En historisk guide til guld-sølv-forholdet

Investorer, der begynder at handle eller følge guld- og sølvmarkederne, vil sandsynligvis ikke gå længe uden at læse eller høre om forholdet mellem guld og sølv. Det guld-sølv forhold er et udtryk for prisforholdet mellem guld og sølv. Forholdet viser antallet af ounces sølv, det tager for at svare til værdien af ​​en ounce guld. For eksempel, hvis prisen på guld er $ 1.000 pr. Ounce og sølvprisen er $ 20 pr. Ounce, så er guld-sølvforholdet 50: 1.

Guld-sølvforholdet er den ældste løbende sporede valutakurs i historien. Den primære årsag til, at forholdet følges, er, at guld- og sølvpriserne har en så veletableret korrelation og har sjældent afveget hinanden.

Historien om guld-sølv-forholdet

Historisk set har guld-sølv-forholdet kun vist betydelige udsving siden lige før begyndelsen af ​​det 20. århundrede. I hundredvis af år før den tid var forholdet, der ofte blev fastsat af regeringer med henblik på monetær stabilitet, nogenlunde stabilt.

Romerriget satte officielt forholdet til 12: 1. Forholdet nåede 14,2: 1 i Venedig i 1305 og forblev på dette niveau indtil 1330, da det faldt til 10: 1. I 1350 faldt det til 9,4: 1 nogle steder i Europa. Det klatrede tilbage til 12: 1 i 1450'erne.Den amerikanske regering fastsatte forholdet til 15: 1 med Møntloven af ​​1792.

Opdagelsen af ​​enorme mængder sølv i Amerika kombineret med en række successive regeringsforsøg at manipulere guld- og sølvpriser, førte til væsentligt større volatilitet i forholdet i hele den 20. århundrede.

Da præsident Roosevelt satte guldprisen til $ 35 pr. Ounce i 1934, begyndte forholdet at stige til nye, højere niveauer og toppede til 98: 1 i 1939. Efter afslutningen på Anden Verdenskrig og Bretton Woods -aftale af 1944, der knyttet valutakurser til guldprisen, faldt forholdet støt, i 1960'erne og igen i slutningen af ​​1970'erne efter opgivelsen af ​​guldstandarden. Derfra steg forholdet hurtigt gennem 1980'erne og toppede med 94,8: 1 i 1991, da sølvpriserne faldt til et lavpunkt på mindre end $ 4 pr. Ounce.

For hele det 20. århundrede var det gennemsnitlige guld-sølvforhold 47: 1. I det 21. århundrede har forholdet hovedsageligt ligget mellem niveauerne 50: 1 og 70: 1, der bryder over dette punkt i 2018 med et højdepunkt på 104,98: 1 i 2020. Det laveste niveau for forholdet var 40: 1 i 2011.

Betydningen af ​​guld-sølv-forholdet for investorer

Øvelsen af handel med guld-sølv forholdet er almindelig blandt investorer i guld og sølv. Den mest almindelige metode til handel med forholdet er den afdækning en lang position i det ene metal med en kort position i det andet.

For eksempel, hvis forholdet er på historisk høje niveauer, og investorer forventer et fald i forholdet, der ville afspejler et fald i guldprisen i forhold til prisen på sølv, bør investorer samtidig købe sølv mens sælger kort en tilsvarende mængde guld, der ønsker at realisere et nettoresultat af en relativt bedre prisudvikling af sølv i forhold til guld.

Fordelen ved en sådan strategi er, at så længe guld-sølv-forholdet bevæger sig i retning af en investor forudser, så er strategien rentabel uanset om guld- og sølvpriserne generelt stiger eller faldende.

Her er et eksempel, der viser resultatet af en sådan handelsstrategi. Fra omkring slutningen af ​​2008 til midten af ​​2011 faldt guld-sølvforholdet fra cirka 80: 1 til omkring 45: 1.

I løbet af denne periode steg prisen på sølv fra omkring $ 11 en ounce til cirka $ 30 en ounce. Prisen på guld steg fra cirka $ 850 pr. Ounce til $ 1.400 pr. Ounce.Et køb i 2008 af 80 ounces sølv mod et short selling af en ounce guld ville have resulteret i et overskud på $ 1.520 i sølv mod et tab på $ 550 i guld til et nettoresultat på $ 970.

Bundlinjen

Guld-sølvforholdet måler mængden af ​​sølv, det tager for at svare til en ounce guld. Forholdet forblev nogenlunde stabilt i det meste af historien og begyndte at svinge i det 20. århundrede.

Forholdet er vigtigt for investorer, da de handler det med det formål at afdække visse metalpositioner samt evnen til at generere overskud fra deres positioner.