8 forbrugeraktier, der vil lede tyremarkedet i 'Late Cycle'

Morgan Stanley har identificeret 8 forbrugeraktier, der repræsenterer topvalgene blandt deres analytikere i forbrugsvarer og skønsmæssig forbruger markedssektorer, som forbrugernes forbrug er fortsat den største og sundeste del af den amerikanske økonomi. "Handel, valget og en sen cyklusøkonomi holder markedet på jagt efter ny lederskab midt i høj usikkerhed. Vi forventer skuffende EPS og er overvægtige defensive Staples," skriver Morgan Stanley.

De 8 forbrugeraktier, som Morgan Stanleys analytikere har "høj overbevisning" om, er: Coca-Cola Co. (KO), Lowe's Companies Inc. (LAV), Procter & Gamble Co. (PG), McDonald's Corp. (MCD), Mondelez International Inc. (MDLZ), Nike Inc. (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN), og Philip Morris International Inc. (OM EFTERMIDDAGEN).

Betydning for investorer

Fem af disse aktier repræsenterer topvalgene blandt Morgan Stanleys analytikere inden for forskellige kategorier af forbrugerforbrug. Disse er: Coca-Cola i amerikanske drikkevarer, Mondelez i amerikansk mad, Penn National i amerikansk spil, Philip Morris i tobak og Procter & Gamble i amerikanske husholdningsprodukter.

Ud af 86 industrier og underindustrier, som Morgan Stanley rangerede baseret på defensive målinger, omfatter top 6 4, der er inden for sektoren for dagligvarer. Disse er fødevareprodukter (1.), drikkevarer (3.), husholdningsprodukter (5.) og detailhandel med fødevarer og dagligvarer (6.).

Nedenfor er opsummeringer af Morgan Stanleys syn på 3 topvalg, der også er i de stærkt defensive industrigrupper, der er anført ovenfor.

Coca-Cola er deres bedste valg inden for amerikanske drikkevarer. Deres prismål på $60 indebærer en gevinst på 10,7 % fra lukningen i december. 5, baseret på "overlegen vækst i toplinje [omsætning] vs. stor kasket CPG [forbrugerpakkede varer] peers, drevet af stærkere prisfastsættelseskraft, strategiændringer, øget innovation og momentum på nye markeder, som vi tror ikke afspejles i dens nuværende værdiansættelse." De tilføjer: "Katalysatorer inkluderer at påvirke EPS-vækst i 2020 og forbedre FCF konvertering."

Mondelez er deres bedste valg inden for amerikansk mad. "Vi betragter MDLZ's seneste acceleration af toplinje som bæredygtig, hjulpet af succesfulde strategiske ændringer, der er implementeret af ledelsen, øgede geninvesteringer samt et gunstigt geografisk/kategori fodaftryk," står der i rapporten. Desuden bør værdiansættelsen af ​​Mondelez-aktien være højere, i overensstemmelse med multinationale forbrugerpakkede varer (CPG)-virksomheder, snarere end lavere vækst amerikanske fødevarevirksomheder. Deres kursmål på $60 ville repræsentere en gevinst på 11,5% fra i dag.

Procter & Gamble er deres bedste valg inden for amerikanske husholdningsprodukter. Positive er "nylig højkvalitets toplinjeacceleration, med en stærk bredde af forbedringer på tværs af porteføljen, og amerikanske aktiegevinster på trods af større prisfastsættelse end peers," såvel som "bøjning bruttoavancer, som vi forventer vil være over konsensus." Som følge heraf bør P&G have hurtigere vækst i omsætning og EPS end sine konkurrenter, hvilket fører til en højere værdiansættelsesmultipel. Deres kursmål er $134, eller 7,5% over den nuværende pris.

Ser frem til

Mens Morgan Stanley kan lide de defensive egenskaber ved dagligvareaktier i et svagt miljø for virksomhedernes indtjening, bemærker de nogle risici. Generelt mener de, at prisstigninger og udvidelse af overskudsgraden sandsynligvis vil aftage, givet et fald i råvarepriserne. De ser også strakte relative værdiansættelser i nogle underkategorier, især husholdningsprodukter og detailhandel med fødevarer og dagligvarer.