Evaluering af Apple (AAPL) efter episk antitrustbeslutning

Apple Inc. (AAPL) App Store lever videre, dog med forskellige betalingsmuligheder, og Apple er ikke et monopol. Dette er de vigtigste ting fra den amerikanske distriktsdommer Yvonne Gonzalez Rogers'afgørelse i antitrust-sagen anlagt af Fortnite producent Epic Games, som er anke sagen.

Sagen begyndte efter, at Apple fjernede Fortnite fra App Store. Dette skete efter, at Epic indsatte et link til sit eget betalingssystem i Fortnite, hvilket overtrådte dets udviklingsaftale. Epic omgik med vilje Apples betalingssystem i appen, som anslås at reducere 15-30 % fra alle transaktioner i appen på iOS-enheder som iPhones. Dette genererer milliarder i omsætning årligt.

Dommer Rogers tog Epics side angående klagen over betalingssystemet, men andre store beslutninger i sagen gik Apples vej. Hendes definition af markedet i sagen som digitale mobilspiltransaktioner, snarere end hele iOS økosystem, som Epic håbede, lader til at have lagt grundlaget for en "ingen monopol"-beslutning (men jeg er ikke lovlig ekspert!). Alligevel sagde hun det Apple var tæt på monopolmagt på det marked.

Som følge heraf kan fremtidige ændringer af App Store være på sin plads. Lovgivningsmæssig interesse kan også fremtvinge ændringer. Så hvordan påvirker det potentielt Apple-aktier?

Selvom en antitrustsag er alvorlig, og dette bestemt virker som en stor sag, er det måske ikke et for stort problem for aktiens samlede præstation. Lad os huske på, at ifølge mine skøn i linket "lovgivningsmæssig interesse" ovenfor, kan App Store-omsætningen være omkring 5 % af den samlede omsætning.

Selvfølgelig kan det vokse. Men som den er, bør denne beslutnings indvirkning på den samlede omsætning og vækst være minimal, især over tid. Big Money-investorer ved det.

Jeg ser på, når jeg tror institutionelle investorer handle aktier. Jeg kalder dem Big Money-signaler. Jeg tror ikke, at disse markedsbevægelser er så bekymrede over den nylige afgørelse på lang sigt. For at få en reel fornemmelse af, hvad Big Money virkelig synes om Apple, lad os udvide vores horisont.

Nedenfor er et diagram for Apple, der går tilbage til 2017. Jeg har noteret de tidspunkter, hvor Big Money pressede ind i aktierne. Som jeg ser det, jo flere store penge, jo bedre.

Aktiviteten i ovenstående diagram viser, hvor store penge, over tid, elsker Apple-aktier. På grund af grundlæggende, demonstreret vækst og fremtidigt potentiale, er det svært ikke at være enig. Selvfølgelig har bestanden haft hårde pletter. Men zoom ud, og det er klart, at denne aktie har haft et sted at være - OP.

Nu er antitrust-søgsmålet åbenbart vigtigt. Men selvom App Store blev marginaliseret af andre muligheder på iOS-enheder, er det højst sandsynligt, at den potentielle indvirkning på den samlede omsætning er lille.

Og hvem ved? Virksomheden kunne forny denne situation til en positiv, måske skabe en ny, rentabel betalingsordning eller noget helt unikt. Undgå heller ikke muligheden for, at Apple kunne ende som en vinder gennem markedskræfterne.

Bundlinjen

Apple modtog en blandet dom i sin nylige antitrust-sag (App Store-betalingssystemet kan være i problemer, men dommeren betragter ikke virksomheden som et monopol). Men selv i det værste tilfælde er det sandsynligt, at der kun kan være en minimal effekt på den samlede forretning.

Fra hvor jeg står, fornemmer Big Money dette og er mere fokuseret på de langsigtede fundamentals og vækstpotentiale. Hvad siger du?

Offentliggørelse: Forfatteren har ingen stilling i AAPL på tidspunktet for offentliggørelsen.