Sammenligning af ETF Brutto vs. Nettoudgiftsforhold

ETF'er samler ligesom investeringsforeninger investorpenge, så en professionel porteføljeforvalter kan investere disse midler i et bestemt markedsindeks eller med en specifik strategi. Disse porteføljeforvaltere skal betales for deres tjenester, og andre omkostninger skal dækkes, herunder overhead, marketing og handelsgebyrer. Alle disse gebyrer er samlet i fondens udgiftsforhold.

Udgiftsforhold

An udgiftsforhold er, hvad hver investor årligt indbetaler til en fond for at dække:

• Årligt gebyr
• Driftsomkostninger
• Administrationsgebyrer
• Administrationsgebyrer (journalføring, udsendelse af prospekter, kundeservice, vedligeholdelse af websted osv.)
• 12b-1 gebyrer (marketing- og distributionsomkostninger)
• Aktivbaserede omkostninger

Når du vurderer omkostningerne ved at eje en ETF, vil du ofte se to tal: en brutto- og en nettoudgiftsprocent. Disse tal er begge vigtige, men vil indeholde forskellige omkostninger og formidle forskellige oplysninger om fondens relative kostbarhed.

Mange investorer har svært ved at forstå forskellen mellem bruttoudgiftsforhold og nettoudgiftsprocent. Her er hvordan de adskiller sig.

Bruttoudgiftsforhold

Bruttoudgiftsforhold er procentdelen af ​​aktiver, der bruges til at forvalte en fond før afkald og refusioner. Derfor er bruttoudgiftsforholdet, hvad aktionærerne ville have betalt uden disse dispensationer og refusioner. Bruttoudgiftsforholdet påvirker kun fonden, ikke de nuværende aktionærer.

Hvis en børshandlede fond har en 2% bruttoudgiftsgrad og en 1% nettoudgiftsprocent, angiver det, at 1% af fondens aktiver bruges til at afstå fra gebyrer, godtgøre udgifter og tilbyde rabatter. Men er dette bæredygtigt? Det er noget, du skal bestemme ud fra din egen forskning. Når det er sagt, bør du være forsigtig, hvis du ser et bruttoudgiftsforhold over 4%.

Nettoudgiftsforhold

Nettoudgiftsforholdet (undertiden kendt som samlede udgiftsforhold) kommer ud af aktiekursen efter dispensationer og refusioner. I nogle tilfælde kan en fond have aftaler på plads om frafald, refusion eller tilbagebetaling af nogle af fondens gebyrer. Dette er ofte tilfældet for nye midler. Et investeringsselskab og dets fondsforvaltere kan blive enige om at fravige visse gebyrer efter lanceringen af ​​en ny fond for at holde omkostningsgraden lavere for investorer. Den samlede omkostningsgrad repræsenterer de gebyrer, der opkræves af fonden, efter at der er foretaget dispensationer, refusioner og tilbagebetalinger. Disse gebyrreduktioner gælder typisk for en bestemt tidsramme, hvorefter fonden kan pådrage sig alle fulde omkostninger.

I stedet for hvad aktionærer ville have betalt, er nettoudgiftsprocenten en faktisk betaling som en procentdel af de administrerede aktiver.Det næste omkostningsforhold vil typisk også omfatte handelsomkostninger såsom mæglerkommissioner, valutagebyrer og clearingomkostninger.

Forståelse for dispensationer og refusioner

Nyere og mindre fonde vil normalt have højere bruttoudgiftsforhold, fordi de koster mere at køre på et relativt grundlag. Dog vil mindre fonde bruge dispensationer og refusioner for at tiltrække nye investorer. Tænk på det som en forhandler, der kører en kampagne for at få flere kunder ind i butikken. Et andet godt eksempel er et nyt supermarked, der kommer til byen og bruger lavere priser i et forsøg på at stjæle andele fra et eksisterende mærke. Efter flere uger, eller måske to til tre måneder, vil supermarkedet hæve priserne for at forbedre sine margener. Ligesom forhandleren eller supermarkedet kan denne salgsfremmende periode for en ETF være slut.

Hvis bruttoudgiftsforholdet er højere end nettoudgiftsforholdet, satser du som investor på det forvaltede aktiver vil vokse nok til at opveje disse udgifter. Hvis det ikke er sådan situationen udspiller sig på grund af dårlig ydeevne, elimineres dispensationer. Jo større spænd mellem bruttoudgiftsforhold og nettoudgiftsprocent, desto mere sandsynligt vil afkald blive fjernet. Se også efter dispensationsdatoen, hvis den er tilgængelig. I enklere termer, hvis bruttoen er højere end nettet, øger det oddsene for, at fondens omkostningsgrad vil bevæge sig højere i fremtiden.

Den gode nyhed er, at hvis fonden kan vokse sine aktiver under forvaltning, så bliver fonden billigere at administrere, hvilket derefter sænker udgiftsforholdet. Som investor ville dette være fordelagtigt, fordi højere udgiftsforhold tærer på dit overskud og forværrer dine tab.

Andre vigtige ETF -faktorer

Når du læser om udgiftsforhold, er det nettoudgiftsforholdet, der refereres til. Du kan finde disse oplysninger ved at gå til Yahoo Finance, indtastning af ETF -ticker og valg af profil. Rul derfra ned til afsnittet Fundoversigt. Nedenfor er et resumé af fondsoperationer. Det er her, du finder nettoudgiftsforholdet. Hvis dette omkostningsforhold er over 0,21%, er det over det gennemsnitlige omkostningsforhold, der findes i hele ETF -universet.Det betyder ikke, at ETF skal kasseres fra investeringshensyn, men det betyder, at du bliver nødt til at lave dine lektier. Tilbyder en anden ETF, der sporer det samme, f.eks. Et lavere omkostningsforhold? Du vil også bemærke den årlige omsætning i beholdningen i afsnittet Fondoperationer. Hvis denne procentdel er høj, angiver det aktiv ledelse og vil normalt betyde et højt omkostningsforhold. Passive ETF'er har normalt en lav omsætning og et lavt omkostningsforhold på grund af deres lavere overhørte omkostninger.

Udgiftsforhold er vigtige, men de er ikke den eneste måling, man skal kigge efter, når man vælger en ETF. Se også på gennemsnitlig daglig handelsvolumen. Hvis det er over 1 million aktier om dagen, så er det væske, som giver dig mulighed for let at købe og sælge. Alt over 100.000 aktier, der handles om dagen, kan være OK, men tjek bud-spørg-spredning for at sikre, at det er stramt. Ellers kan du blive ramt af skjulte omkostninger. For at undgå dette skal du bruge begrænse ordrer modsætning til markedsordrer.

Hvis du vil handle volatilt gearet og omvendte ETF'er, så bør du kraftigt overveje at have en specifik spilplan for køb af aktier og en exit -strategi. Ellers har den daglige ombalancering, høje omkostningsforhold og kommissionsgebyrer potentialet til at føre til et betydeligt hit.

Bundlinjen

Som investor betaler du ikke ind i bruttoudgiftsforholdet på en ETF. Men hvis du ser en bred spredning mellem brutto og netto, kan det indikere højere udgifter undervejs, fordi det er mere sandsynligt, at dispensationer og refusioner elimineres. Vær også opmærksom på andre risici forbundet med ETF'er, især for dem, der administreres aktivt.