Hvordan reguleres kapitalforvaltningsfirmaer?
Regulering er en vigtig del af finanssektoren. Tilsyn hjælper med at beholde kapital flyder frit på hele markedet. Men det hjælper også med at beskytte forbrugernes og investorernes interesser ved at beskytte dem mod for meget risiko og svig i hænderne på skrupelløse fagfolk.
Det aktivforvaltning industrien er stort set styret af to organer - den Securities and Exchange Commission (SEC) og Finansindustriens tilsynsmyndighed (FINRA). Selvom de er adskilte, er der en overlapning mellem disse og andre agenturer. Faktisk kan det lovgivningsmæssige billede, som et bestemt firma står over for, blive ret komplekst. Fortsæt med at læse for at finde ud af mere om, hvordan disse og andre agenturer regulerer aktivforvaltningsindustrien og holder dem i skak.
Vigtige takeaways
- Kapitalforvaltningsfirmaer giver deres kunder rådgivning og finansielle planlægningstjenester og investeringsstrategier.
- SEC regulerer investeringsrådgivere over $ 110 millioner i aktiver under forvaltning.
- FINRA håndhæver SEC's regler og forskrifter blandt medlemmerne og er ansvarlig for at føre tilsyn med mæglerfirmaer og individuelle mæglere.
- Andre agenturer, der regulerer aktivforvaltere, omfatter Federal Reserve, U.S. Treasury og FDIC.
Hvad er kapitalforvaltningsindustrien?
Kapitalforvaltningsindustrien er kun en del af det bredere sektoren for finansielle tjenesteydelser. Det består af forskellige investeringsselskaber, der tilbyder en lang række tjenester såsom rådgivningstjenester og finansiel planlægning. De giver også deres kunder investeringsstrategier og muligheder såsom investeringsforeninger, aktier, fast indkomst, private investeringsfonde og børshandlede fonde (ETF'er). Disse tjenester og strategier er skræddersyet af en kapitalforvalter - en økonomisk professionel ansat i virksomheden.
Securities and Exchange Commission
Securities and Exchange Commission (SEC) blev oprettet i 1934 af Værdipapirudvekslingslov og er et uafhængigt regeringsorgan. Det er mandat til at beskytte investorer og sikre fairness i værdipapirmarkeder. SEC har brede reguleringsbeføjelser vedrørende amerikanske værdipapirmarkeder, herunder tilsyn med børser og håndhævelse af regler.
Ethvert firma, der giver investeringsrådgivning i værdipapirer, betragtes som en investeringsrådgiver. Dette omfatter virksomheder, der administrerer klientporteføljer. SEC regulerer investeringsrådgivere over $ 110 millioner i forvaltede aktiver (AUM). Rådgivere, der forvalter aktiver under dette niveau, skal registrere sig i deres stater samt eventuelle repræsentanter for investeringsrådgivere.
Registrering betyder ikke, at en rådgiver er godkendt af SEC - i stedet betyder det, at rådgiveren accepterer at overholde agenturets regler.
SEC hævder, at registrering ikke er en godkendelse af en given investeringsforvalter eller rådgiver. I stedet betyder det bare, at firmaet har gjort det sikkert videregivelser og accepterer at overholde SEC regler. Virksomheder, der er reguleret af SEC, underkastes uplanlagt revision.
Finansindustriens tilsynsmyndighed
Finansindustriens tilsynsmyndighed-almindeligvis omtalt som FINRA-er en selvregulerende organisation, der opererer under SEC. Det har til opgave at håndhæve SEC's regler og forskrifter blandt sine medlemmer og har ansvaret for at føre tilsyn med aktiviteterne i mæglerfirmaer og individuelle mæglere. Enhver, der sælger værdipapirer til offentligheden som en børsmægler eller som repræsentant for a mægler-forhandler er næsten helt sikkert reguleret af FINRA.
Der er et relativt stort overlap mellem reguleringen af både SEC og FINRA. I praksis kan et firma have registrerede mæglere hos FINRA, der også er registrerede investeringsrådgiverrepræsentanter. Det betyder, at en enkelt kapitalforvalter kan være underlagt tilsyn og revisioner af begge kroppe.
Andre lovgivende agenturer
SEC og FINRA er ikke de eneste organer, der regulerer kapitalforvaltningsfirmaer og deres investeringsrådgivere. Andet organer, der regulerer finanssektoren omfatte:
- Federal Reserve: Almindeligt omtalt som Fed, dette er Centralbank af den amerikanske regering. Det styrer pengepolitik og hjælper med at vedligeholde og sikre, at landets finansielle system er både stabilt og sikkert.
- Det Amerikas finansministerium Afdeling: Denne afdeling fører tilsyn med indsamlingen af skatter og forvaltning af regeringens økonomi. Finansministeriet er også ansvarlig for udstedelse af obligationer, sedlerog mønter.
- Det Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC): FDIC forsikrer alle indskud op til $ 250.000 pr. Forsikret bank. Dette hjælper med at beskytte forbrugerne i tilfælde af bankfejl.
- Det Kontor for valutaens kontrollør (OCC): Dette agentur er ansvarligt for at vedtage og håndhæve nationale bankregler i USA. Dets vigtigste dagsorden er at sikre, at forbrugerne behandles fair og lige, og at finansielle institutioner fungerer sikkert.
Virksomheder og rådgivere er også underlagt regulering af statslige myndigheder og agenturer.
Der er en vis grad af lovgivningsmæssig kompleksitet for store multistrategi-virksomheder, der deltager i adskillige kapitalforvaltninger og andre aktiviteter. An investeringsbank med en kapitalforvaltningsafdeling, a formueforvaltning division, og en traditionel bankarm kan reguleres af SEC og FINRA samt Federal Reserve, Treasury Department og FDIC.
Der er overlappende og til tider modstridende lovgivningsmæssige rammer, som virksomheder i finansindustrien ofte står over for. For at løse konflikt- eller forvirringsområder skal Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act-almindeligvis omtalt som Dodd-Frank-etablerede oprettelsen af Finansielt stabilitetstilsynsråd (FSOC). FSOC fungerer som et koordinerende organ, der har til opgave at forenkle bankregulering og overvågning systemiske risici står overfor finansindustrien.