Hvorfor VIX Fear Gauge klar til at stige er dårlige nyheder for aktier

Den såkaldte frygtmåler for aktiemarkedet, den CBOE Volatilitetsindeks (VIX), lukkede handel onsdag med en stigning på 54 % fra den seneste intradag lave i september. 19. VIX fanger optionshandlernes forventninger om aktiemarkedskursudsving i løbet af de næste 30 dage, og en hurtig fremgang i VIX signalerer faldende aktier forude, ifølge en teknisk analyse af Andrew Addison i Barrons.

Nyere historie bekræfter dette. Fra Sept. 21 til dec. 26. 2018 faldt S&P 500-indekset med hele 20,2 %, baseret på intradag priser. I samme periode steg værdien af ​​VIX med næsten 230%. Det tidligere markedsfald på 11,8 % fra januar. 26 til feb. 9, 2018 kom, mens værdien af ​​VIX steg 270%. Under den nylige stigning i VIX fra sept. 19 til okt. 2, 2019, faldt S&P 500 4,4 % af sin værdi.

Betydning for investorer

VIX sluttede at handle den okt. 2 til en værdi af 20,56. Den dec. 26, 2018 var intradaghøjden 36,20 og feb. 9, 2018 intradag høj var 41,06. Siden 2018, efter hver gang VIX steg ind i de øverste 20'ere og frem, er de efterfølgende fald har været successivt mindre og kortere, hvilket fører til stadig højere bunde, søjlen observerer.

"VIX projekterer en test af major modstand i de øvre 20'ere inden årets udgang," siger Addison, der er forfatter til THE INSTITUTIONAL VIEW, en forskningstjeneste, der er specialiseret i teknisk analyse. "Når først VIX har en ugentlig lukning over 32, så vil mit arbejde bekræfte opsidefremskrivninger til 50-55," fortsætter han. Han ser yderligere aktiemarkedsfald forude, hvis VIX rent faktisk stiger.

Mens VIX betragtes som en frygtmåler for markedet, har Investopedia skabt sit eget mål for investorsentiment baseret på, hvilke emner der i øjeblikket er af størst interesse for vores læsere. Det Investopedia angstindeks registrerer i øjeblikket et neutralt niveau af bekymring blandt vores læsere generelt efter at have overvejet deres interesseniveauer for makroøkonomiske, værdipapirmarkeder og kreditmarkedsemner.

ETF'er og ETN'er som er designet til at stige i værdi, efterhånden som VIX-stigningerne er blevet mere og mere populære blandt investorer, der ønsker at sikre sig mod en stigning i volatiliteten. De to største er iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX), med samlede aktiver på 1 mia. USD, og ​​ProShares VIX Short-Term Futures ETF (XIVY), med aktiver på 340 millioner dollars pr etfdb.com. Imidlertid har disse produkter en tendens til at have høje omkostningsstrukturer, der gør dem generelt uegnede for langsigtede investorer, som diskuteret i detaljer vedr. Velocity Shares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX).

Ser frem til

Den fremtidige retning for VIX vil sandsynligvis være stærkt afhængig af den politiske udvikling, såsom forløbet af den langvarige handelskrig mellem USA og Kina. Elizabeth Skettino, en senior global strateg hos Wells Fargo Investment Institute, har påpeget, at risikovillige investorer vil finde det billigere at afdække, før aktier begynder et hurtigt fald. "Du vil ikke købe oversvømmelsesforsikringen, efter oversvømmelsen kommer," som hun fortalte Wall Street Journal tidligere i år.