation at hæve renten.

Der er ingen ensartet eller enkelt naturlig rente; renteomkostningerne afhænger af de fysiske udbuds- og efterspørgselskarakteristika for hvert marked. Der er flere grundlæggende renter i økonomien, især når de er påvirket af en centralbank, såsom Federal Reserve. Ændringer i disse renter, såsom den føderale fondsrente eller diskonteringsrenten, kan påvirke hele økonomiens form.

Renter og økonomiens geometri

Renterne rækker langt med at bestemme økonomiens geometri, hvilket betyder den faktiske fordeling af arbejde og ressourcer. Det betyder noget, hvilke industrier der vokser, og hvilke industrier der krymper, og hvor folk anvender økonomisk og fysisk kapital. Renter styrer meget af den bevægelse.

Folk taler ofte om økonomien i form af store aggregater. Læs en rapport fra U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) eller National Bureau of Economic Research (NBER), eller tænd for de talende hoveder CNBC, og du vil høre udtryk som "samlede forbrugsudgifter" eller "nettofremstillingsproduktion". Det er enklere at male brede emner med en makroøkonomi børste; selv de fleste professionelle økonomer standard til denne form for analyse.

Problemet med at fokusere på det brede og makroen er, at du sandsynligvis vil gå glip af vigtige forskelle. Store tal fortæller aldrig hele historien. For eksempel ifølge Bureau of Economic Analysis (BEA), det samlede beløb BNP -vækst af USA i 2014 var 3,66%, langt under de 6,31%, der blev indsendt i 2004. Dette betyder dog ikke nødvendigvis, at økonomien var dobbelt så stærk i 2004.

Renter og boligboblen

Økonomien i 2004 var slet ikke særlig sund; det blev drevet af et out-of-control-boligmarked. USA oplevede rekordhuse salg og ejendomsværdier i seks på hinanden følgende år, der startede i 2001, da Federal Reserve sænkede sine målrettede føderale fonders rente fra 5,5% til 1,75%. Uden den dramatiske nedgang i renten er det meget usandsynligt, at boligmarkedet ville eksplodere på samme måde.

Lave renter gjorde låntagning til realkreditlån for let. Det gjorde også langsigtede, kapitalkrævende projekter, såsom boligbyggeri, for let at gennemføre. Boligbyggere og huskøbere blev beruset af billige penge, hvilket førte til katastrofale forvridninger i den økonomiske aktivitet, som makrotallene, f.eks. BNP, ikke kunne tage op, før Stor recession var i fuld gang.

Overvej de økonomiske incitamenter skabt af lave renter, såsom at låne mere, starte langsigtede projekter, spare mindre og investere i mere risikable aktiver for at slå inflationen. For mange mennesker blev ansat i boligbyggeri eller finansiering i 2004, fordi den økonomiske efterspørgsel efter deres tjenester var baseret på falske signaler. Med andre ord var økonomiens form helt forkert. Mange af disse mennesker mistede deres job mellem 2007 og 2009, da virkeligheden sank ind, og hele verden følte virkningen af ​​en vildledende rentepolitik.