Lørdag aften særlig definition
Hvad er en lørdag aften speciel?
A Saturday Night Special er en nu forældet overtagelsesstrategi der involverede et firma, der forsøgte at erhverve et andet ved at pludselig offentliggøre det udbud, normalt i weekenden. Tilbuddet var kun åbent i et kort interval, typisk et par dage, og pressede aktionærerne til at lave en hurtig beslutning og forlade ledelsen med lidt tid til at montere et passende forsvar og afveje sit muligheder.
Vigtige takeaways
- A Saturday Night Special beskriver et selskab, der forsøger at erhverve et andet ved at komme med et pludseligt offentligt udbud, normalt i weekenden.
- Denne teknik var populær i 1970'erne, da modtageren kun havde syv dage til at svare på et overtagelsestilbud.
- Denne begrænsede tidsramme pressede aktionærerne til at træffe en hurtig beslutning og efterlod ledelsen med lidt tid til at anlægge et tilstrækkeligt forsvar.
- En lørdag natspecial blev forældet, efter at tidsperioden for tilbudssvar senere blev forlænget til mindst 20 hverdage.
Forstå en Saturday Night Special
Et tilbudstilbud er en offentlig opfordring til alle aktionærer anmoder om, at de sælger deres aktier til en bestemt pris - normalt til en præmie til deres nuværende markedsværdi. Hvis nok aktionærer accepterer forslaget, er overtagelsen fuldført, og overtageren overtager kontrollen med målet.
Specialet lørdag aften fusion og erhvervelse (M&A) teknik var populær og noget velstående i 1970'erne, da der kun skulle gå mindst syv kalenderdage mellem det tidspunkt, hvor et udbud blev offentliggjort og dets frist. Denne begrænsede tidsramme muliggjorde erhververat fange målvirksomheden på vagt, især da tilbuddet blev indgivet i weekenden: en periode, hvor markeder er lukket, og interesserede parter er ude af stand til at gøre andre ting.
Kort sagt, en Saturday Night Special reducerede effektivt tiden for et svar og satte måli en akavet, sårbar position og potentielt gør dem lettere bytte for det overtagende selskab.
1975
Lørdag nat -specialperioden blev angiveligt indført i 1975 som en del af en PR kampagne mod Colt Industries fjendtlige udbudstilbud til producent af mekaniske pakkeudstyr Garlock.
Hvad førte til særlige fald i lørdag aften?
Specialet Saturday Night var effektivt, da Williams Act accepteret mindst syv dage som en rimelig frist for at besvare et tilbud. Da tidsperioden senere blev forlænget til 20 dage - efter klager over, at ledere og aktionærer blev tvunget til at gøre kritiske beslutninger under urimeligt tidspres - og der blev implementeret en regel, der krævede opkøb af 5% eller mere af egenkapitalen, der skulle videregives til Securities and Exchange Commission (SEC), blev den hurtige strejke, den snigende Saturday Night Special -metode gjort ubrugelig.
Vigtig
Specialtilbud på lørdag aften blev forgæves, da lovgivere besluttede at forlænge fristen for at svare på et tilbud fra syv til 20 dage.
Særlige overvejelser
I årenes løb er det blevet stadig vanskeligere for overtagere at komme hurtigt ind på deres mål og overraske dem. Bortset fra lovændringer har fremskridt inden for informationsteknologi også været med til at ødelægge effektiviteten af Saturday Night Special -strategien.
Et kendetegn ved finansielle markeder i dag er den hurtige udveksling af oplysninger. I det nuværende klima ligger virksomhedernes overtagelsesmål ofte langt foran potentielle uønskede fremskridt.
I en interessant omvendelse af begrundelsen bag et Saturday Night Special-stykke er overtagelsesforsøg i dag normalt veloplyste. Ved at bruge medier, internet og mange andre muligheder, der ikke var tilgængelige i 60'erne og 70'erne, bruger potentielle erhververe regelmæssigt PR til at påvirke offentlige opfattelser til deres fordel.