Hvorfor fortsætter prisen på Bitcoin med at stige?

Den 16. december, Bitcoin er steget med omkring 195% fra år til dato og toppede $ 23.000, men hvad driver denne meteoriske stigning? Årsagerne til dens påskønnelse varierer, men Bitcoin er vokset fra det, der engang blev betragtet som fupnummer til noget der er modnet til en levedygtig investering foretaget af berømte milliardærinvestorer, store institutioner og detailinvestorer ens. Hvorfor er disse investorer så bullish på Bitcoin, selv efter at det har overgået alle tiders højder?

Inflation og faldende købekraft i dollaren

Siden guldstandarden blev fjernet i 1971 af Richard Nixon mængden af ​​cirkulerende dollars er støt steget. Mellem år 1975 og lige før coronavirus ramte, er den samlede pengemængde steget fra $ 273,4 milliarder til over $ 4 billioner pr. 9. marts 2020. Siden denne dato er den samlede pengemængde gået fra $ 4 billioner til over $ 6,5 billioner pr. 30. november 2020, hovedsageligt på grund af coronavirus -relateret stimulusregninger.

Kongressen er i øjeblikket i forhandlinger om at vedtage endnu en stimuleringsregning på næsten 1 billion dollar, der har til formål at hjælpe dem, der lider af coronavirus. Skulle denne nye stimuleringsregning blive vedtaget, ville det betyde, at siden begyndelsen af ​​coronavirus vil omkring 50% af verdens samlede forsyning af amerikanske dollars være blevet trykt i 2020.

Selvom der helt sikkert er mennesker, der lider af mangel på job og virksomheder, der lukker ned, har stigningen i pengemængden betydelige langsigtede konsekvenser for dollarens købekraft.

Stimuleringsudgifterne har fået mange til at frygte langt større inflation satser, og med rette. For at sikre sig mod denne inflation har investorer søgt aktiver, der enten opretholder værdi eller sætter pris på. I løbet af 2020 søgte denne søgning efter en butik af værdi aktiv til sikring mod inflation har bragt dem til Bitcoin. Hvorfor?

Der er mange aktiver, der betragtes som en butik af værdi. Måske er de mest almindelige aktiver, der kommer til at tænke på værdifulde metaller som guld eller andre ting, der har et begrænset udbud. Med guld ved vi, at det er en knap ressource, men vi kan ikke med fuld sikkerhed kontrollere, hvor meget der findes. Og selvom det kan virke langt ude, eksisterer guld uden for jorden og kan en dag fås via asteroide -minedrift, når teknologien skrider frem.

Hvorfor betyder dette noget for Bitcoin

Det er her, Bitcoin differentierer sig. Det er skrevet i Bitcoins kode, hvor mange der nogensinde vil eksistere. Vi kan med sikkerhed kontrollere, hvor mange der findes nu, og hvor mange der vil eksistere i fremtiden. Dette gør Bitcoin til det eneste aktiv på planeten, som vi kan bevise, har en endelig og fast forsyning.

I Investopedias Express podcast med chefredaktør Caleb Silver, Michael Sonnenshein, bestyrelsesmedlem i Bitcoin Trust i gråtoner, sagde: "Mængden af ​​finanspolitisk stimulering, der er blevet injiceret i systemet i kølvandet på COVID -pandemien for at stimulere økonomien og få tingene til at bevæge sig igen, Jeg tror virkelig har fået investorer til at tænke over, hvad der udgør en værdilagring, hvad der udgør en inflationssikring, og hvordan de skal beskytte deres porteføljer. ”

Sonnenshein uddybede yderligere: “Det er vigtigt, at investorer tænker over det. Og jeg tror, ​​at mange af dem faktisk tænker på sammenstillingen mellem digitale valutaer, som Bitcoin, der har verificerbar knaphed og tænker på det i forbindelse med Fiat -valutaer, ligesom den amerikanske dollar, der tilsyneladende bliver trykt ubegrænset. ”

En del af Bitcoins prisstigning kan helt sikkert tilskrives frygt for inflation og dens anvendelse som en hæk mod den. Med yderligere pengetryk i horisonten fra stimuluspakker, samt taler om studielån tilgivelse fra Biden-administrationen, er det rimeligt at sige, at inflationen vil fortsætte, hvilket gør tilfældet med værdiansættelse af værdier mere overbevisende.

Halveringen

For yderligere at forstå, hvorfor Bitcoin har en verificerbar begrænset grænse for mængden, er det vigtigt at forstå mekanismen, der er indbygget i dens kode, kendt som Halvering. Hver 210.000 blokke udvundeteller cirka hvert fjerde år reduceres belønningen til minearbejdere for behandling af Bitcoin -transaktioner til det halve.

Med andre ord er indbygget i Bitcoin en syntetisk form for inflation, fordi en belønning af Bitcoin givet til en minearbejder tilføjer ny Bitcoin i omløb. Denne inflation reduceres til det halve hvert fjerde år, og dette vil fortsætte, indtil alle 21 millioner Bitcoin frigives til markedet. I øjeblikket er der 18,5 millioner Bitcoins i omløb, eller omkring 88,4% af Bitcoins samlede forsyning. Hvorfor er dette vigtigt?

Som diskuteret før sænker den stigende inflation og den stigende mængde af den amerikanske dollar værdien over tid. Med guld er der en noget stabil rate af nyt guld, der udvindes fra jorden hvert år, hvilket holder inflationsraten relativt konsistent.

Med Bitcoin øger hver halvering aktivets lager-til-flow-forhold. Et lager-til-flow-forhold betyder, at den aktuelt tilgængelige lager, der cirkulerer på markedet i forhold til, at den nyligt flydende bestand tilføjes til omsætning hvert år. Fordi vi ved, at lager-til-flow-forholdet eller den nuværende cirkulation i forhold til ny forsyning hvert fjerde år fordobles, kan denne metric indtegnes i fremtiden.

Siden Bitcoins start har prisen fulgt ekstremt tæt på dets voksende lager-til-flow-forhold. Hver halvering af Bitcoin har oplevet et massivt tyremarked, der absolut har knust sit tidligere all-time high.

Den første halvering, der fandt sted i november 2012, oplevede en stigning fra omkring $ 12 til næsten $ 1.150 inden for et år. Den anden Bitcoin -halvering fandt sted i juli 2016. Prisen ved denne halvering var omkring $ 650, og inden den 17. december 2017 var Bitcoins pris steget til lige under $ 20.000. Prisen faldt derefter i løbet af et år fra denne top ned til omkring $ 3.200, en pris næsten 400% højere end dens pris før halvering. Bitcoins tredje var netop sket den 11. maj 2020, og prisen er siden steget med næsten 120%.

Bitcoins prisstigning kan også tilskrives dets lager-til-flow-forhold og deflation. Skulle Bitcoin fortsætte på denne bane, som den har gjort tidligere, ser investorer på betydelig opadgående i både den nærmeste og langsigtede fremtid. Teoretisk set kan denne pris stige til mindst $ 100.000 engang i 2021 baseret på stock-to-flow modellen vist ovenfor.

Nogle investeringsselskaber har foretaget Bitcoin -prisforudsigelser baseret på disse grundlæggende analyser og knappe modeller. I en lækket CitiFX Technicals analyse Tom Fitzpatrick, administrerende direktør i amerikanske Citibank, opfordrede til en $ 318.000 Bitcoin engang i 2021. Live på Bloomberg Scott Minerd, Chief Investment Officer i Guggenheim Global efterlyste en $ 400.000 Bitcoin baseret på deres "grundlæggende arbejde."

Institutionel adoption

Som diskuteret er fortællingen om Bitcoin som en butik af værdi steget betydeligt i 2020, men ikke kun med detailinvestorer. En række institutioner, både offentlige og private, har samlet Bitcoin i stedet for at holde kontanter i deres statskasser.

De seneste investorer inkluderer Square (SQ), MicroStrategy (MSTR), og senest forsikringsgiganten MassMutual, blandt mange andre. I alt er 938.098 Bitcoin nu værdiansat i skrivende stund til $ 19.450.247.760 blevet købt af virksomheder, hvoraf de fleste er blevet akkumuleret i år. Den største akkumulator har været fra Grayscale’s Bitcoin Trust, der nu rummer 546.544 Bitcoin.

Investeringer af denne størrelse tyder på en stærk tillid blandt disse institutionelle investorer til, at aktivet vil være en god sikring mod inflation samt give en solid prisstigning over tid.

Bortset fra at virksomheder fladt køber Bitcoin, begynder mange virksomheder nu at levere tjenester til dem. PayPal (PYPL) har for eksempel besluttet at tillade kryptoadgang til sin over 360 millioner aktive brugere. Fidelity Digital Assets, der blev lanceret tilbage i oktober 2018, har leveret depotydelser til kryptokurver i nogen tid, men de giver nu kunder mulighed for pantsætter bitcoin som sikkerhed i en transaktion. CBOE og CME Group (CME) planlægger at lancere kryptovaluta -produkter næste år. Antallet af banker, mæglerforhandlere og andre institutioner, der ønsker at tilføje sådanne produkter, er for mange til at nævne, men i samme på den måde, at en virksomhed skal have tillid til en investering, skal den også have tillid til, at de produkter, de sælger, har værdi.

Centralbanker og regeringer rundt om i verden overvejer nu også potentialet i en centralbanks digitale valuta (CBDC). Selvom disse ikke er kryptokurver, da de ikke er decentraliserede, og kernekontrol over forsyning og regler er i bankernes hænder eller regeringer, viser de stadig regeringens anerkendelse af nødvendigheden af ​​et mere avanceret betalingssystem end papirkontanter giver. Dette giver yderligere fortjeneste til begrebet kryptokurver og deres bekvemmelighed generelt.

Modenhed

Fra den første primære brug som metode til at købe medicin online til et nyt pengemedium, der giver beviselig knaphed og ultimativ gennemsigtighed med sin uforanderlig storbog, Bitcoin er kommet langt siden udgivelsen i 2009. Selv efter erkendelsen af, at Bitcoin og dets blockchain -teknologi kunne bruges til mere end bare silkevejen, var det stadig næsten umuligt for en almindelig person at blive involveret i tidligere år. Tegnebøger, nøgler, centraler, rampen var forvirrende og kompliceret.

I dag er adgangen lettere end nogensinde. Licenseret og reguleret udvekslinger der er lette at bruge er rigelige i USA. Beskyttelsestjenester fra ældre finansielle institutioner, som folk er vant til, er tilgængelige for de mindre teknisk kyndige. Derivater og blockchain-relaterede ETF'er tillade dem, der er interesserede i at investere, men er bange for volatilitet at blive involveret. Antallet af steder, som Bitcoin og andre kryptokurver accepteres som betaling, vokser hurtigt.

I Investopedias Express podcast sagde Grayscales Sonnenshein "markedet i dag har lige udviklet sig meget mere fra, hvor vi var dengang (højdepunktet i 2017) har vi virkelig set udviklingen af ​​tosidige markedsderivater, udlån og lånoptagelse markeder. Det er bare et meget mere robust 24-timers tosidet marked, der begynder at handle mere og mere modent for hver dag, der går. ”

Sammen med alt dette taler tilliden, som store institutionelle aktører viste både ved deres udbud af kryptorelaterede produkter såvel som åbenlyse investeringer i Bitcoin, talende. 99 Bitcoins, et websted, der taler det antal gange, en artikel har erklæret Bitcoin som død, nu taler Bitcoin på 386 dødsfald, hvor den seneste død er den 18. november 2020 og den ældste dødsfald den 15. oktober, 2010. Da Bitcoin smadrer gennem sin all-time high og har mere infrastruktur og institutionelle investeringer end nogensinde, ser det ikke ud til at gå nogen steder.