ExxonMobil-indtjening: Hvad skal du se efter fra XOM

ExxonMobil Corp. (XOM) har rapporteret om eksplosiv vækst i indtjening og omsætning i de seneste kvartaler midt i stigende oliepriser. Virksomhedens velstand har udløst skarp kritik fra præsident Biden, som har beskyldt Exxon og olieindustrien generelt for skyhøje benzinpriser. Men på trods af den kritik forventer analytikere, at ExxonMobil vil rapportere en svimlende $50 milliarder i nettoindkomst i dette regnskabsår, mere end det dobbelte af sidste års antal og mere end tredoblet for seks år siden.

Investorer vil følge med for at se, hvordan disse og andre faktorer har påvirket ExxonMobils økonomiske resultater, når det rapporterer indtjening den 29. juli 2022 for 2. kvartal 2022. Analytikere forventer indtjening pr.EPS) for at stige mere end tre gange år-til-år (YOY) og for at omsætningen skal vokse betydeligt.

Investorer vil også fokusere på en anden nøgleværdi: nettoindkomst for ExxonMobils upstream-segment, som er involveret i efterforskning, udvikling og produktion af olie og naturgas. Dette segment er meget følsomt over for retningen af ​​oliepriserne. Analytikere forventer, at segmentets nettoindtjening også vil mere end tredoble YOY.

Aktier i ExxonMobil har klaret sig markant bedre end det bredere marked i det sidste år. I første omgang holdt Exxon-aktierne stort set trit med markedet gennem december 2021, før de begyndte et længere rally i begyndelsen af ​​januar. Rallyet fortsatte gennem juni i år. Siden da er Exxon-aktierne trukket noget tilbage mellem begyndelsen af ​​juni og midten af ​​juli, men er steget igen i de seneste to uger. Den 28. juli har ExxonMobil-aktien givet et 1-årigt efterfølgende samlet afkast på 65,5 %, langt foran S&P 500's samlede afkast på -8,4 %.

ExxonMobils indtjeningshistorie

ExxonMobils EPS-vækst har været meget uberegnelig, og den har vist enten stejle EPS-fald eller tab i fire af de seneste syv regnskabsår. Selskabet havde ni på hinanden følgende kvartaler med fald eller tab i EPS i forhold til 4. kvartal 2018 og 4. kvartal 2020. Siden da har ExxonMobil mere end genvundet tabt terræn. I alle fire kvartaler af FY 2021 havde Exxon en positiv EPS sammenlignet med et tab pr. aktie samme kvartal et år tidligere. Og EPS steg 101,0 % YOY i første kvartal af dette år. Nu i 2. kvartal 2022 forventer analytikere, at EPS vil stige 228,5 %.

ExxonMobils indtjening har generelt afspejlet dets indtjening. Virksomheden rapporterede om otte kvartaler i træk med fald i omsætningen i løbet af regnskabsårene 2019 og 2020. De stejleste fald var i de sidste tre kvartaler af FY 2020 midt i pandemiens globale økonomiske virkning. Men denne tendens vendte. Fra og med 1. kvartal 2021 steg omsætningen markant i årets sidste tre kvartaler, da oliepriserne iscenesatte et vedvarende opsving. I 2. kvartal forventer analytikere, at Exxons robuste omsætningsvækst fortsætter, hvor ExxonMobil rapporterer om en stigning på 72,9 %.

ExxonMobil nøglestatistik
Estimat for 2. kvartal 2022	2. kvartal 2021	2. kvartal 2020
Indtjening pr. aktie ($)	3.60	1.10	-0.25
Omsætning ($B)	117.1	67.7	32.6
Upstream-segmentets nettoindkomst ($B)	10.1	3.2	-1.7

^{Kilde: Synlig alfa}

Nøglemetrikken

Som nævnt ovenfor vil investorerne også fokusere på nettoindtægter for ExxonMobils upstream-segment, som er et af selskabets tre hovedforretningssegmenter. Opstrømsoperationer er involveret i efterforskning og udvikling af olie- og naturgasejendomme samt udvinding og produktion af råolie og naturgas. Opstrøms kan kontrasteres med nedstrøms operationer, der refererer til produktion af raffinerede olieprodukter og omfatter endnu et af ExxonMobils hovedforretningssegmenter. ExxonMobil engagerer sig også i midstream-operationer, såsom drift af rørledninger og lagerfaciliteter.

ExxonMobils upstream-nettoindtægt har udviklet sig inkonsekvent i de seneste år. Årlig nettoindkomst for dette segment fordobledes omtrent fra regnskabsåret 2015 til regnskabsåret 2017, men derefter aftog væksten dramatisk i de næste to år. Segmentet rapporterede et massivt nettotab på 20,3 milliarder USD i FY 2020, men vendte derefter tilbage til en nettoindkomst på 15,8 milliarder USD i FY 2021. I 2. kvartal 2022 forventer analytikere, at denne tendens vil fortsætte, idet de estimerer, at nettoindkomsten vil stige 216,3 %.