Hvordan tabte John Rusnak 691 millioner dollars i et banksvindel?

I 1993 hyrede Allfirst Bank en valutahandler til at flytte bankens forex (FX) operationer fra et rent sikringsforsøg til en, der ville give overskud og øge bankens bundlinje. Til dette formål bragte Allfirst John Rusnak, der havde en anstændig track record i valutahandel hos Fidelity and Chemical Bank. Specifikt syntes Rusnak dygtig til at matche muligheder med terminskontrakter til hæk mod risiko.

John Rusnak var bullish på yen. Han mente, at yenen havde taget al den skade, den kunne efter japanernes sprængning boble. Desuden troede Rusnak, at yenen ville stige konsekvent i forhold til dollaren. Under disse betingelser ville en erhvervsdrivende normalt købe terminskontrakter for at få yen til en billigere pris end markedsværdien, mens han afdækkede positionen med en kombination af sætte og opkald muligheder. I praksis var Rusnak så bullish på yenen, at han forsømte at afdække sine terminskontrakter. Hans held holdt dog, indtil en række politiske ændringer i Asien kulminerede med krise på det asiatiske marked og foranledigede et langt fald i værdien af ​​yenen og andre asiatiske valutaer.



Rusnak skjuler sine forex tab

Da hans usikrede positioner stod overfor tab, fik Rusnak panik. Han indtastede falske muligheder i systemet, der fik det til at ligne, at hans positioner var afdækket. Mens optionerne forhindrede banken i at opdage tabene, gik han i gang med at fordoble sine indsatser på stigningen i yenen. Rusnak overbeviste sine overordnede om, at a primær mægler konto ville give ham mulighed for at få større overskud fra de voksende valutaoperationer. Prime-mæglerkonti gives generelt til hedgefonde og højt profilerede forhandlere med meget kapital at spille med. Rusnak fik imidlertid kontoen på trods af, at han uden at vide af sine overordnede allerede arbejdede i rød.

Med sin nye konto øgede Rusnak størrelsen på sine handler og holdt sine tab skjult ved at bruge optioner og en forexkontrakt på et højere niveau kaldet en historisk kurs Rul rundt. Dette gjorde det muligt for ham at holde op med at indse sine tab, mens han stadig satsede mere på yenen. Det betød også, at den samlede værdi af forex -operationerne på Allfirst var stigende. Selvom tabene næppe var påviselige, den stigende mængde på kapital at være bundet på valutamarkedet var indlysende. Da banken krævede, at Rusnak frigav noget af hovedstaden for at lette sin balance af den kraftige skævhed mod forexmarkedet faldt korthuset ned.

Rusnaks positioner afslørede et svimlende tab på 691 millioner dollars. Allfirst og dets moderbank Allied Irish håbede, at Rusnak var part i en større sammensværgelse for at fleece banken for profit, men Rusnak havde ikke tjent noget over sin almindelige løn og bonusser. Rusnak samarbejdede med FBI og afslørede, hvordan han havde kunnet manøvrere rundt om bankens løse restriktioner. Rusnaks gennemsigtighed med FBI skadede Allfirst, fordi det ikke havde nogen at bebrejde, bortset fra sin egen tilladte politik. Selvfølgelig tog aktionærerne banken til opgave i sagen. Allied Irish's aktie faldt kraftigt, men den viste sig mere robust end Barings havde været efter Nick Leeson skandale. John Rusnak blev idømt syv og et halvt års fængsel.

Dette spørgsmål blev besvaret af Andrew Beattie.